<HELP> for explanation

rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании LiveTrade | Скальпинг, арбитраж, HFT на Форекс через ECN - в чем преимущества?

Вы когда-нибудь видели отчетность по сделкам победителей ЛЧИ? Самые прибыльные стратегии имеют крайне высокую частоту сделок на бирже — это скальперская торговля или High Frequency Trading (HFT) роботы. Одна беда: ликвидность рынка определяет для данного типа стратегий потолок, выше которого не заработаешь. И это сказывается как на тех, кто только пробует «включиться в игру» так и на тех, кто уже в ней профи. Вот если бы этих роботов, да скальперские стратегии на самом ликвидном рынке в мире попробовать — глобальном форексе?

— Так ведь там игроков и покруче наших полно — они уже все это сделали до нас — там прибыли не будет!

Отнюдь, даже сами западные эксперты признают Форекс самым интересным для использования HFT стратегий (сюда же и скальпинг — это тоже высокочастотная стратегия[*1]). Согласно исследованиям Aite Group доля алгоритмического исполнения заявок на Форекс (FX) около 24% (см. рис.1,) а по оптимальной частотности торговли — подходит как раз для HFT и по ликвидности располагается на первом месте (
рис 2.) HFT предполагает алгоритмическое исполнение заявок, из исследований можно сделать вывод, что не смотря на всю привлекательность Форекса для HFT торговли, используется эта возможность далеко не на 100%.
 Скальпинг, арбитраж, HFT на Форекс через ECN - в чем преимущества?
 
Рис 1. Доля алгоритмического исполнения заявок по классам активов.
Источник: Aite Group[2]

Скальпинг, арбитраж, HFT на Форекс через ECN - в чем преимущества?
Рис 2. Оптимальная частотность торговли различными финансовыми инструментами в зависимости от ликвидности
Источник: Aite Group


— Ну допустим на глобальном Форекс есть возможности использовать скальперские стратегии и HFT-роботов с прибылью, а как на него выйти? Известно же, что форексные конторы не выводят деньги на реальный рынок — это все вроде «ставок» на курсы валют, тотализатор?
 
Все верно, но большинство брокеров, предоставляющих услуги на Форекс, также дают возможность торговать через ECN (Electronic Communication Network)  — электронная система торгов, подобная биржевой площадке, которая объединяет, в случае с Форексом, ведущих поставщиков ликвидности по обменным курсам валют — международные банки, корпорации, внешнеторговые организации.
 
Первой ECN на Форекс стала Currenex в 1999 году, но активное развитие подобного рода мультибанковских торговых систем произошло чуть позже, когда возникли такие ECN как FXall, Hotspot FX и пр. Согласно самому авторитетному источнику информации о валютных рынках — BIS — Bank for International Settlemets — доля Multi-bank trading systems, перечисленных выше, в торговле HFT составляет около 25% от объема торгов в США (0,9 трлн долларов в день), около 18% в UK от торгов в 1,8 трлн. долларов в день.

Скальпинг, арбитраж, HFT на Форекс через ECN - в чем преимущества? 
 
Рис 3. Доля торговли спот на Форекс по методу исполнения в % (слева), оборот торговли валютами по странам (справа), в млрд. долларов
Источник: BIS Quarterly Review, December 2010, P. 38


В России в середине декабря 2012 года пять ведущих розничных брокеров и Некоммерческое Партнерство РТС (НП РТС) подписали соглашение о намерении создать межброкерскую электронную торговую систему — ECN. Запуск, по сути, первой ECN в России планируется на 2013 год.[3]
 
На форексном ECN, наравне с крупными игроками, розничный участник рынка — частный трейдер — также может принять участие в торгах по схеме маржинальной торговли (с плечом, как правило, 1:100). При этом частный трейдер может положить на счет порядка $1000 и открывать позиции по основным парам, оставляя в залог по 100$ на позицию.Схема ничем, по сути, не отличается от той, которую предоставляют брокеры на Форекс без вывода средств на реальный рынок, получившая название в народе «кухня».
 
— Так если схема торговли ECN и «кухонной» не отличаются, может быть, вывод заявок на глобальный рынок не так уж и нужен?
 
А вот здесь-то и кроется суть. Брокеру, использующему «кухонную» схему невыгодно, чтобы трейдер зарабатывал — вы, например, внесли 1000$ на счет, в ходе торговли потеряли деньги, и у вас считается, что на счету остался 0, ну или чуть больше, после маржин-колла — брокер требует внести больше денег. А на самом деле, на счету брокера как лежали ваши 1000$, так и лежат — вы ничего не приобретали, никаких валют — это были просто ставки. В условиях, когда казино в городах запретили, а народ либо хочет просто больше зарабатывать (лучше еще и быть независимым от своего начальника, а то и вовсе стать таким же богатым, как “те, которых по телевизору показывают”); да в совокупности с отсутствием финансовой грамотности, эта схема процветает, так как дает людям надежду.
 
— Так, ну хорошо, а если заработал на «кухонном» Форексе, то что?
 
На этот случай припасен целый набор мер по «борьбе» с успешными трейдерами. Как только выигрыш становится более 1000$ с «игроком» начинается вестись «индивидуальная работа» по выявлению способов отказать ему в выплате средств. Например, в договоре часто прямым текстом прописывается, что арбитражные и скальперские (HFT) стратегии использовать при торговле нельзя. Кстати, не потому ли что они на Форекс прибыльные? При этом, критерии выявления и признания сделок относящимися к таким стилям торговли не описаны. В любом случае, если вы не согласны, можете оспорить в суде государства, резидентами которого является организация — брокер, например Британские Виргинские Острова, по закону которых вы должны прибыть на судебное заседание ровно в назначенное ими время, например, через 2 часа, — в случае неявки вопрос автоматически закрывается в пользу обвиняемого.
 
Разумеется, крупные компании используют более цивилизованные способы — они рассчитывают риск того, что кто-то заработает много денег и из организованного пула денег проигравших погашают его — как в казино. Но даже в самых богатых казино не любят людей, которые постоянно зарабатывают, — например, известно что можно научиться «считать карты» и стабильно иметь деньги даже там, — таких просят удалиться и больше не появляться в их заведении. А если еще иметь ввиду, что финансовые рынки работают не по правилам азартных игр и действуют по законам арбитражного ценообразования, то значит, что арбитражные возможности постоянно появляются и реализовываются, будь то арбитраж в классическом понимании или более точное предсказание рынков как уравновешивание стремления цен наиболее точно отражать истинную стоимость актива.


Однако, я уверен что сам процесс эволюции рынка брокерских услуг на Форекс обуславливает желание брокеров сделать свою деятельность максимально честной и прозрачной, ведь на каком-то этапе репутация компании становится куда более ценным активом, нежели сиюминутная выгода. Поэтому уже сейчас многие крупные брокеры подключены к ECN, таким как Currenex, Integral и пр.
 
— А какие есть еще преимущества ECN по отношению к «кухонному» Форексу кроме того, что там все «по честному»?
 
Это, прежде всего, возможность использовать любые стратегии, будь то HFT, скальпинг, арбитраж или что-либо в этом роде. При этом рыночные бид-аск спреды, возможность выставлять лимитные заявки в стакане — это необходимые условия для осуществления перечисленных выше стратегий, и они на ECN есть, в отличие от «кухонного» Форекса.
 
— Ну а почему тогда еще повсеместно все не торгуют на ECN?
 
На это есть несколько причин: нет достаточной информации о преимуществах ECN, потом, все-таки, для торговли на глобальном Форекс не обойдешься «центовым счетом» или вложением в 100$, нужно хотя бы 1000$ положить. Но главной причиной является то, что нет подходящего софта.
 
Именно эту проблему сейчас решает команда компании CoFiTe с помощью следующего поколения платформы LiveTrade, которое включает в себя все преимущества для любого стиля торговли: позиционного, скальперского или алгоритмического (в том числе HFT). Более подробную информацию о преимуществах для брокеров платформы LiveTrade от CoFiTe в рамках реализации торговли на ECN  вы можете почерпнуть, перейдя по ссылке.



Сноски и ссылки
________________________________________________________________________
[*1] принято считать, что HFT — стратегии, которые исполняются с такой скоростью, которая неподвластна человеку, однако это не так в понимании большинства западных экспертов. Например, в ежегодном опроснике FINAlternatives July 2009 Technology and Trading Survey большинство респондентов обозначили период времени для держания позиции для HFT: от 1 сек до 10 мин, но не менее 1 сек.
 
[2] Aldridge, Irene, 2010. High-Frequency Trading: A Practical Guide to Algorithmic Strategies and Trading Systems. Wiley trading series. P. 19

[3] “Сетевой адаптер” — Журнал F&O, №11 ноябрь 2012 — стр. 4


 

можно и менее 1 сек — в чем вопрос? )))
а трейдить нужно через fix — все остальное не то
avatar

ELab


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP