<HELP> for explanation

rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании КИТ Финанс Брокер | “Кэрри трэйд” может закончиться “эпик фэйлом”


Вчерашняя новость о достижении максимального исторического уровня депозитов европейских банков на счетах ЕЦБ осталась практически незамеченной.  А зря.
  
График. Депозиты на счетах ЕЦБ, млн. евро
Источник: Bloomberg
 
Дело в том, что практически вся ликвидность, предоставленная банкам от ЕЦБ  в рамках 3-летних LTRO (а это порядка 210 млрд. евро) в течение нескольких дней ушла обратно к своему первоисточнику. Таким образом, изначально очень неплохая задумка Европейского Центробанка может завершиться полным фиаско.
 
Дело в том, что ставка по 3-летним кредитам ЕЦБ составляет 1% годовых. ЕЦБ предполагал (-ет), что свежая ликвидность пойдет на покупку европейского долга, на котором можно заработать гарантированные (решил писать без кавычек) 2-3%.
 
Однако кредитный рынок Европы практически заморожен. Все боятся всего. Поэтому единственным надежным местом  для свободных денег остаются депозиты в ЕЦБ под ставку в 0,25% годовых, т.е. банки потеряют
75 б.п.!!!   
 
Таким образом, carry trade с европейскими облигациями может сорваться. Это может окончательно подкосить всю финансовую систему Европы.
 
Сегодня-завтра план ЕЦБ пройдет первое испытание, когда состоится €20 млрд.  размещение итальянских долгов в рамках долговых аукционов. 28 декабря в 14:00 мск рынку будет предложено купить относительно краткосрочного итальянского долга на  €11,5 млрд. (инвесторы неплохо относятся к бондам с короткой дюрацией), 29 декабря – еще на €8,5 млрд бумаг долгосрочных (здесь могут быть проблемы).

€20 млрд. — сумма очень серьезная. Направят ли европейские банки полученную ликвидность на выкуп итальянских облигаций? Вот главный вопрос конца 2011 года. Будем надеяться, что депонированные евро пойдут по назначению...  

Подробнее здесь: 



Дмитрий Шагардин
КИТ Финанс (ООО) 
 

Спасибо! С НАСТУПАЮЩИМ!
kasaev, и Вас с наступающим Новым Годом!
BrokerKITFinance, спасибо вам.Всегда вас с интересом слушаю и читаю.Молодцы.Вывели аналитику на другой уровень.Удачи в новом году.И будем ждать продолжения ваших брифингов.
avatar

Mors

Mors, спасибо большое, но до «нового уровня» еще далеко…
Отдельное спасибо Тимофею за смарт-лаб. Здесь мы можем получать feedback, и стараемся выстраивать свою работу в зависимости от предпочтений участников рынка… предоставлять наиболее актуальную информацию по рынкам. Спасибо всем участникам смарт-лаба! С наступающим!
Спасибо за обзор! И отдельное спасибо за то, что выкладываете текстом. На работе нет звука, поэтому если даже тема обзора была интересна, послушать её не представлялось никакой возможности. И с наступающим!
avatar

funkyjazz

funkyjazz, спасибо. очень приятно. с наступающим!
Впереди рост?

ЕЦБ против ММВБ :)
Володька Челябинский, интересная взаимосвязь — депозиты на счетах ЕЦБ и динамика индекса ММВБ. Очень неплохо :)) если не будет новых пиков по депозитам — это позитив — деньги найдут свое место, надеюсь в долговых бумагах Европы. это поддержит на некоторое время ситуацию на европейских фондовых рынках. но первый квартал будет очень сложным. не очень люблю быть голословным, поэтому сегодня-завтра представлю обзор с цифрами и графиками по объемам размещения европейского долга в первом квартале 2012 года.
BrokerKITFinance, грамотные обзоры, ну и успехов в новом году!
avatar

Bubel

BrokerKITFinance, Cпасибо за качественные и интересные обзоры!
По поводу поста — вам не кажется, что депонирование денег в ЕЦБ — это позитив? Банки пытаются укрепить финансовое состояние и избавиться от долговой нагрузки, а не пускаются в новые опасные авантюры с суверенными облигациями
ДжонниГалт, спасибо! про депонирование вопрос неоднозначный. инвесторам важно понимать, куда идет свежая ликвидность. она в настоящий момент идет не на кредитование реальной экономики и т.п., а обратно на счета ЕЦБ. деньги есть — это хорошо. направлять и в экономику не хотят — это плохо. Точнее очень плохо.
депозиты на счетах ЕЦБ вновь бьют рекорды… с 411 млрд евро до 452 млрд евро!!! +40 млрд за день… круто.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP