диверсификация

Диверсификация — метод снижение риска по портфелю за счет покупки различных активов, которые не взаимосвязаны друг с другом. Правильная диверсификация дожна снижать риск больше, чем снижать потенциальный доход.

Диверсификация считается одной из мощнейших концепций инвестирования.

Суть диверсификации состоит в том, что положив в портфель несколько акций мы получаем:
Это становится возможным за счет низкой корреляции между активами в портфеле. См. подробнее стандартное отклонение портфеля.

Логика диверсификации заключается в том, что раскладывая портфель по различным несвязанным классам активов, мы не снижаем долгосрочный уровень дохода, но сокращаем краткосрочные колебания портфеля, связанные с волатильностью отдельных активов.

Важно понимать, что правильная диверсификация достигается не просто когда вы кладете в портфель некоррелирующие активы, а когда источники доходов активов в портфеле имеют различную природу.


Корреляция — это ключ к снижению рисков при помощи диверсификации. Основная проблема заключается в том, что корреляция между активами достаточно высокая. А в моменты кризисов, когда риск максимален, корреляция активов также становится максимальной.

Коэффициент диверсификации — отношение стандартного отклонения диверсифицированного портфеля акций к стандартному отклонению случайной акции[2]. Чем меньше корреляция между акциями, тем ниже будет коэффициент диверсификации, тем лучше это с точки зрения риска.

Стоит понимать, что в кризисные периоды на рынке корреляция между акциями резко вырастает (все идут вниз), поэтому диверсификация не выполняет задачу снижения риска, а коэффициент диверсификации возрастает почти до 100%.


На графике ниже[1] показано, какой правильный эффект должна давать диверсификация. Активы с риском 25%-30% структурируются таким образом, чтобы давать суммарный риск всего 10%. В обычных случаях, диверсификация снижает риск, но и снижает ожидаемую доходность.

диверсификация


Исполнение диверсификации портфеля.

Диверсификацию портфеля можно достичь через:
  • распределение инвестиций по классам активов
  • диверсификация через индексные фонды
  • географическая диверсификация (инвестиции в разные страны)
Чтобы актив, который инвестор добавляет в портфель, приносил выгоду портфелю, необходимо, чтобы он снижал риск больше, чем снижал доход. Математически это условие выглядит следующим образом:



E® — ожидаемый доход
Rf — безрисковая ставка доходности
Rp — доходность портфеля
сигма — стандартное отклонение актива и портфеля
p — коэффииент корреляции






Источники:
[1] http://www.pionline.com/assets/docs/CO7012569.PDF
[2] CFA Level I, Volume 4. Corporate Finance and portfolio management.


Ссылки:
Диверсификация — простейший путь к прибыльной торговле 
Диверсификация. Практическая часть
О диверсификации
Плюсануть +4 Править статью +Добавить статью Как выбрать брокера?
  1. Аватар Дмитрий Стецко
    Инвестиционные мифы: диверсификация

    Доброго времени суток, коллеги.

    На связи специалист-аналитик рынка ценных бумаг Дмитрий Стецко.

    Продолжаю отвечать на вопросы читателей ТГ-канала Zen_Invest. Ответы на первый блок вопросов здесь.

    -Ранее Вы упоминали, что составлять диверсифицированный портфель из разных активов нет смысла, но почему у вас такое мнение? Если вы на рынках почти два десятка лет, то наоборот должны следовать этому совету и рекомендовать начинающим инвесторам не складывать все яйца в одну корзину. Поясните, пожалуйста простым языком

    Для начала давайте определимся с тем, что будем понимать под диверсификацией в рамках данной статьи. Предлагаю остановиться на такой формулировке:

    диверсификация = распределение инвестиций по разным финансовым инструментам

    С моей точки зрения про диверсификацию говорят тогда, когда НЕ ЗНАЮТ, куда вложить деньги (свои или клиента). Мол, давайте часть капитала вложим в биткоин и эфириум, часть в голубые фишки, часть в акции греха, разделим еще часть между долларами, евро, рублями, диверсифицируя валютные риски, добавим к этому золото, облигации и вуаля — наш портфель готов!



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  2. Аватар Честный Трейдер
    Диверсификация может снизить доходность на 40%.
    Исследования одного известного хедж фонда показали, что диверсификация рисков, оказывает значительное влияние на доходность и может снизить ее на 40%. 

    С одной стороны сторонники диверсификации считают что она может спасти их от погружения под воду, с другой стороны таким методом из высокодоходной системы получается посредственная торговая система. 

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  3. Аватар Сергей Смоляженский
    Нужна ли диверсификация? Если да, то какая?
    Здравствуйте, друзья! Сегодня решил обсудить с вами диверсификацию в инвестициях. Что это вообще за слово такое? Диверсификация — стратегия, при которой ресурсы вкладывают в разные активы. По идее диверсификация активов нужна, чтобы получить прибыль и минимизировать риски — например, риск потерять капитал. Если в одном месте просело, то в другом месте выросло. Итого + — 0 на балансе.Говорят нельзя складывать яйца в одну корзину.
    Давайте обсудим еë разновидности. Каждый распределяет как может и как хочет. Я начну от самой широкой и до самой узкой как я это вижу. Кто то распределяет свой капитал в недвижимость, банковский вклад, акции и облигации. Опять же недвижимость должна быть в разных городах и странах, банковский вклад в разных банках, акции и облигации у разных брокеров.
    Кто то диверсифицирует покупая акции разных компаний и из разных секторов экономики. Тут тогда ещё нужно и разные брокерские счета, а то вроде акций много, диверсифицировал на 101%, но куплены с одного брокерского счета, а вдруг с брокером что то не то будет и тогда зря покупали 50 компаний?

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  4. Аватар Finbigru
    💰 Диверсификация как фундамент инвестирования
    Диверсификация – это разделение вложенных средств между разными инструментами.

    Многие новички игнорируют это, вкладываясь в одну акцию, которую нахваливают все аналитики, но ни один специалист в мире не даст 100% гарантии, т.к биржевой рынок хаотичен.

    Поэтому вкладываться в разные акции или другие инструменты это основа.

    Именитые инвесторы держат десятки инструментов одновременно 🤵

    Что если денег для инвестирования совсем немного?
    Все тоже самое. Лучше купить 3 компании по одной акции, чем три акции одной компании 

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  5. Аватар Инвестировать Просто
    Помни о диверсификации или при чём тут яйца и корзины

    Почему одни инвестируют просто, а другие несут убытки? Ответов на этот вопрос может быть достаточно много, но, исходя из своего инвестиционного опыта, могу с высокой уверенностью ответить, что дело в диверсификации, а точнее в её отсутствии. Конечно же с оговоркой, что над рынком не завис меч и не прилетели черные лебеди.

    Вы в курсе откуда пошла поговорка о корзинах и яйцах, которую мы так любим применять, когда хотим указать на важность диверсификации? Говорят, что впервые эта пословица (или даже житейская мудрость) появляется в Дон Кихоте Сервантеса далеком 1615 году как наставление фермеру или крестьянину, что не надо нести все яйца в одной корзине, потому что если она упадет, то придется целый день голодать.

    Не удивлюсь, если окажется, что Сервантес был одним из первых частных инвесторов того времени💰 А мы с вами знаем, что диверсификация наших инвестиций сводится к распределению по разным направлениям.

    🔑Диверсификация по активам — то есть в идеале формируем свой инвестиционный портфель из разных активов — акции, ОФЗ, корпоративные облигации, фонды (если после Финэкса еще не страшно). Многие тут забывают о депозитах в банке, а это, возможно, будет самым верным решением для большинства инвесторов. Также сюда можно отнести драгоценные металлы, недвижимость и крипту.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  6. Аватар Лари Грэмм
    Диверсификация в инвестициях: ключевые аспекты успеха
     

    В мире финансов и инвестиций слово «диверсификация» становится ключевым моментом для достижения успеха. Наши выводы помогут вам получить всестороннюю информацию о диверсификации инвестиций и почему она является важным элементом вашего финансового плана.

    1. Понимание диверсификации: основы

    Давайте начнем с основ. Диверсификация— это стратегия распределения инвестиций по различным активам с целью снижения риска и увеличения возможностей получения прибыли. Вместо того, чтобы объединять все ресурсы в один актив, мы предлагаем вам расширить спектр возможностей.

    2. Преимущества диверсификации

    2.1 Снижение Рисков

    Одним из главных преимуществ диверсификации является снижение риска потерь. Распределение инвестиций по разным классам активов позволяет сглаживать колебания рынка, обеспечивая вам страхование от возможных жизненных ситуаций.

    2.2 Максимизация доходности

    Диверсификация также способствует максимизации доходности. Когда вы вкладываете в разные активы, вы увеличиваете темпы получения прибыли, так как разные секторы рынка могут увеличиваться по-разному.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  7. Аватар Алексей Бачеров
    Почему покупка отдельных эмитентов и малая диверсификация портфелей - плохая история для инвестора?
    доходность и волатильность отдельных акций и портфелей из них

    На графике множество портфелей, сгенерированных случайным образом, из акций российских эмитентов с учетом реинвестиций полученных дивидендов с горизонтом в 10лет:

    • сине-желтые — портфели из акций
    • красные — отдельные эмитенты

    Портфели однозначно выигрывают в своей массе по соотношению доходность/волатильность!



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  8. Аватар Karkoon
    Треп. Диверсификация - путь к долголетию

    Эпиграф: Для воина правилом большого пальца является планировать свои действия настолько глубоко, чтобы ни одно из последствий не могло его удивить и, тем более, истощить его силы (К Кастанеда)

     

    Навеяно вот этим smart-lab.ru/blog/921530.php постом. Даже там в комментах мелькают мысли, что диверсификация хороша только новичков. А крутой инвестор точно знает хорошие компании и глупо вкладываться в другие. И вот всплыла в голове одна китайская притча. Хз, где читал. Пересказ по памяти:

    Однажды император спросил мудреца: «В чем секрет долголетия?» Мудрец ответил: «Всё просто. Представь, что гонишь стадо. Какая овца отстала, ту подгоняй.» Император сказал: «Не понял. Поясни». Мудрец сказал: «Жил когда-то в столице господин Юэ. Был он богат, знатен и могущественен. Каждый раз, когда ходил в таверны или зеленые терема, его охраняли храбрейшие воины. В 30 лет умер от внутреннего жара. А в горах в истоках реки Хушань жил скромный отшельник Хэ. Он не знал женщин, питался травами и злаками, пил ключевую воду. Дожил до 30 лет, а кожа, как у младенца. Его сожрал тигр. Один сильно заботился о внешнем, погиб от внутреннего. Другой заботился о внутреннем, помер от внешнего. Секрет долголетия — помнить обо всём»



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  9. Аватар Ренат Валеев
    Обманчивость диверсификации

    О диверсификации в инвестиционной среде принято судить только в хорошем ключе, однако диверсификация — это далеко не панацея.

    Дело в том, что диверсификация очень обманчива и может усыпить вашу бдительность.

    Основная проблема состоит в том, что во время финансового коллапса корреляции между различными классами активов очень резко возрастают, т.е. эффект диверсификации слабнет именно тогда, когда он больше всего нужен.

    В диверсификацию верят те, кто еще не пережил настоящего коллапса рынка.

    Когда произойдёт коллапс, даже самая продуманная диверсификация вас не спасёт. Вы будете думать: «У меня же диверсифицированный портфель! Мне ничего не страшно.» Но кризис уронит почти все до единого активы в вашем портфеле. 

    В 2008 г. у многих был диверсифицированный портфель, но российский рынок упал в 5 раз. Не имело значение, диверсифицированный портфель у вас или нет.

    Диверсификация теряет свою прелесть именно тогда, когда вы больше всего в ней нуждаетесь. 

    В 2007-2009 гг. все думали, что их спасут облигации. Однако произошло так, что корреляция индексов облигаций с индексом S&P 500 резко возросла. То же самое было и в 2020 г… Многие модели сломались. Выросла корреляция между всеми классами активов. 



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  10. Аватар Ренат Валеев
    О диверсификации
    В этой статье мы разберем, что такое диверсификация. 

    Допустим, ваш портфель состоит пока всего лишь из одного инструмента (это акции одной компании). Чтобы оценить, насколько хорошо ваш портфель «разбавит» (или диверсифицирует) добавление в него второго инструмента, можно посмотреть на так называемый коэффициент корреляции между первым и вторым инструментами.

    Коэффициент корреляции – это математический показатель, который колеблется в диапазоне от -1 до 1, где:

    • +1 означает, что инструменты «ходят вместе»: если А растёт на 1%, то B растёт тоже на 1%;
    • 0 означает полное отсутствие взаимосвязи между инструментами;
    • -1 означает совершенную отрицательную взаимозависимость, т.е. если инструмент А падает на 1%, то инструмент B растёт на 1%.
    • +0.4, к примеру, означает умеренно-положительную взаимозависимость, но некоторый эффект диверсификации всё же будет присутствовать.

    Если вы добавите в свой портфель второй инструмент, у которого корреляция с первым инструментом равна +1, то это ничуть не диверсифицирует ваш портфель, т.е. вы как бы продолжите держать все яйца в одной корзине.

    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  11. Аватар Александр Голдстейн
    Как диверсифицировать свой портфель в условиях ограниченного бюджет

    Как диверсифицировать свой портфель в условиях ограниченного бюджет

    Ключевые моменты:

    • Диверсифицированный портфель может стать вашим ключом к увеличению вашего благосостояния в долгосрочной перспективе.
    • Диверсификация также поможет вам пережить биржевые крахи невредимыми.
    • Вам не нужно много денег, чтобы создать здоровый портфель.

    Не зря инвесторов призывают диверсифицировать свои портфели, а не полагаться на горстку акций или всего один-два сегмента рынка. Широкий набор акций может стать ключом к росту благосостояния в течение многих лет. И что не менее важно, диверсифицированный портфель может стать вашим ключом к тому, чтобы пережить обвал фондового рынка невредимым.

    Существует несколько способов диверсификации. Если у вас много денег, вы можете просто купить кучу разных акций и на этом закончить. Но если у вас нет таких денег, можно рассмотреть несколько вариантов.

    1. Покупать часть акций



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  12. Аватар Александр Дюмин
    диверсификация портфеля

    Что такое диверсификация инвестиционного портфеля  

    Диверсификация — это покупка разных бумаг, фондов, продуктов (золото, нефть, серебро) и т.д. чтобы меньше зависеть от динамики каждой из них. Самый простой подход — купить акции разных компаний из нескольких секторов и стран.

    Правило 1. Акции компаний в портфеле должны заниматься разным бизнесом

    Основная идея диверсификации — чтобы акции компаний в портфеле не зависели друг от друга. Хорошо, когда бизнес не зависит от одного показателя, вроде курса валют или цены на нефть, но еще лучше, если компании в вашем портфеле занимаются разным бизнесом. И даже если компании работают в одном секторе, это не значит, что они зарабатывают на одном и том же.



    Авто-репост. Читать в блоге >>>
  13. Аватар Диденко Павел
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: