<HELP> for explanation

rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании ITInvest | Рынок нефти, наступает переломный момент.

     После 10 недельного снижения на рынке нефти начали появляться первые позитивные сигналы. За последние три дня котировки марки Brent с минимальных отметок текущего года 42$ за баррель показали рост почти на 7%. В четверг в первой половине дня нефть марки Brent достигла отметки 45$ за баррель.  Говорить об окончательном развороте пока явно рано, нужно ещё дождаться закрытие недели и месяца,  но ситуация уже начала меняться в лучшую сторону.  Если мы увидим закрытие в пятницу выше отметки 45$, то шансы на дальнейший рост существенно возрастут.

Реальная ситуация и предложение.

     Среди членов нефтяного картеля ОПЕК продолжает назревать недовольства из-за бездействия Саудовской Аравии, которая пока не намерена вмешиваться в рыночное ценообразование. Помимо некоторых стран ОПЕК трудности с экономикой и с добычей начинают испытывать Канада, Венесуэла, Норвегия, сланцевые компании в США и др.  Как мы видим, наступает переломный момент. 

     Пока же, последние данные от министерства энергетики США также внушают некоторый оптимизм.    За неделю, закончившуюся 21 августа, коммерческие запасы нефти в США снизились на 5,452 млн. баррелей до 450,761 млн. баррелей. От максимумов текущего года снижение запасов составило уже 40 млн. баррелей. Вместе с этим, вторую неделю подряд мы также видим снижение объемов добычи, хотя  этот показатель пока не сильно радует, за прошлую неделю изменение всего на 11 тыс. баррелей.  Если учесть, что вначале текущей недели цены на нефть проваливались ещё на 5%, то можно смело рассчитывать на более оптимистичные данные, которые будут опубликованы в США уже в следующую среду.

     Сейчас можно сказать с уверенностью,  что цены на нефть вблизи своего дна и скоро начнётся их восстановление.  Конечно, нельзя исключать ещё одной волны снижения на 5-10%, но если она и будет, то совсем краткосрочно.  Ниже отметки 35$ американская нефть WTI и ниже отметки 40$ за баррель нефть марки Brent надолго явно не опустятся.  Даже текущие уровни многие страны и компании уже не выдерживают,  но пока ещё держаться на плаву за счёт ранее открытых на рынке страховок.

Хеджирование реальной добычи.

     Ещё несколько месяцев назад все прекрасно знали о замедлении китайской экономики, о снятии санкций с Ирана, об увеличении предложения, поэтому заранее страховали свои риски связанные с добычей нефти. Открывать страховки в диапазоне 65-70$ конечно было разумным, но сейчас около отметки 40$ за баррель это делать уже слишком рискованно.  Если учесть, что ясность с Ираном наступила ещё в конце весны,  то многие компании хеджировали свои риски связанные с добычей нефти с горизонтом 1-2 квартала. Как мы видим, этого временного интервала вполне хватило, чтобы цены на “чёрное золото” полностью дисконтировали все новости. Большая часть открытых на рынке страховок, через фьючерсы и опционы, уже в сентябре истекут, а это значит, что тем компаниям, у которых добыча нефти находится за гранью рентабельности, придётся на время заморозить свои скважины.  Получатся, если цены на нефть в ближайшие 2-3 недели останутся близи текущих уровней, то мы с высокой вероятностью начнём наблюдать, как с рынка начнёт уходить избыточное предложение ввиду сокращения темпов добычи.  

Современное ценообразование и манипуляции.

     В нашем современном мире фондовые рынки начинают играть всё большую роль в ценообразовании многих активов, и порой именно они диктуют условия монетарным властям и вся мировая экономика полностью попадает в их зависимость. Если устроить панику на фондовых  рынках, то можно запросто уничтожить всю финансовую мировую систему  и положить на лопатки всю мировую экономику. Через глобальные фондовые, долговые и валютные рынки можно сейчас запросто уничтожить экономику почти любой страны, поэтому глупо думать, что та же цена нефти формируется как раньше, только исходя из реального спроса и предложения.  Уже давно  на рынке фьючерсов и опционов совокупный открытый объём контрактов намного превышает объёмы реальной нефти в мире, поэтому манипулировать ценами через биржу сейчас элементарно.  Если один из крупных фондов будет вынужден принудительно закрывать позиции, то он может обрушить цену разных активов на любую величину, но это не значит, что реальный спрос на какой-то актив также сильно падает.  Технические факторы и манипуляции – вот с чем  имеет сейчас дело реальные производители сырья,  а все остальные фундаментальные показатели уже давно имеют второстепенную ценность.  Даже любой статистике верить уже давно нельзя и никакого значения для ценообразования она не имеет. Любую статистику тоже можно “рисовать” и подгонять кому как надо, а спустя время постепенно вносить корректировки.  СМИ, статистика и фондовые рынки – вот что в большей степени формирует цены на разные активы в нашем современном мире, а реальная экономика и реальный спрос и предложение уже давно отошли на второй план.

Нефть и американский доллар.

     Говоря о ценах на нефть не стоит забывать, что торгуется это сырьё в американских долларах.  Следовательно, помимо спроса и предложения на цену “чёрного золота” влияет ещё и курс американской валюты.  Падение американского доллара приводит к росту сырьевых активов, а укрепление доллара к падению их цены.  Т.е. если, допустим ситуация в Америке ухудшится, спрос на сырьё при этом упадёт, то ФРС США будет вынужден заново запускать “печатаный станок”, что приведёт к падению доллара, а значит к росту цен на все сырьевые активы.  Казалось бы как так? Чем будет хуже, тем лучше будет для сырья? Это ещё один наглядный пример, который подтверждает, что никакой фундаментал на сырьевых рынках уже давно не работает.

Ещё один возможный фактор роста нефти.

     В сентябре состоится очередное и очень важное заседание ФРС США.  После всех действий Народного Банка Китая и обвала на всех фондовых рынка ожидания повышения ставки в США на сентябрьском заседании упали с 44% до 22%. Если ФЕД действительно оставит всё как есть и не станет ещё больше пугать инвесторов, то это приведёт падению американской валюты и росту цен на все сырьевые активы. Пока именно такой сценарий наиболее вероятный.  Что же касается китайской экономики, то замедление на 0.5-1% это не такой уж существенный риск, как раздули его СМИ.  Темпы роста в 6-6.5% по ВВП пока в мире даже близко никто не показывает. 

     В заключении стоит обратить внимание на  Bloomberg Commodity Index  (совокупный индекс цен на сырьё)—он достиг  минимального уровня с 1999 года. Когда во всём мире никто не верит в рост цен на нефть и металлы, значит самое время их покупать. 

Взгляд на нефть до конца текущего года.

Прогноз делается относительно цены марки Brent на отметке 44$ за баррель.

До конца 2015 года нефть вырастет на 20% до отметки 52.8$. Вероятность 100%.

До конца 2015 года нефть вырастет на 30% до отметки 57.2$.  Вероятность  65%.

До конца 2015 года нефть вырастет на 40% до отметки 61.6$.  Вероятность  50%.

 

Очередной бесплатный семинар для новичков я проведу 4 Сентября. Подробности и регистрация по ссылке www.itinvest.ru/education/courses/main/

Второй бесплатный авторский мастеркласс на бирже буду проводить 9 октября. Подробности и регистрация по ссылке www.itinvest.ru/education/courses/master-class/


С уважением, Василий Олейник, эксперт брокерской и  инвестиционной  компании «Ай Ти Инвест» 

 

оптимистично! — частично согласен
avatar

ssome1

Можно бесконечно писать о РАЗВОРОТЕ нисходящей тенденции по нефти… ведь правда она же когда нибудь развернется ))))… этим занимается тут все… Василий давай точный прогноз… а то уже мы все в лонгах по самое не хочу от 50$)))
вырастит пишется через е
avatar

AlexeyAnt

AlexeyAnt, ага )
Василий Олейник, а ты по золоту докупил на 1150 как планировал?
TrendFriend, я ж по золоту не так давно всё расписывал. Из обзора- Первая цель была на отметке 1150$. Её сегодня достигли. Пора сделать небольшую передышку. Не исключено, до заседания ФРС мы увидим болтанку в диапазоне 1130-1160$. Сам обзор smart-lab.ru/blog/273179.php
Василий Олейник, что значит «передышка»? Ты закрылся на 1150 или поставил стоп на 1110?
TrendFriend, нет, я не закрывался. Просто держу позу без плечей от 1100 до 1300 желательно.
Василий Олейник, суммарно весь прогноз должен быть не более 100%. После первого события которое 100% должна быть вилка в сумме 100%))а у вас 115%…
Василий, спасибо. Но 100%? может все-таки 99%?
Alexander Osipov, нет, именно на 100% )))
Коррекция. Какой перелом.
avatar

Собака

Вам знаком такой персонаж как Dennis Gartman?
Толстый тролль, нет
Чейто Василий активизировался. Хана что-ли нефти? :)

Василий! Не трите коммент, я так посмеяться, настроение просто хорошее.
Я просто не очень согласен с Вами, а считаю, что это ацкок дохлой кошки.
Дамир Шайхутдинов (Dr. Кризис), не важно кто активизировался, нефть будет расти — это неизбежно.
Дамир Шайхутдинов (Dr. Кризис), я же не пишу про разворот цен на нефть, я пишу о том, что наступает переломный момент, но для разворота пока этого мало.
кажется, неплохо, но не хватает ретроспективных графиков для наглядности и понимания трендов.

P.S. такие графики желающие могут найти у меня в статьях.
Согласен находимся вблизи завершающегося цикла, по металлам с большой долей вероятности уже достигли дна, по нефти или уже достигли, или где то рядом, но 5-10$ вниз еще можем сходить, вот там начнутся серьезные банкротства.По металлам мелкие и средние производители уже банкротятся.
avatar

SergeyS

всё конечно замечательно… «закрытие выше 45», «упали ожидания повышения ставки», но куда денутся избыточно добываемые 2,6 млн баррелей в день???
avatar

DM88

DM88, а когда нефть стояла 80$ разве не было избыточного предложения на 1.5-2 млн.?
Василий Олейник, с того момента коммерческие запасы нефти выросли на 30%, а объемы добычи в США так и остаются на максимумах. Вроде бы никто не заявлял о сокращениях объемов добычи, основные конкуренты американских сланцевиков добывают даже больше, чем при 80.
avatar

DM88

DM88, так и есть вы правы, но ситуация сейчас потихоньку меняется и с сентября будет меняться ещё быстрее — об этом я и пишу. Рынок то всегда живёт будущим, а не настоящим.
Василий Олейник, вы сами себе противоречите. Если вы считаете, что рынки переоценивают риски замедления китая и последствий этого, то в таком случае и Феду нет нужны откладывать из-за этого повышение ставок.

Если же вы считаете, что китайский кризис несет в себе такие негативные последствия, что это заставит фед отказаться от повышения, то на фоне глобального замедления о каком росте в коммодах может идти речь?

На двойной планке в насдаке (скажем так, в момент максимального страха на рынке) максимум, что смогла принтануть евра — это 1,1715… сейчас уже 1,1250. Сентимент на рынке восстановился очень быстро, и он в пользу доллара и фондовых рынков. Нет никакого game changer на рынке, я думаю и повышение ставки (когда бы оно не состоялось) уже не является таковым, т.к. худшее, что ожидал рынок от этого, уже случилось.
avatar

DM88

Изменение запасов сырой нефти с временным лагом неплохо повторяет изменение запасов продуктов НПЗ (дистилляторов и бензина). Запасы НПЗ в июле и августе росли, так что нельзя быть уверенным, что запасы сырой нефти продолжат снижаться.
Надо смотреть на время жизни скважины сланцев. Они позакрывали все скважины с падающей добычей. Оставшиеся будут эксплуатировать пока добыча не начнет резко падать. Новые скважины бурить при таких ценах не будут, денег под это никто не даст.
Откуда вы знаете, что хеджировали только на 1-2 квартала, а не на больший срок?
avatar

verg

спасибо за обзор!

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP