<HELP> for explanation
A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z
1 2 3 4 5 6 7 8 9 0

Contrarian Strategy

Contrarian Strategy — стратегия игры против толпы, которая может приносить максимальную прибыль.

Продавать, когда все вокруг покупают и наоборот. 

Эффективность стратегии может заключаться в том, что:

1. Когда рынок сверхоптимистичен, все, кто хотел,  уже купили. Поэтому рынок уже может двигаться только в обратном направлении. А поскольку все сидят в акциях, естественно они будут выражать оптимизм в отношении своих инвестиций.

2. Когда выходят неожиданные плохие новости, страх максимален именно в первые дни, и зачастую не соотносится с фундаментальными условиями. 

Индикаторы противоположного мнения (contrarian indicators).

  • если на рынке тренд, индикаторы оптимизма будут обновлять максимумы.
  • обычно окончанию тренда соответствует экстремальное значение индикатора.
Какие это индикаторы?

  • Доля акций в портфелях сбалансированных взаимных фондов. Когда она достигает максимума, это говорит о предельном оптимизме. 
  • Доля капитала, размещенного в фонды акций относительно фондов облигаций. Когда на максимуме — рынок на пике.
  • Технические индикаторы перекупленности/перепроданности
  • Обзоры, составленные на основе опроса инвесторов и аналитиков.
  • Short Interest: когда на максимуме, это говорит о том, что рынок слишком пессимистичен.
  • put/call ratio — соотношение опционов пут и кол. Если Put/Call >1 это может говорить о слишком пессимистичном настрое, если Put/Call <0,4 это может говорить об эйфории на рынке.
Важно понимать, что эти индикаторы:
  • полезные когда на экстремальных значениях
  • могут говорить лишь о вероятном максимуме/минимуме рынка

  • ничего не говорят о тайминге, то есть о точном времени разворота. 
  • выступают как подсказка
  • их использование — скорее искусство, нежели точна наука

Быть contrarian по отношению к рынку сложно и некомфортно.




Источники:
[1] Filippo Stefanini — Investment Strategies of Hedge Funds



Из «классиков» трейдинга Джесси Ливермор использовал данную стратегию.
avatar

Австриец


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP