<HELP> for explanation

rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании United Traders | IPO EP ENERGY - мыльный пузырь?

 


Самое крупное первичное размещение этой недели на бирже NYSE, как может показаться, обещает стать грандиозным мыльным пузырём, но точно им не будет.

В пятницу EP Energy (NYSE: EPE) предложит 40 млн акций по 23-27 долларов, при этом количество акций, предлагаемых в ходе первичного размещения, составит всего 16% от общего числа бумаг. 


Чем занимается EP Energy?
Компания занимается добычей нефти на следующих территориях: 

  1. на сланце Eagle Ford в Южном Техасе,
  2. на сланце Wolfcamp в Пермианском бассейне в Западном Техасе,
  3. на сланце Haynesville в Северной Луизиане,
в нефтегазоносном районе Altamond бассейна Uinta в северо-восточной Юте.

IPO EP ENERGY - мыльный пузырь?Транспортная доступность сланцев EPE приемлемая:

  • cланец Eagle Ford соединён с трубопроводами Camino пропускной способностью 170 млн кубофутов газа и 110 баррелей нефти в день,
  • сланец Haynesville соединён с газопроводами, в которых компания имеет право на прокачку 300 млн кубофутов в день,
  • небольшое беспокойство вызывает сланец Wolfcamp, который соединён с газоперерабатывающем заводом Западного Техаса, но не имеет прямой ветки с нефтяной трубой,
  • нефть из бассейна Uinta доставляется на НПЗ с помощью грузовиков, в отсутствии по близости трубопроводов.


Почему EP Energy не Antero Resources?
Часто сравнивают EP Energy с Antero Resources. Мол, IPO Antero прошло успешно, значит выиграет и EP Energy. 

Казалось бы, доказанные резервы нефти составляют 278 млн баррелей, общие доказанные резервы, включая ещё и газ, – 513 млн баррелей нефтяного эквивалента. Без учёта коррекции на количество предлагаемых акций, цена к доказанным резервам нефти – 3,6 доллара. 

IPO EP ENERGY - мыльный пузырь?

При сопоставлении с Antero Resources (AR) новичок биржи Nyse явно выигрывает. Доказанные запасы — 1179 млн баррелей нефтяного эквивалента. Antero торгуется по 12,45 доллара за баррель. 

Наконец, цена к выручке Antero 9,5, цена размещения к выручке EP – 0,63. Казалось бы, надо брать! 

Достаточно уверенно EP Energy смотрится в рентабельности выручки по чистой прибыли 32% и в рентабельности активов 5%. Правда, первая у Antero раза в три получше, но последняя абсолютно такая же.

Потенциальных нефтяных скважин почти пять тысяч. Опять же, неплохо. 

Компания не намерена выплачивать дивиденды. Всё, берём!

Но давайте помнить о количестве акций, которое предлагается в ходе IPO. У EP Energy оно всего 16% от общего числа акций. Это означает, что все ценовые коэффициенты, которые нами подсчитаны, надо поделить на 16 и умножить на 100. Сделав это, становится понятно, что акции EP Energy отнюдь не идеальный кандидат на покупку. Есть, правда, одно «но». У Antero количество акций на IPO вообще было 14%. Так что и здесь никаких аргументов против. После стандартного 3-месячного периода ограничения на продажу остальных акций EP Energy снимаются, и на биржу поступит весь кусок пирога.

Знаете, что бывает с самыми умными, с теми, кто знает, как всё будет на самом деле? Вспомним Джеймса Кука! Не помните, тогда вспомним законы Мёрфи. Поэтому давайте думать так, как считает рынок! Идеальных кандидатов на покупку не существует. Рынок же, похоже, всерьёз намерен поддаться на удочку EP Energy и купить их акции в расчёте на то, что они повторят судьбу Antero Resources. 

Можно чётко написать о том, что причин, почему EP Energy не могут стать в 4 раза дороже, как это следует из мультипликаторов, мы не видим. И уж точно нет препятствий к тому, чтобы EPE повторила судьбу акций AR. А вот, кстати, и сама судьба:

IPO EP ENERGY - мыльный пузырь?

Выглядит неплохо, если смотреть первые дни после первичного размещения акций. Думаю, для внутридневной торговли EP Energy – самое оно. Набрали и под конец дня сбросили. Возможно, что через недельку увидим, как они падают, но пока надо брать!

Оригинал: http://utmagazine.ru/posts/2808-ipo-ep-energy-mylnyy-puzyr.html#cut
 

ROE — ?
P/E по средней чистой прибыли за 3 года — ?
дивиденды — ?

для начала?
Александр Шадрин, повторяю, что дивидендов не планируется.
Рентабельность капитала — 14%.
Цена к средней прибыли за три года — 4,3. У них малец в минус уходили доходы. За последние 12 месяцев — 518 млн долларов прибыли, 77 млн убытка в 2012 году, 262 млн прибыли в 2011 году, 443 млн прибыли в 2010 году.
Александр Шадрин, Компания не намерена выплачивать дивиденды. Всё, давай, бумага — досвидания!
Самое время начать всучивать лохам сланцевое фуфло.
Тут главное успеть.
Но ведь лохов много, не так ли?
avatar

sergik99

sergik99, мы как раз взяли профит по Cypress Energy Partners, айпиоша которого была аккурат в начале недели. И имя нам легион, Вы абсолютно правы.
Брать акции на IPO для инвесторов — это просто казино. А если советовать это мелким спекулям, коих здесь 99% — это как «руская рулетка».
Ну а если учесть спецификацию компании — сланцевую нефть, так это вообще отстой (учитывая историю сланцевого газа).
Возможно компания и поднимется в 5-10 раз, но лично я в такое изначально даже и смотреть не буду и другим не посоветую.
А кто склонен к быстрой и нереальной прибыли — почему бы и нет )))
Alximik (Игорь Васёв), я думаю о внутридневной позе, максимум на неделю.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP