<HELP> for explanation

rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Московская Биржа | Разъяснения на тему послеторгового аукциона

Публикуем разъяснения на тему Послеторгового аукциона. Тимофей, думаем, что для Финансового словаря тоже будет полезно.

С 21 ноября вместо послеторгового периода на бирже ММВБ проводится послеторговый аукцион. Введение нового режима соответствует общемировой практике. В настоящее время подобные торги проводятся на площадках Лондона, Франкфурта и Гонконга.

Послеторговый аукцион – это режим торгов, который биржа ММВБ проводит в период с 18.45 до 18.50. Во время послеторгового аукциона определение цены сделок происходит на основе цен поданных заявок, то есть фактически участники рынка сами определяют цены, в то время как в послеторговом периоде цены определялись по средневзвешенной цене сделок, рассчитанной за 30 минут торгового периода.
Основные задачи послеторгового аукциона – повысить ликвидность рынка и снизить его волатильность. В период послеторгового аукциона на рынок «входят» большие участники, выставляя лимитные заявки (без сохранения в котировках). Механизм проведения послеторгового аукциона аналогичен предторговому периоду, за исключением того, что участникам торгов раскрывается информация о заявках с 20 лучшими ценами, поданных во время аукциона. 

Как рассчитывается цена:
В ходе послеторгового аукциона происходит формирование единой цены – цены, которая обеспечивает заключение максимального объема сделок. Во время процесса подачи заявок рассчитывается агрегированный спрос и агрегированное предложение, как максимальное количество ценных бумаг, которые могут быть предметами сделок. Определяется значение единой цены, «удобной» для наибольшего количества сделок.
В случае, если:
  • «удобных» цен несколько, единая цена определяется как среднеарифметическое максимального и минимального значений
  • заявки на покупку и продажу не пересекаются, или отсутствуют, цена не определяется.
В ближайшее время цены сделок, совершаемых в период послеторгового аукциона, планируется включить в Индексы ММВБ, а также осуществить иные мероприятия, направленные на повышение эффективности нововведения. 

Послеторговый аукцион: Презентация 

UPD: 1 декабря ММВБ сузила допустимое отклонение цен ценных бумаг, выставляемых в заявках в послеторговом аукционе, с 5% до 1,5% для наиболее ликвидных акций, и до 2,5% — для остальных ценных бумаг. Подробнее
 

снизить волатильность… бу га га
avatar

Rober46

что то я тоже не понял про снижение волатильности…
термин «удобная цена» повеселил…
avatar

ShamanK

ShamanKZN, ага, тоже поржал))) не стесняются ребята))))
Что со СРАБАТЫВАНИЕМ СТОПОВ по итогам послеторгового аукциона ???!!!

Будьте добры объясните!
avatar

Malik

Malik El Djebena, написано же — УДОБНАЯ ЦЕНА ))
если цена удобна для выноса наибольшего числа стоящих в позе то это БУДЕТ СДЕЛАНО )))
ShamanKZN, имхо — это самая важная тема. В любой момент получается могут на малых объемах сгонять за стопами на 5% не собирая при этом по дороге всё «по рынку».
avatar

Malik

Malik El Djebena, какой смысл «гонять за стопами», когда даже если они сработают в 18.50, то заявки по ним не выставятся, ибо торговля уже закрыта
meteop, так я и прошу уточнить механизм, т.к. было полуофициальное предупреждение, что по итогам послеторгового аукциона возможно срабатывание стопов.
avatar

Malik

Malik El Djebena, стопы то у брокера стоят вроде как, так что у него вероятно следует спрашивать, а не у биржи
Malik El Djebena, поясните Ваш вопрос: Вас интересует процесс формирования итоговой цены?
Maria Talanova, попробую на примере конкретизировать вопрос:

Допустим, я в лонге по Сбербанку. Стоп стоит на 4% ниже цены закрытия основной сесии в 18:45.

Если в послеторговом аукционе цена Сбербанка опустится на 4,5%, то следующим утром на открытии я уже буду без своих акций Сбербанка?

Или утром будет активизирована моя стоп-заявка по текущей рыночной цене? Или она так и останется нетронутой, если утром Сбербанк откроется намного выше цены послеторгового аукциона? Или как?
Спасибо.
avatar

Malik

Malik El Djebena,
долго Вам ответ придётся ждать))
Гагарин, я верю, что Мария ответит!
avatar

Malik

Malik El Djebena, исполнение заявок (stop-loss и take-profit) заложено в систему торгового терминала (например, QUIK). Как правило, для выполнения условий Вашего stop-loss или take-profit, используется однозначная величина, какой является цена последней сделки, а не такой средневзвешенный показатель, как цена закрытия, которая складывается из средневзвешенной цены последних пяти минут основной торговой сессии (это период с 18.40-18.44:59) и цена послеторгового аукциона

Так что посмотрите инструкцию к терминалу, или обратитесь к брокеру.
Maria Talanova,
класс)))
«грузите апельсины бочками»)))
Maria Talanova, спасибо, будем разбираться и уточнять. Прошлый четверг напугал сильно, когда на послеторговом аукционе цены сходили процента на 4 вниз, а на открытии следующего дня почти на столько же вверх открылись. При этом индекс открылся в нулях. Каша, одним словом.
avatar

Malik

Maria Talanova, а попроще вы не могли ответить?
Maria Talanova, на примере…
цена закрытия бумаги на основной сессии 100р
цена послеторгового аукциона 95р
на открытии цена 95 попадет на графики, здесь smart-lab.ru/blog/25746.php утверждается что цена послеторгового может вызвать срабатывание условных заявок (это конечно проблемы разработчиков quik но тем не менее)
Таким образом в нашем примере цена попала на график и тд, моя заявка лимитная стоящая на 96р не исполнилась. Это нормально? при этом условные заявки, стоящие, допустим на тех 96р сработали. правильно?
Maria Talanova, чуть не забыл… Мария, я Вам плюсик в профиль закинул. Мелочь, а приятно (мне) ))
avatar

Malik

Malik El Djebena, спасибо, плюсуйте биржу :)
Maria Talanova, легко)) да еще и своими кровными)))
avatar

Malik

Да пусть там что угодно происходит на аукционе, но это не должно влиять на цену закрытия в 18.45! Все графики портятся
зачем гонять цену на голубишки целый день, если прийдет дядя в после торговый период и за 5 минут опустит или поднимет ее на 3-5%? Да еще со сносом стопов.
avatar

Genss

еще интересно есть ли «на площадках Лондона, Франкфурта и Гонконга» опция «волшебный рубильник»?))) или это чисто наше ноу-хау
avatar

Rober46

В связи с введение последторгового аукциона — подошло время ввести брокерам предклиринг, с моментальным пересчётом ГО и закрытие по маржин-колу позиций в промежуток с с 18.45 до 18.50.

Походу так и будет, а что выгодно ))))) пипл стерпит…
avatar

Олег

Олег, мда все веселей и веселей в рашке торговля…
Кстати насчет ликвидности. Объемы торгов с 21 уже снизились. Все меньше и меньше готовы учавствовать в этом лохотроне.
avatar

Genss

Уважаемая Мария!

Почему сегодня в 11:05 была следующая картина: все голубые фишки в минусе, а ММВБ в плюсе?
При этом котировки в этот момент были:

Сбер —(минус) 0,6
Газпром –(минус) 0,1
ГМК –(минус)0,6
Росн –(минус)0,2
Лук –(минус)0,1
ВТБ –(минус)0,4
ММВБ + (плюс) 0,17
avatar

Malik

… добавлю( Вчера вроде не было заметных изменений в фишках после закрытия основной сессии на ММВБ. Кроме Северстали и ММК)
avatar

Malik

Malik El Djebena, потому что так было УДОБНО ))
В общем бизнес по-русски. В погоне за «урвать еще бабла любой ценой и побыстрее» незаметно уничтожается основной бизнес, приносящий доход.

«то есть фактически участники рынка сами определяют цены»

А чего тогда париться. Пусть параллельно биржевым торгам идут внебиржевые аукционные по «удобным ценам» и без сохранения в котировках. А в клиринг (или вобще в любое удобное время) народу гэпы рисовать, чтобы торги медом не казались. Или еще вариант. Просто транслировать им котировки без объемов и заявок, пусть играются.
avatar

Elstoun

Elstoun, а с чьими стопами они играться то будут? )
ShamanKZN, ну насчет стопов -это еще проверить нужно.На крайний случай можно их снимать
Окей! Скопирую в словарь!
«В период послеторгового аукциона на рынок «входят» большие участники» они пренепременно входят? А если не войдут?
avatar

Dale_DMT

Мария! А как я могу войти на рынок в период песлеторгового аукциона?
avatar

TimonXX

Тимофей Фамилия, приготовь 30 лямчиков
Ничего так и не понял. Поэтому у статьи всего 9 плюсов.
avatar

Collapse


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP