гамма опциона (кривизна опциона) — это скорость изменения
дельты опциона с изменением цены базового контракта. Обычно гамму опциона выражают через изменение дельты на 1 пункт изменения цены базового контракта.
Живое ежедневное обсуждение опционов на смартлабе
Если гамма равна 5, то при росте базового контракта на 1 п дельта опциона вырастет на 5.
Гамма опциона 160000 колл на фьючерс РТС - это кривизна синей линии (дельты опциона).
Если Гамма = 0,0002, то при росте цены на 1000 пунктов дельта изменится на 0,2 (20%).
Свойства гаммы:
- у колллов и путов с одинаковой ценой исполнения и временем до экспирации — одинаковая кривизна
- гамма — индикатор риска неблагоприятного изменения цены.
- высокая положит или отрицательная гамма указывает на высокий риск
- начинающим трейдерам следует избегать крупных гамма-позиций, особенно отрицательных, т.к. скорость изменения цены опциона может быть слишком высокой. Если вы в продаже опционов, вас быстро может вынести вперед ногами.
- чем меньше время до экспирации, тем выше гамма.
- гамма максимальная когда рыночная цена близка к цене исполнения контракта:
Источники:
[1] Шелдон Натинберг, Опционы.
