<HELP> for explanation
A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z
1 2 3 4 5 6 7 8 9 0

РЕПО

РЕПО -это сделка(операция) покупки/продажи Ценной Бумаги (ЦБ) с обязательной обратной продажей/покупкой этих же ЦБ через определенный срок по заранее оговоренной цене.
Второе определение:
РЕПО — это платный, срочный заём под залог ЦБ
Отметим, что именно «заём», а не «кредит» т.к кредит- это экономическая категория(если не брать во внимание труды Маршалла, где экономическая категория сама по себе может быть наполнена сущностью), представляющая из себя экономические отношения по поводу возвратного движения ссуженной стоимости на платной основе.

Бывает:
Прямое- сделка продажи с последующей покупкой,
Обратное- сделка покупки с последующей продажей

В свою очередь подразделяются на:

Бессрочное,
Срочное,
Овернайт.

Риски:
полностью лежат на собственнике ЦБ т.е  все прибыли/убытки по ЦБ (изменение курса, дивиденды и пр.)  лежат на собственнике и не переходят к контрагенту, который их купил для последующего возврата

Контрагент, берущий в залог эти ЦБ для последующего возврата, несет весь букет рисков: кредитный, валютный, политический, форс-мажор и пр.


Рассмотрев по сути сделку Шорт Селл на Бирже, можно предположить, что это не что иное как операция РЕПО, тем более, что за ШортСелл трейдер платит заранее определенный %

Именно этот % так же может служить регулятором направления активности трейдеров по ЦБ  -- по некоторым ЦБ в частности в Америке шотрСелл стоит очень дорого — до 50% годовых и выше, кроме того, маржа в таких случаях, как правило, может быть выше чем по операциям в  Бай (как дополнение к этим мерам МаркетМейкер может увеличить шаг страйков вниз по ближним сериям опционов и пр.)

Почему же ШортСелл на бирже все таки нельзя назвать операцией РЕПО в полном смысле этого слова?

Ответ прост:
если мы шортим акцию вплоть  до эксдивидиндэйт, мы обязаны выплатить по ней дивиденд контрагенту, который у нас её преобрел, результат изменения курса ЦБ тоже является нашим. По операции же РЕПО  все риски по ЦБ несет собственник ЦБ. Таким образом трейдер осуществляющий ШотрСелл несет на себе, если можно так выразиться, «атрибуты» права собственности  ЦБ

Кроме того, в этих операциях учавствует разное количество контрагентов
РЕПО- как правило — два
Шорт — как минимум три т.к большинство брокеров(Америка) может передать акции  с маржинальных счетов своих клиентов в шорт(селл) без их уведомления(порядок регламентируется и контролируется SEC), что заранее прописано в договоре на брокерское обслуживание.


Источник: не знаю от куда я это знаю

Полезные ссылки на смартлабе по теме РЕПО:
smoketrader: Механизм распределения свободных средств на денежном рынке (+63, 13.06.2013) 


см. также:
Аукцион РЕПО ЦБ РФ



Дв, забыли добавить что акции получаете с дискантом примерно в 30% которые блокируются на счете у заемщика.
avatar

shizafrenik

shizafrenik, спасибо за уточнение
уточню еще глубже:

в случае ссуды под залог ЦБ и РЕПО — да:
выдаётся, как правило, средств заёмщику(контрагенту)менее 70% от стоимости залога.

В случае же РЕПО — акции могут выкупаться обратно с премией — это по договоренности контрагентов(в случае с ссудой под залог ЦБ этого не будет)

Кроме того, обе эти операции хоть и родственны по сути, но абсолютно по разному учитываются,
так же по-разному банки под них формируют резервы (в зависимости от страны)
Страны, банковская деятельность которых основывается на Базельском соглашении, будут формировать резервы, как страховку от рисков, почти одинаково.
avatar

Winner

Winner (by decision), А как насчет авто-репо?
avatar

shizafrenik

Большое спасибо за статью!
Вставлю свои 2 копейки))
В соответствии с пунктом 6 статьи 214.4 НК РФ налоговая база по операциям РЕПО определяется как доходы в виде процентов по займам, полученные в налоговом периоде по совокупности операций РЕПО, уменьшенные на величину расходов в виде процентов по займам, уплаченных в налоговом периоде по совокупности операций РЕПО.
Указанные расходы принимаются для целей налогообложения в пределах сумм, рассчитанных исходя из действующей на дату выплаты процентов по операциям РЕПО ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации, увеличенной в 1,8 раза, для расходов, выраженных в рублях, и увеличенной в 0,8 раза для расходов, выраженных в иностранной валюте.
Расходы в виде биржевых, брокерских и депозитарных комиссий, связанных с совершением операций РЕПО, уменьшают налоговую базу по операциям РЕПО после применения ограничений, установленных абзацем вторым настоящего пункта.
У меня ситуация была такая, купил Холдинга МРСК с плечоме.По отчетам брокера сделка прошла с отметкой РЕПО, раньше вроде такого не было (!). Набежала комиссия, точную сумму не помню, в конце года при подсчете причитающегося налога, мне не уменьшили налоговую базу на часть суммы (комиссия по РЕПО).
В итоге налога заплатил на 5 т.р. больше… так что гамно это РЕПО((((
Winner — можешь please на пальцах объяснить отличия кодов расчетов проведения операций РЕПО? T0, Z0, S0, RB....?
Князьков Андрей, old.micex.ru/stock/stock_settlement/codes.html

;))
avatar

Winner

(от англ. repurchase agreement, repo)
avatar

past777


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP