<HELP> for explanation

rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании ITInvest | Итоги прошедшей недели. Чудеса арифметики.

Автор:  Сергей Егишянц

Добрый день. На прошлой неделе в Японии произошло землетрясение магнитудой 8.5 – это очень много, однако, к счастью, очаг находился в море на глубине почти 600 км, посему, хотя всю страну и тряхнуло (поезда остановились, здания покачались), особых последствий не зафиксировано. Как и в Магаданской области – магнитуда 5.7, эпицентр в не особо заселённых, хотя и знаменитых местах: в окрестностях полюса холода северного полушария (Оймякон, Усть-Нера). В Техасе продолжались наводнения – десятки погибших, пришлось вводить режим чрезвычайной ситуации. В центре России грозы, град и могучий ветер повреждали машины и самолёты, на время парализовав авиасообщение Москвы с внешним миром – но уток на Красной площади больше нет: власть бдит. В Нью-Йорке подъёмный кран упал на небоскрёб на Мэдисон-авеню в центре Манхэттена – часть здания разрушилась, пострадали десятки людей, но, к счастью, не особо серьёзно. Куда печальнее участь пассажиров китайского теплохода, из-за смерча затонувшего на реке Янцзы – сотни жертв.

«Боко Харам» из-за неудач на полях сражений вернулась к террору – взрыв у мечети убил десятки людей в городе Майдугури. ИГИЛ, захватив Пальмиру, действует привычно – для начала оно разрушило статую языческой богини в виде льва, стоявшую в знаменитом храме Бэла: памятник простоял 2000 лет и пережил все пертурбации политики и войн – но, видимо, настали времена совсем уж специфические. Два приятеля из Оклахомы застряли в залитой ливнем дороге, вызвав на помощь полицейских, которые выручили бедолаг; копы намекнули спасённым на вред пьяного вождения – те осерчали и полезли на рожон, после чего одного из них пришлось даже застрелить: экая стремительность смены ролей в этой мизансцене. Отдал дань современным трендам и госсекретарь США Керри – во время визита в ЕС он поездил на велосипеде, но неудачно: упал и сломал ногу – пришлось Джону рулить госдепом и общаться с боссом по телефону из больницы Женевы.

По части цирковых трюков успешнее постсоветские деятели – но даже на фоне талантов из разных стран, вне конкуренции украинские топы. Сейчас их вождь Порошенко задумал потроллить кремлёвских коллег и назначил губернатором Одессы бывшего президента Грузии Саакашвили – которого, напомним, в его родной стране разыскивают за мошенничество с казёнными деньгами. Новоназначенный авантюрист тут же раскрыл городу блестящие перспективы, пообещав сделать из него «всемирное чудо» – детали сильно смахивают на пламенный спич Остапа Бендера в Васюках. Намного менее оптимистичен пан Коломойский, вяло напророчивший «сдачу Одессы русским» – куда энергичнее он выступил об экономике, обозвав министра экономики, литовца Абромавичуса, «некомпетентной обезьяной»: тот, видите ли, грозит положить конец гешефтам днепро-олигарха – на святое покусился, мерзавец! И, как всегда, проще – но эффектнее! – всех выступил мэр Киева Кличко: официальное письмо сообщает, что из последних девятнадцати заседаний горсовета бравый Виталий участвовал аж в двадцати пяти – надо полагать, все они закончились нокаутом.

Кличко

Иллюстрация: Артём Попов

Шестикрылый фаст-фуд

Денежные рынки. Центробанк Бразилии поднял базовую ставку на 0.5% до 13.75% годовых – как и ожидалось: проблемы, которые призвано решить ужесточение, те же – инфляция и отток капитала. Напротив, Резервный банк Индии уменьшил процент на 0.25% до 7.25% — цены унеслись вниз, а экономике нужна поддержка. ЕЦБ, Банк Англии, Резервный банк Австралии, а также их коллеги из Мексики и Польши ничего менять не стали – впрочем, как ожидается, на Зелёном континенте в ближайшее время продолжится монетарное ослабление; в еврозоне оно уже идёт – и пока никаких признаков сколько-нибудь скорого закругления программы количественного смягчения не видно. На рынке рост доходностей казначеек прекратился, но отчёт Минтруда США вызвал новый взлёт – впрочем, спада всё равно не было; куда им падать-то? – проценты и так весьма низкие, а местами совсем неадекватные реальности. Например, реальности греческой – там пока прогресса нет, хотя стороны «полны оптимизма»: тяжёлая артиллерия ЕС и МВФ подключилась к согласованиям позиций – однако разногласия пока сохраняются; рынки недовольны – но что ж теперь поделать-то?

Валютные рынки. А вот евро заранее поверило в успех усилий по спасению Афин – и выросло к 1.14; по инерции доллар слегка припал и против прочих ведущих валют – впрочем, йена до того успела сходить в 125, тем самым оказавшись на уровнях лета 2002-го. Эффектный трудовой отчёт из США заставил бакс в пятницу снова подскочить – йена уже у 126. Банк России прекратил (формально «приостановил» на неопределённый срок) проведение годовых аукционов валютного РЕПО – разумеется, они уже и не нужны, хотя именно сейчас это решение принято, дабы заставить рубль ещё немного подешеветь: что тот и сделал – впрочем, как и прежде, в весьма вялом режиме. Но то, что не удавалось ЦБ, с лёгкостью сделало очередное обострение в Донбассе – после него у рубля заметно испортилось настроение, хотя пока что его падение не выглядит особо страшным.

Йена

Источник: Barchart.com

Фондовые рынки. Китайцы грустили недолго – и вскоре снова взлетели: волатильность индексов биржи Шанхая поднялась до пиковых величин – круче бывает лишь при тотальном обвале; оборот на рынке КНР опередил даже штатовский – при том, что его капитализация втрое ниже. Из корпоративных новостей отметим новое поглощение: Intel за 16.7 млрд. баксов покупает чиписта Altera, с которым и так сотрудничает в рамках производственных цепочек. У финансистов другие заботы: J.P. Morgan Chase опять затевает сокращения персонала (будет уволено свыше 5 тыс. работников), а глава American Express скоропостижно скончался на борту корпоративного самолёта по дороге в Нью-Йорк. Экзотичны проблемы сетей фаст-фуда – теснимый конкурентами, McDonald's объявил «смену стратегии»: булочки будут готовиться на целых пять секунд дольше, а котлеты сделаются сочнее. Весело KFC от Yum Brands – китайские медиа сообщали, что её мясо опасно: де, от обилия гормонов и антибиотиков, применяемых на фермах сети, у неё куры аж восьмилапые и шестикрылые – обиженные пищевики требуют предъявить мутантов или заплатить 1.5 млн. юаней штрафа.

Товарные рынки. Добыча нефти в США подскочила из-за ввода в действие нового месторождения в Мексиканском заливе – но на прежних производство снижается; спад числа буровых также пока не завершился – после небольшой передышки он возобновился. Потому нефть вела себя уверенно – и особенно американская WTI, вернувшаяся к пикам; позднее, однако, опасения о саммите ОПЕК уронили котировки; страх не подтвердился – но и особых радостей не поступило. Природный газ в Штатах продолжает дешеветь – он снова слабее 100 долларов за 1000 кубометров; промышленные и драгоценные металлы по-прежнему невзрачны. Зерновые и бобовые устали падать и пытаются отскочить – особенно овёс; растительное масло за три дня подскочило в цене на 10%, а рапс даже взобрался на годовую вершину. Хлопок, фрукты и древесина стабилизировались; кофе и сахар пытаются слегка отскочить от низов, а какао продолжает наступать на верхи. Повеселели также мясо и молоко – короче, на рынке мини-оживление, но пока никак не более того.

Экономическая вялость

Азия и Океания. Китайские PMI подтвердили прежний диагноз: в производстве стагнация (49.2 у Markit/HSBC, 50.2 у официоза), в сфере услуг замедляющийся рост (53.5 и 52.0); весь непроизводственный сектор 53.2 (казённая версия) – недурно, но минимум с осени 2008-го, а компонент занятости (47.6) валится худшим темпом за всю историю обзора. В Японии картина схожая: индустрия 50.9, услуги 51.5; радуют опережающие индикаторы – они на пике с момента повышения налога в апреле 2014-го; хороши также инвестиции в основной капитал – в январе-марте +7.3% в квартал; правда, прибыли корпораций сжались до +0.4%, а их продажи и вовсе ушли в минус (-0.5%).

Напротив, в Австралии у капиталовложений динамика в январе-марте мрачная (-1.2% в квартал и -3.4% в год), зато поддержали ВВП (+0.9% и +2.3%) финансовый пузырь и добыча полезных ископаемых. Разрешения на строительство в апреле упали на 6.4% в месяц – но годовая динамика пока остаётся весьма сильной (+16.3%); спад тамошней валюты после сокращения ставок ЦБ вздул экспорт, а за ним и производственный PMI – однако сфера услуг по-прежнему в области стагнации. У розничных продаж в апреле нулевое помесячное изменение – худший результат за 10 месяцев. И совсем печален дефицит внешнеторгового баланса – он максимальный за все 45 лет наблюдений.

У других стран региона картина невзрачна: ВВП Южной Кореи замедлился до 2-летнего минимума годового роста (+2.5%); в Индии PMI индустрии на 4-месячном пике, но сфера услуг провалилась на 13-месячное дно (49.6); в Южной Корее 21-месячный минимум производства (47.8), в Индонезии спад сохраняется (47.1) – только Турция вернулась к стагнации (50.2 после 6-летнего минимума 48.5 в апреле – но заказы и выпуск остались в зоне спада). Инфляция почти везде окрепла в мае – годовые прибавки на вершинах за 4-5 месяцев в Индонезии (+7.15%), в Турции (+8.1%) и в Южной Корее (+0.5%); обратная ситуация у Таиланда (6-летнее дно -1.3%). Общая ситуация в регионе далека от кошмарной – но и оптимизма не  видно: сдувается Китай – а за ним и остальные.

Европа. Экономика Финляндии вернулась к рецессии – два подряд квартала по -0.1%: инвестиции в завале. Промышленные заказы Германии выросли в апреле благодаря внешнему спросу – прежде всего, изнутри еврозоны; производство индустрии Испании пухнет медленнее прежнего; в Норвегии рост сменился спадом. По PMI картина смешанная: в Швеции мини-ухудшение в производстве и пик за 10 месяцев в услугах; Швейцария потихоньку отыгрывает зимний провал (но занятость на рекордном дне – лишь 40.7); в Британии оптимистична стройка, без изменений индустрия и 5-месячный минимум в услугах; еврозона в целом на прежних позициях – лучше всех Испания, ну а хуже, как всегда, Франция; абсолютные значения индексов везде остаются в области экспансии – кроме как у Швейцарии, которая пока не может вернуться к росту после ревальвации франка.

Слабое евро помогло внешнеторговому дефициту Франции в апреле слегка ужаться. Цены производителей еврозоны в середине весны поднялись на 5-месячный пик – но он не радует (-2.2% в год); полугодовой максимум у цен потребителей – тоже очень скромный (+0.3%); цены магазинов Британии по-прежнему весьма слабы (-1.9% в год); потихоньку сдуваются и цены её жилья (21-месячный минимум +4.6% в год, согласно Nationwide). Напротив, трудовой рынок оптимистичен: в апреле безработица снизилась в Италии и еврозоне – где наибольший прогресс за последний год отмечен в Испании, Греции и Португалии; в мае занятость Германии продолжала расти, хотя уже медленнее; в Испании очередные рекорды спада безработицы – та сейчас на 4-летнем дне. Розница еврозоны выросла на 0.7% в месяц и 2.2% в год – за вычетом махинаций там минус, но небольшой.

Америка. Промышленные заказы США в мае сократились на 0.4% в месяц и 4.7% в год – последняя величина худшая с осени 2009-го; но нужно учесть, что официозный PPI индустрии нынче ещё слабее (-0.5% и -8.5%), т.е. в реальном выражении плюс; с поправкой на искажения статистиков он не так очевиден – но ясно, что динамика не столь ужасна, как выглядит на первый взгляд. А вот в Бразилии спад переходит в крах: промышленное производство -1.2% в месяц и -7.6% в год; PMI индустрии 45.9 (4-летний минимум при худшей за 6 лет занятости), в сфере услуг катастрофические 42.5 (рекордное дно). Стагнация в Канаде (49.8), экспансия Мексики слабеет (но ещё приличная: 53.3); в США, по версии Markit, 4-месячные низы по всем секторам; согласно ISM, индустрия окрепла (52.8), но сфера услуг сдулась до 13-месячного дня (55.7); ослабел индекс ISM Нью-Йорка – но он любит летать вверх-вниз, поэтому непоказателен. Торговый дефицит США в апреле ожидаемо сжался – в марте был всплеск из-за забастовок в портах западного побережья; в Канаде пассив сохранился на прежнем высоком уровне при спаде экспорта и импорта.

Расходы на строительство в Штатах подскочили – как и прочие числа Минторга для этой отрасли; причём жилищная сфера весьма невзрачна (+0.6% в месяц и -1.8% в год). Индекс экономического оптимизма IBD/TIPP на 4-месячном дне (48.1); частные доходы еле растут, а расходы падают; продажи сетей ритейлеров слабы. Зато покупка автомашин лучшая за 10 лет – но есть подозрение, что это был однократный всплеск. Числа занятости от ADP и Challenger, Gray & Christmas умеренные; Минтруда веселее – как обычно: рабочих мест всё больше, вот только почему-то все они для «самозанятых» (Self-employed workers), коих ведомство вычисляет методом тыка (т.е. по своим формальным моделям вместо реалий) – а число получающих зарплату людей даже уменьшилось. Уровень безработицы подрос, он на деле он прежний: просто идут колебания этого показателя среди тинейджеров – в апреле вниз, в мае вверх. Радуют рост зарплат и сокращение застойности безработицы – однако в целом картина не так радужна, как кажется: подождём индекса условий рынка труда от ФРС, который выходит в понедельник – в последнее время он был очень слаб.

Россия. Согласно МЭР, спад ВВП продолжает потихоньку замедляться: в январе -1.0% в месяц, в феврале и марте по -0.9%, в апреле -0.8%; инфляция сжалась, безработица стабилизировалась, реальные располагаемые доходы даже чуть подросли; годовые изменения ещё ухудшаются – мы уже не раз отмечали инерционность этого измерения. Впрочем, инвестиции продолжают слабеть – да и производство в мае сдулось, согласно Markit/HSBC: отраслевой PMI опустился на 4-месячное дно (47.6) – зато сфера услуг вдруг вырвалась в область экспансии (52.8 – пик с конца 2013-го), отчего туда же пошла и вся экономика в целом; мы сомневаемся в этой оценке – реальна скорее стабилизация непроизводственных секторов. CPI в мае замедлился до +0.4% в месяц и +15.8% в год – еда местами начала дешеветь; только страхование упрямо дорожает. Странен расклад в денежной сфере: кредит сжался, отчего упал широкий агрегат М2 – но узкая масса М0 валится круче, поэтому, как ни парадоксально, денежный мультипликатор покорил невиданные вершины. Ясно, что колебания ключевых сфер экономики были слишком уж велики – поэтому придётся подождать данных хотя бы за середину года, дабы стало яснее, что же на самом деле происходит в хозяйстве РФ.

Россия

Источник: Банк России

Хорошей вам недели!

Динамика цен за прошедшую неделю

Итоги прошедшей недели. Чудеса арифметики.

Итоги прошедшей недели. Чудеса арифметики.

 

«в море на глубине 600км»… марианская впадина нервно курит )))
глубине почти 600 км — я чего-то не знаю о своей планете?
avatar

Good Amigo

неудивительно что 600 км))сколько в поперчнике земля?? вы что господа…
avatar

iVLad.

Василий.как там покупки ваши золото под луной??.. не заметил отчета
avatar

maikl

maikl, читайте комментарии в последнем обзоре. Заходил перед ADP и вышел на 1 доллар ниже так как данные сильные оказались. После этого, вчера после нонфармов зашёл в лонг золота и серебра и пока сижу.
maikl, пока че то не удаётся на нём заработать, потому что не фиг против системы и индикаторов лезть ))))
Василий Олейник, ты это себе говоришь?:))) про нефиг лезть против своей системы
avatar

maikl

maikl, ну конечно себе

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP