<HELP> for explanation

rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Паллада Эссет Менеджмент | Что было, что будет, чем сердце успокоится…

Марио Драги в четверг в своем выступлении практически повторил заклинания прошлой пятницы: ЕЦБ приложит все усилия, готов действовать, имеет под рукой необходимые инструменты. И, тем не менее, не спешит с принятием решений. Если в основе этого вывода лежит экономический смысл, как у США, которые идут от состояния экономики, то такая нерешительность становится совсем непонятной. Куда уж хуже? Понятно, что о необходимых структурных преобразованиях 17 стран просто не могут договориться. Что в таких условиях может предпринять ЕЦБ дальше? Понизить процентную ставку – да. Пойти на очередной раунд LTRO? То есть накачать банки, которые поведут себя точно также как и Греция – пока дают деньги, можно никаких реформ не предпринимать. Кроме того, увеличить риски собственного баланса, который итак наполнен сверхрисковыми инструментами. В частности, долговыми обязательствами проблемных стран, которые ЕЦБ скупает с рынка уже давно – не секрет, что он является главным покупателем на проходящих аукционах.  Это еще один инструмент, доступный без проведения долгих переговоров и достижения договоренностей. Что же ожидать в ближайшее время? Обращение за помощью от Италии и Испании. Нервное ожидание на рынках. Наиболее вероятно выделение определенных сумм – то есть сказка про белого бычка, которую мы слушаем уже полтора года. Тем не менее, этот процесс конечный. На мой взгляд, критической точкой должен стать политический кризис и появление новых лидеров. В Греции ли, или другой какой стране – не важно. Но то, что политики, которые сейчас у власти, будут тянуть до последнего – очевидно. Никому не хочется рисковать собственным местом, принимая жесткие меры, способные перевернуть все финансовое состояние страны. Как и когда это произойдет – трудно сказать, но в потоке экономических новостей и мнений стоит больше внимания уделять политическому накалу и масштабам протестных выступлений в странах Европы.
 


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP