<HELP> for explanation

rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании КИТ Финанс Брокер | за что так рашку льют? + мысли по евре

посмотрим на динамику фондовых индексов — американского S&P 500, европейского Euro Stoxx 600, китайского CSI 300, глобального MSCI World ex US (мировые индексы без учета США), российского РТС..

точка отсчета — 01.2011 г. (по правой шкале — %):
за что так рашку льют? + мысли по евре
Источник: Bloomberg

с 01.2011 — S&P 500 вырос на 7,5%, Euro Stoxx 600 — упал всего на 5% (с учетом того, что на этот период пришелся пик долгового кризиса!!!!!!!!!). 

...российский индекс РТС при этом упал на 23%!!! что, нефть дешевая? долгов много? старая песня про политические риски? S&P является определяющим для российских рынков? как бы ни так…  

*китайцы тоже себя неважно чувствуют с -26% — у них своя планета :), здесь можно сослаться на постепенное снижение темпов экономического роста. 

при этом MSCI World ex US снижается на 14% (спрэд с Россией 10%)! так вот — порезали рейтинги США в августе 2011 г.  и американский фондововый рынок пошел в рост безо всяких там QE, обогнав всех и вся. 

вот такой же график, но точка отсчета взята за 01.2012, т.е. начало этого года — Россия все равно хуже всех! 
за что так рашку льют? + мысли по евре
Источник: Bloomberg

кстати, на графике хорошо показана поговорка: '' Россия растет быстрее всех, а падает быстрее, чем росла"… до марта — мы были лучшими, после — худшими. последними остаемся и сейчас :) таже картина и на первом графике. 

в глобальном масштабе мы наблюдаем процесс репатриации долларового капитала обратно в США. причин несколько — долговой кризис в Европе (во многом раздуваемый американскими СМИ) и, как следствие, бегство в «качество», т.е. в US Treasures :)  а как еще заманить капиталы в долговые бумаги США, реальная доходность по которым отрицательная? Ответ прост, «кошмарить» европейских и китайских соседей (главное, правда, не переусердствовать). Американская долговая машина быстро заглохнет без притока свежей ликвидности от нерезидентов — это может погубить всю мировую финансовую систему. Тянут время, но долги растут (>100% ВВП). кстати говоря, европейцы намного лучше справляются с урезанием бюджетных дефицитов, в отличие от своих американских собратьев. 

+ история говорит о том, что доходности от вложений в трежериз на длинном периоде обгоняют доходности по акциям. и даже в условиях отрицательных реальных ставок надо порой доказывать, что американский долг — самый лучший и надежный :)
за что так рашку льют? + мысли по евре

дадут передышку европейцам — полетим вверх быстрее всех! но реальная экономика замедляется по всем фронтам. дефляционынй сценарий. думаю, это надо учитывать для средне- и долгосрочных инвестиций в акции.

почему так распродали Россию??

одна из причин — европейцы (и не только) сливают российскую фонду для пополнения ликвидности. 
+ отток капитала и т.д. вызвали напряжение и рост ставок на нашем денежном рынке — банки испытывали (-ют) проблемы с привлечением средств — фондовый рынок денег не получал) — мысль можно развить дальше...

за что так рашку льют? + мысли по евре
Источник: Bloomberg

А вот график, который мне не дает покоя:

ISM manufacturing  второй месяц ниже 50 пунктов. посмотрите историю лет за 10 и сделайте выводы… S&P, как мне кажется, достаточно высоко забрался — явная дивергенция с макроэкономикой. последняя окажется правой в перспективе. вопрос времени, но самый первый график говорит, что при падении сипи, остальные рынки могут и расти!  
за что так рашку льют? + мысли по евре
Источник: Bloomberg

При этом макроэкономический фон по США немного улучшается, также как это было в 2011 г.
за что так рашку льют? + мысли по евре
Источник: Bloomberg

Евро

А это мой любимый в 2012 г. график — FED/ECB Index vs eur/usd
(на питерской встрече сматлаба в конце марта я тоже про него рассказывал).
 
представленный ниже график от 22 июня 2012 г. (лень обновлять) — там евра была еще 1.25 и потом успела сходить до своей цели на 1.21.
после этого начался откат вверх! и с точки зрения этого индикатора fed/ecb, евру убивать дальше не будут. 

Если ЕЦБ начнет скупать всякое европейское г… на свой баланс — евру опять укатают на 1.21-1.20. смотрим, ждем. НО! пора бы дать Европе передышку. 
за что так рашку льют? + мысли по евре
Источник: Bloomberg

P.S. график рубля и других валют против бакса с начала 2012 г.
за что так рашку льют? + мысли по евре
Источник: Bloomberg

на сегодня хватит. всем удачных выходных.
 

+++
avatar

triplex

+Однозначно.
avatar

INROS

Россия вперед.
Ъ +
Глобально.
avatar

Theorist

Вопрос сейчас в другом, почему Евра к рублю не растет! ))) Думаете нефть типа растет, нет. Бабки на РФР заходят!
А кто будет торговать на рашке? Будь я инвестором ни разу бы не полез, со всеми нашими стоп-торгами инсайдами, вытягиваниями олигархов из маржин-колов. Да кому это надо?
avatar

funkyjazz

Россия вперед.(с)
avatar

ivan_ivan

ivan_ivan, Роисся вперде!
Отлично. И без всяких гаданий, куда пойдет RIU. Каждый делает выводы сам.
avatar

alexstalker

Потому что Россия — сырьевой придаток с уровнем коррупции и казнокрадства, как в Африке.
avatar

Dr-Loss

думаю некоторое время рашкорынок будет лучше сипи
но не оч долго
avatar

karapuz

Класно! +++++
надеюсь на продолжение)
Спасибо за интересный материал
avatar

Toras

Великолепный обзор.
Шагардин Дмитрий Спасибо за отличный обзор! Не подскажешь где можно узнать какие экономические события сопутствовали прошлогоднему отвесному падению рынка в начале августа? Это случаем была не планка госдолга? Есть ли сейчас тема способная на что-то подобное?
avatar

Dr Volk

Dr-Volk, всё нашёл ) www.forexpf.ru/news_arch/2011/08/02/
обвал пошёл на следующий день после подписания соглашения по планке )))

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP