<HELP> for explanation

rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании КИТ Финанс Брокер | Alcoa: провальный старт сезона корпоративной отчетности США

Alcoa, крупнейший в США производитель алюминия, открывающий сезон корпоративной отчетности в США, представил отвратительные цифры за третий квартал 2012 г. Несмотря на разовые чрезвычайные убытки из-за судебных и экологических исков в размере 175 млн. долл., отправивших квартальную чистую прибыль в глубокие минуса, у Alcoa остаются очень серьезные проблемы с контролем себестоимости и производственными затратами, снижающими рентабельность бизнеса. 
 
Итак, компания зафиксировала квартальный убыток в размере 143 млн. долл. против убытка в 2 млн. долл. во втором квартале 2012 г. и прибыли в 172 млн. долл. в третьем квартале 2011 г. Тем не менее, аналитики достаточно оптимистично смотрят на перспективы Alcoa в ближайшие кварталы, ожидая увеличения объема продаж и роста чистой прибыли. Alcoa: провальный старт сезона корпоративной отчетности США

Убыток в июле-сентябре был зафиксирован впервые за последние 30 лет, и даже в кризисных 2008/09 гг. третий квартал оставался прибыльным. Alcoa: провальный старт сезона корпоративной отчетности США


Выручка компании сократилась в третьем квартале на 2,2% до 5,83 млрд. долл. против 5,96 млрд. долл. во втором квартале 2012 г., и на 9,1% против 6,41 млрд. в третьем квартале 2011 г. При этом, себестоимость производства выросла в квартальном пересчете на 2,1%, в годовом – сократилась на 0,6%. Таким образом, мы наблюдаем падение выручки при росте себестоимости. В структуре себестоимости производства алюминия затраты на электроэнергию составляют 26%, глинозема (оксида алюминия) – 36%, сырья – 20%, зарплат – 6%, других – 12%.
Alcoa: провальный старт сезона корпоративной отчетности США
Рассматривая объем выручки в разрезе июля-сентября (третьего квартала) по годам, мы видим, что текущие значения сопоставимы с уровнями 2003 г., т.е. уровнями 10-летней давности, при этом вновь нельзя не обратить внимание на растущую себестоимость производства. Alcoa: провальный старт сезона корпоративной отчетности США
Конечно, о высокой рентабельности “алюминиевого” бизнеса в текущих условиях речи не идет. Alcoa: провальный старт сезона корпоративной отчетности США

Прибыль на акцию (EPS) до нетипичных событий по результатам третьего квартала 2012 г. оказалась на уровне 3 центов на акцию против ожиданий в 1 цент. Вроде бы неплохо, но базовая EPS, учитывающая те самые судебные и экологические “издержки”, показала минус 13 центов на акцию.
 
Ключевые параметры мирового рынка алюминия
 

Крупнейшим потребителем алюминия в мире является Китай; его доля в общемировом срезе увеличилась с 13% в 2000 г. до 41% в 2011 г.
Крупнейшим производителем металла также является Китай. Alcoa: провальный старт сезона корпоративной отчетности США
На 10 крупнейших игроков рынка алюминия приходится более 50% мирового производства; Alcoa занимает 4-ое место в мире. Alcoa: провальный старт сезона корпоративной отчетности США
В янв-сент. 2012 г. мировые запасы алюминия выросли примерно на 1% по отношению к аналогичному периоду прошлого года, а запасы металла на складах производителей упали на 12%. Снижение запасов у производителей проходит на фоне сокращения производства алюминия (в США и Европе) и на фоне падения цен на металл ниже того уровня, когда его производство становится убыточным. Alcoa: провальный старт сезона корпоративной отчетности США
Несмотря на высокий уровень запасов, мировое производство алюминия продолжает расти на фоне замедляющейся мировой экономики. Конечно, картину значительно искажает Китай, активно наращивающий объемы производства при  падающих темпах роста экономики в течение последних семи кварталов подряд.      Alcoa: провальный старт сезона корпоративной отчетности США
“Китайская” экспансия, безусловно, продолжит оказывать негативное влияние на бизнес европейских, американских и российских производителей алюминия.Alcoa: провальный старт сезона корпоративной отчетности США
В течение последних 10 лет до 2011 г. мировой спрос на алюминий увеличивался в среднем на 4,7% в год, а предложение росло в среднем на 5,4%.
 
Алюминий имеет широкую область применения. Его использование необходимо  в строительной, транспортной, электротехнической промышленности, энергетике и производстве товаров бытового назначения.
Alcoa: провальный старт сезона корпоративной отчетности США

Дмитрий Шагардин
Брокерская компания КИТ Финанс 
 

Вот же ты фанат:)
+4.

Мне кажется, в нач. такого ресерча надо делать самые важные выводы.

А самые интересные выводы мне кажется касаются заявлений алкоы о своем будущем вью, заявлениях о рынке алюминия и оценке состояния мировой и китайской экономики
Тимофей Мартынов, читал я эти вью :) и в первом квартале читал, и во втором читал… Все об одном, а убытки ппц… + по состоянию мир рынка тож более менее ясно… Китай задавит всех, там мощная господдержка, им похеру на спросы/предложения.
5 баксов за акцию
дороже не дам

светлое будущее рынка алюминия нарисованное CEO загибающейся Alcoa сами покупайте по таким ценам…
avatar

karapuz

karapuz, согласен по всем пунктам :)
спасибо за «фирменный» обстоятельный обзор. +++
avatar

sha

Дерибаска весь год ходит потухший.
В мире реальное перепроизводство алюминия.
Если быть честным, то есть понимание того, что вся система в настоящий момент держится на том, что китайские товарищи работают на склад.
Не только по алюминию.
Меня удивляет одно — почему ещё нефть не рухнула, хотя я ожидал обрушения ещё в мае.
По нефти тоже реальное перепроизводство и только пока мнимость санкций против Ирана держат цену.
avatar

blues


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP