<HELP> for explanation

rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании КИТ Финанс Брокер | Fed tapering today (update)

для любителей поторговать новости, которых все меньше и меньше в последние годы, публикую календарь событий на сегодняшний день — день начала сворачивания QE3, или как его прозвали в народе Fed tapering.

Fed tapering today (update)

Так выглядит распределение ожиданий по выкупу MBS — большинство опрошенных экономистов считают, что сокращать в сентябре не будут.

Fed tapering today (update)

Аналогичная картина по US treasuries — есть много тех, кто считает, что на 10-ку мрлд в мес. срежут, при этом есть достаточное число тех, кто не ожидает снижения объема выкупа — медиана $40 млрд.

Fed tapering today (update)

Пресс-конференция Бернанке начнется в 22:30 мск.

Fed tapering today (update)


Чего я лично жду? писал про это уже очень много.

Последний пост на эту тему публиковал в прошлую пятницу — Tapering not tightening, где озвучил идею покупки US treasuries. Пока в небольшом плюсе — доходности падают, цены растут.

Fed tapering today (update)

Помимо причин, указанных в прошлом обзоре, приведу еще несколько интересных графиков в подтверждение идеи.

Спред между длинным и коротким концом кривой US treasuries близок к максимальным историческим значениям. 
Fed tapering today (update) 

Понятно, что с майских развоговоров про tapering начали расти доходности на длинном конце кривой, при этом короткие ставки остались прижаты к нулю под прессом ФРС — политика ZIRP. 

Fed tapering today (update)

Таким образом, чтобы долгосрочные доходности начали расти далее (к примеру по 10-леткам много выше 3%), нужно чтобы краткосрочные ставки пошли вверх. Но нам ясно и четко ФРС сказал, что ZIRP продлится как минимум до середины 2015 года при условии, что безработица опустится до 6,5% при инфляции в течение года не выше 2,5%. Поэтому не жду дальнейшего роста доходностей, поэтому начал покупать еще до заседания ФРС, которого так все ждут.

Ставки сделаны, стопы поставлены. Ждем.

Источник графиков: Bloomberg


P.S. Мой сегодняшний видеобрифинг на эту тему:



Дмитрий Шагардин

КИТ Финанс Брокер
КИТ Финанс Европа


 

Дмитрий, а по фондовым активам какой реакции ждете?
avatar

iskan1986

iskan1986, см. ответ ниже. если S&P — то не нравится он мне выше 1700.
Шагардин Дмитрий, S&P — не нравится выше 1700?
Есть такие оптимисты как я, которые до конца года ждут если S&P в область 1900!!! И для этой цели все складывается удачно, пока что…
Дмитрий, доллар пойдёт вверх?
avatar

Costa

Costa, сроки какие? я не знаю, что будет в моменте… этого никто не знает.
Складно. +++
avatar

Mr_Noname

Дим, а не думал на тему, что ближний конец может подтянуться? Коррекция будет по дальнему концу, но если судить из истории по периодам ожиданий и реального повышения ставок, то в середине 2014 года должны будут подтягивать уже и ближний конец. Такая мысль меня посещает сейчас. Ты полностью прав, что перекинутся на макро данные. Особенно, если ФРС оставит за собой право возобновить QE.
avatar

Bampi_Johnson

Bampi_Johnson, если начнет ближний конец расти… я даже не знаю… темные времена наступят :))) так или иначе, короткий конец под прессом ФРС и ZIRP. посмотрим, что по ZIRP скажет Бен сегодня.
Шагардин Дмитрий,
— ближний край (короткие бумаги) могут расти по дохе только если ФРС начнет поднимать ставку (т. к. ставка суть жесткое прокси на доходность краткосрочных бумаг — по сути она её и задаёт)
— если они (т.е.их доха) начнет расти слишком сильно, то ФРС всегда может понизить ставку обратно. никаких проблем и тёмных времён.
karapuz, конечно, краткосрочные ставки начнут расти после повышения базовой ставки, те когда Фед начнет ужесточать политику. Делать это он будет не скоро, судя по forward rate guidance. Темные времена — это образно, много вопросов проблемных в экономике США, особенно в части рынка труда
Шагардин Дмитрий, почему? Я думаю, что наоборот, если это будет естественным ростом, то ФР продолжат свой рост (сужу по корреляции между спрэдами и ростом ФР). На 2015 год уже ожидают повышения, но и там спрэды между FED Fund уже высоки — должны корректнуться))
Bampi_Johnson, вопрос в естественности роста :)
Шагардин Дмитрий, ага) но думаю, что все же в 2015 поднимут
Отличная идея была прикупить трежерей!!!
Шагардин Дмитрий, такие моменты, когда все и вся двигается синхронно — редкость. На волну попали) временную премию за сегодня «убъют»)
Шагардин Дмитрий, возможно вопрос мой покажется вам странным: почему отличная идея? Доходность по трежерям подросла, вроде, цена, соответственно припала. Вы ставили на снижение доходности, если я все верно понял. Как удалось заработать и удалось ли?
Mr_Noname, я говорил, что надо покупать трежериз, доходность падает — цена растет. Мы же не доходность покупаем, а бумаги по определенной цене
Шагардин Дмитрий, это само собой. Я посмотрел торги по 10-леткам. С 2,95% доходность на 2,7% ушла. Вы на этом падении доходности заработали? Хорошо заработали? Вроде 0,2% разницы в доходности не очень много денег должно было принести в абсолюте. Конечно, если у вас поза была не надо 10 млн. зеленью… ну или етфка с хорошим плечом…
Mr_Noname, а кто говорил, что хорошо заработал? я такого нигде не говорил и звезд с неба не ловлю — зацепить несколько процентов за пару дней — уже хорошо. всякие краткосрочные темы не люблю. пока останусь в идее. там посмотрим.была идея красивая, озвучил, получилось — хорошо и мне и клиентам.
Шагардин Дмитрий, нет, нигде такого не говорили. Скорее я удовлетворение «услышал» от того, что идея сработала, а так не говорили, конечно. Для себя решил уточнить, а то м.б. я как-то не так понял. Сделка классная. Обдуманная, проанализированная :-). Вы молодец :-)
Дмитрий, как вы считаете, евродоллар будет выше или ниже сегодняшней цены на период 2 месяца? может быть какая-то цель по евро есть на этот период?
Евгений Александрович-1, да, я скорее с karapuzом соглашусь. я евру не люблю в этом году. не сложились с ней отношения.
karapuz, что думаете по евро доллару в течение 2-3 месяцев: выше или ниже?
Евгений Александрович-1, ну видимо будет 1.37-1.38 как Голдман Сакс сказали) там попробую снова шортить…

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP