<HELP> for explanation

rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании ITInvest | Анализ текущей ситуации, торговые идеи и стратегия на июнь.


     Данный обзор я писал для экспертов одного банка, которые занимаются управлением капитала и с которыми я косвенно сотрудничаю и они были не против его публикации на данном ресурсе.   Под их управлением находится сумма не столь большая, но для российского рынка акций 300 млн. рублей весьма не мало. Под конец прошлой недели было принято решение начать покупать рынок, что они собственно и сделали почти на 230 млн.  Были открыты  длинные позиции по Сбербанку, ВТБ, Газпрому, Роснефти, ГМК, Аэрофлоту, а также фьючерсу на индекс РТС, нефти и паре евро-доллар.  Небольшой хедж по путам также присутствует.  Это небольшой такой инсайдик, толку от которого многим конечно нет, ну а далее собственно мои мысли и графики, правда процентов 40%  информации я всё же выкладывать не стал и текст немного подправил.

      Как мы видим, вновь в мае оправдала себя всем известная американская поговорка — sell in may and go away.  Интересная конечно закономерность складывается в последние годы,  поговорка вроде как американская, а работает она только на российском рынке.  Многие участники в мае делали ставку на коррекцию в Америке и поэтому играли на понижение по российским площадкам, другие наоборот рассчитывали, что наш рынок наверстает упущенное и начнёт сокращать дисконт и своё отставание от развитых рынков, но увы, прав не оказался почти ни кто. Америка так и продолжает стоять вблизи максимальных исторических значений, а российские площадки  так и болтаются ровно на уровне мая 2010 года и закрывают месяц вблизи минимальных отметок за год.
Анализ текущей ситуации, торговые идеи и стратегия на июнь.
      Основная проблема подобной слабости российского рынка остаётся всё прежняя – это продолжающийся отток капитала, который за 5 месяцев бьёт все рекорды.  Также продолжает негативно сказываться и политика  российского ЦБ, который продолжает бороться с инфляцией, держа ставки на самом высоком уровне среди всех развивающихся стран и при этом продолжает убивать итак еле живую экономику.  Судя по последним заявлениям представителей нашего ЦБ, подобная политика вряд ли будет сильно меняться в текущем году, так, как они считают, что глобальный цикл понижения учётных ставок подходит к концу и уже в ближайший год мы увидим ужесточение текущей сверхмягкой монетарной политики,  причём не только в США.  В связи с этим вряд ли наш ЦБ пойдёт вообще на снижение ключевой процентной ставки, а если и пойдёт,  то снижение будет всего лишь 0.5% за год, что никак не отразиться на экономике.  Также из последних заявлений российского ЦБ можно сделать вывод, что до них дошёл тот факт, что стимулировать экономику можно и нужно не процентными ставками, а просто курсом национальной валюты. ЦБ вполне может не трогая ставки обесценить рубль  на 3-5%, что мы уже видели в последнюю неделю мая. Не смотря на пробой отметки 36 по бивалютной корзине российский ЦБ просто ушёл в сторону и не стал входить в рынок с существенными интервенциями сдерживая от падения курс рубля.  Для экономики и для всех наших добывающих и экспортно-ориентированных компаний я считаю это правильное решение и большой плюс.
     Наступило лето и пришло время всё ещё раз взвесить, оценить текущую глобальную ситуацию,  сопоставить её с графиками и сформировать какой-то взгляд на июнь.  Сразу скажу, что взгляд на июнь у меня пока оптимистичный, но при одном условии – если только не будет свёрнута действующая программа QE-3 в США.  Если всё таки ФРС 17-18 июня примет решение её сократить, то на рынках безусловно начнётся паника, причём в полном смысле этого слова. Мы мгновенно увидим давление на долговой рынок США, которое в тот же час перекинется и на долговой рынок Японии, где ситуация итак накалена до упора. Практически весь Японский долг находится в руках внутренних структур страны (банков) и мы уже видим, как последние дни японские банки, опасаясь сворачивания QE-3, избавляются от своих гособлигаций и темпы этих продаж только растут. Пока японскому ЦБ удаётся сдерживать эту панику, выкупая всё на свой баланс, но если представить панику на долговом рынке США, то можно смело сделать предположение, что и  Японии достанется не меньше.  Как ни крути,  но реакция на сворачивание QE будет сильной и можно будет смело закладываться на масштабную коррекцию на всех фондовых рынках в пределах 15-20%. 
     Вся игра сейчас безусловно идёт вокруг Америки и вокруг политики ФРС и на текущий момент можно точно сказать следующее: если вы не верите в сокращение QE-3, то смело покупайте акции, а если верите, то сидите в кеше или в защитных активах с фиксированной доходностью.  Я всё же не верю пока в сокращение QEв июне, а жду этого события ближе к сентябрю, следовательно именно июнь и июль могут оказаться месяцами роста на российском рынке,  а вот осенью как раз уже начнётся то самое падение на сокращении QE, которое все ждут и ещё один отскок на фондовых рынках мы лишь получим под конец года – пока вот именно такой взгляд и такая рисуется долгосрочная модель, но ещё раз – это всего лишь предположение и оно может в корне измениться уже 18 июня, поэтому мы решили всё-таки заранее заходить в рынок, в надежде, что увидим небольшой отскок до заседания ФРС, и следовательно при благоприятном исходе сможем выйти почти без потерь.  Будет сворачивание QEили нет, пока это вопрос открытый, но давайте посмотрим не реальные дела в экономике США и есть ли здесь намёки на сворачивание.  Безусловно мы видим значительные улучшения в США: деловая активность и доверие потребителей находится сейчас почти на самом максимуме, но это не те показатели, на которые смотрит ФЕД.  С безработицей дела также постепенно налаживаются, но она ещё далека от озвученных ФЕДом отметок.  Если посмотреть на инфляцию, то мы не видим её разгона, а наоборот, наблюдается дефляционный процесс, причём не только в США, но и в Европе.  Последние данные по ВВП в США так же показали, что темпы роста пока весьма скромные.  Большинство членов комитета по открытым, которые имеют права голоса, по-прежнему настаивают на продолжении печатного станка.  На текущий момент, как видно, нет пока беспокоится о сокращении QE, но руку всё же стоит держать на пульсе.
     Если же июнь окажется месяцем падения на российском рынке, то наш рынок можно будет смело хоронить в этом году и он точно закроет год в минусе,  но про технику чуть позже.  Сейчас несколько слов про реальную экономику в мире.  Если с США всё понятно, там можно отметить умеренное восстановление, то в Европе пока не так уж всё хорошо, однако последние показатели указывают но то, что дно европейская экономика уже нащупала и в ближайшее время мы можем увидеть её восстановление.  Основная проблема по-прежнему остаётся с безработицей, но на это уже были выделены немалые деньги буквально на прошлой неделе. Не исключено, что горячий туристический сезон в южных европейских странах, также благоприятно скажется на занятости местного населения. На этой неделе вновь выйдут ключевые опережающие индикаторы PMIпо всем странам еврозоны и скорее всего мы увидим там небольшое улучшение.  Что же касается Китая, то здесь опасения вызывает только банковский сектор, однако проблема эта не столь опасная и когда станет актуальной пока не известно.  Темпы роста экономики Китая хоть и немного снизились, но по прежнему остаются на довольно высоком уровне.  Индекс деловой активности от банка HSBCоказался провальным, но официальные данные оказались существенно лучше.  Долговой европейский рынок находится в хорошей форме и пока нет поводов начинать спекулянтам на него атаку.
     Далее весь фундаментал я пропускаю и перехожу с техническому анализу. Как ужеотмечалось выше, на месячных тайфреймах картинка весьма не красивая и если 5-й месяц подряд мы увидим падение, то российский фондовый рынок можно смело хоронить. Мы уже пробили восходящий тренд с 2008 года и оттестировали его в качестве сопротивления.  Последний раз череда из 4-х падающих месяцев наблюдалась лишь в 2008 году, поэтому шансы на отскок в июне пока есть.
Анализ текущей ситуации, торговые идеи и стратегия на июнь.
     Если же взглянуть на недельный график, то тут нет ничего страшного. Обычная пилы уже 4 года. Середина этой пилы находится на отметке 1400 пунктов.  Пока ещё есть несколько сильных поддержек на отметках 1340, 1280  и 1240 пунктов.  Только при пробое последний их можно будет говорить о глобальной падении. 

Анализ текущей ситуации, торговые идеи и стратегия на июнь.
     На недельном и на дневном графиках чётко виден уровень поддержки 1340 пунктов вблизи которого и стоит присматриваться к покупкам.  Мы не ожидаем, что на предстоящей неделе российский рынок пойдёт сильно ниже его. Единственным сюрпризом могут стать данные от министерства труда США за май. Если цифры окажутся весьма сильными, то конец недели пройдёт точно под знаком существенных продаж, и не исключено, что надо будет присоединятся к этим продажам и закрывать все ранее открытые длинные позиции.  Если данные выйдут слабые, то это будет хороший сигнал для инвесторов, поэтому весь среднесрочный взгляд придётся ещё раз корректировать по закрытию следующей недели. 

Анализ текущей ситуации, торговые идеи и стратегия на июнь.
     Фьючерс на индекс РТС безоткатно пробил все свои поддержки и достиг последней зоны, где в прошлый раз были закрыты все короткие позиции крупными игроками.  Объяснение и анализ огромного роста ОИ в данном контракте я также пропускаю.
Анализ текущей ситуации, торговые идеи и стратегия на июнь.
     Что же касается отдельных бумаг, которые стоит добавлять в портфель, если делать ставку на рост, то выбор пал на следующие:
     Сбербанк: данная акция по-прежнему находится в чётком восходящем тренде. Виден чёткий уровень сопротивления на отметке 110 и поддержки на отметке 94-95. Можно покупать со стопом на 94-94.
Анализ текущей ситуации, торговые идеи и стратегия на июнь.
     ГМК также можно добавить в портфель. На этой неделе возможно будут интересные корпоративные позитивные новости по данному эмитенту и вполне чёткая и ясная техническая картина.  Можно смело покупать стоп под уровень в пределах 3%.
Анализ текущей ситуации, торговые идеи и стратегия на июнь.
     Газпром, после последней ребалансировки индекса MCSI,  которая вступает в силу с 3 июня показал существенный отскок от минимальных отметок года. Тот, кто успел зайти в пятницу под эту идею продолжайте удерживать позицию.  Можно покупать и на текущих отметках, стоп на минимум года.
Анализ текущей ситуации, торговые идеи и стратегия на июнь.
     ВТБ после того, как год отстоял в коридоре 5-6 копеек пробил его вниз и снизился почти на величину данного коридора.  Также можно покупать данный эмитент, ниже 4.3 копейки его вряд ли пустят. Если пробьёт вверх уровень 5 копеек, то откроется хороший потенциал для роста.
Анализ текущей ситуации, торговые идеи и стратегия на июнь.
     Северсталь, не очень хороший пока актив и находится в снижающемся тренде, однако появились первые намёки на рост. Можно пробовать покупать, стоп под обозначенный уровень.
Анализ текущей ситуации, торговые идеи и стратегия на июнь.
     И на последок Роснефть. Данный актив хорош в долгосрочной перспективе. Не исключено что к осени его будут хорошо разгонять.  С точки зрения техники со стопом определиться здесь сложно, поэтому покупать можно только стратегическим инвесторам.
Анализ текущей ситуации, торговые идеи и стратегия на июнь.
 
С уважением,
Василий Олейник,  эксперт Брокерской группы «Ай ТИ Инвест — Проспект»
 

Выходные, похоже, народ посвятил Василию, а Василий — народу.
«правда процентов 40% информации я всё же выкладывать не стал и текст немного подправил.»
ИНТРЕГУЮЩЕ)

«Как ни крути, но реакция на сворачивание QE будет сильной и можно будет смело закладываться на масштабную коррекцию на всех фондовых рынках в пределах 15-20%.»
А КАК ЖЕ ПОКУПАТЬ ПО ФАКТУ ВЫХОДА НОВОСТИ?

«данные от министерства труда США за май. Если цифры окажутся весьма сильными, то конец недели пройдёт точно под знаком существенных продаж, и не исключено, что надо будет присоединятся к этим продажам и закрывать все ранее открытые длинные позиции. Если данные выйдут слабые, то это будет хороший сигнал для инвесторов,»
ОШИБКА, ВРОДЕ КАК.
Глеб Амиров, ошибки нет
Василий Олейник, оу, понял смысл, спасибо.
А чем обосновано время для покупок? Разве не выгоднее было дождаться окончания коррекции в америке и стабилизации нашего рывка?
avatar

Romanio

Romanio, рынка т.е.
Romanio, у нас рынок стабилизируется резко! можно не успеть закупиццо.


главное знать куда намазать.
Виктор~ (Gopnik), :))
Какой-то некрасивый месячный график, не хватает хорошей красной свечки, думаю исправим это досадное неразумение.
avatar

CVS

блин про ои то зачем убрал. кто же все таки позу в 300к набрал
avatar

TDM

цит. «Были открыты длинные позиции по Сбербанку, ВТБ, Газпрому, Роснефти, ГМК, Аэрофлоту, а также фьючерсу на индекс РТС, нефти и паре евро-доллар. Это небольшой такой инсайдик,»
То есть вы закупились и хотите чтобы на «этом инсайде» трейдеры тащили вас на своем горбу?
Тот кто на 147к Ri загонял, а потом (за неделю!) опустил до 130к явно имел побольше чем 300 млн. рублей =) Этот кто-то мог этого и не делать — и всё было бы по другому… и ценность долгосрочных прогнозов после этого, если всем нашим рынком крутит один, явно превосходящий всех остальных вместе взятых, манипулятор)? Вот если бы его вычислить… иметь информаторов на бирже — видеть все его сделки, знать когда он входить начинает… когда выходить… было бы круто)
avatar

Romanio

Romanio, «этих кто-то» на пальцах пересчитать — ВЭБ, ВТБ Капитал, Сбер Инвест (бывшая Тройка), Ренес+Открытие. Наблюдайте в мониторе за их тиккерами и вы увидите денежные потоки.
Олейник молодец. Грамотно и правильно. Я тоже считаю. что лето будет в росте, а в августе пипеац :-)
avatar

FonSmirnov

Разворачиваться будем тогда, когда тем кто сейчас купил — станет больно.Еще 10-15% вниз и норм.
avatar

CVS

в последний день торгов мая интерес в коллах возоблодал до 145 страйка, не верю что это прошли продажи профучастниками, уж больно они дешевы для продажи.неужели туда уйдем? как раз есть время до 17-18 июня.
Виталий Котов, Возможно всё!!! Интуитивно мне то же вверх надо.Но интуицию к делу не пришьёшь.
Виталий Котов, Эхх… теперь уже и я вверх захотел… но пока останусь в шортах… рано пока дергаться)
Виталий Котов, я 135-е купил в пятницу 1000 штук
Василий Олейник, Круто, а я думаю какую просадку по лонгу акций смогу выдержать. И радуюсь, что нет плечей.
Василий Олейник, Василий, а какая диверсификация портфеля у тебя? В процентах. Можно примерно :-)
FonSmirnov, у меня её нет вообще, я спекулянт и торгую в основном 2-я 3-я инструментами и опционами.
Василий Олейник, Ну а какие это инструменты? РИ, СИ и ПУТы?
FonSmirnov, в основном РИ и СИ, реже Сбер и Газпром и евробакс
Василий Олейник, А папирки обычные? голуби
Александр Лобанов, Согласен!
Вася конечно молодец, но как такие обзоры берет банк?! Да их каждый второй может клепать на смартлабе, перечислением фактов и рисованием линий не сделаешь качественный ресерч. Какой апсайд по бумагам? У банка тоже стопы на 300 мультов? И я конечно могу быть не прав, но банк походу предпринял попытку поймать нож.
Артемов Иван, Не банк, а трейдер в банке в надежде на бонус по итогам квартала (июнь, июль, август).
Артемов Иван, они в отличии от меня в мае полностью взяли всю коррекцию и заработали около 10% на ней и я их лично убеждал в начале мая не смотреть на Америку а тупо шортить Россию.
Василий Олейник, Откат надо было проговаривать…
Артемов Иван, на таких суммах стопы обычно не ставятся. При таких суммах торгуется фундаментал и только если глобально что то измениться, то нужно будет что либо предпринимать и то не факт что закрывать позу, можно просто на 5% от портфеля купить путов и захеджировать его.
Василий Олейник, как Вы видите развитие ситуации на ФР и в Si в понедельник (в начале недели)?
Pasha178rus, уважаемы Павел, я не занимаюсь гаданием и ни кто не знает, что будет в понедельник, пока не пройдёт хотя бы половина торгов в Азии. Мне без разницы как мы откроемся и что будет происходить днём, мне важно закрытие основной сессии и только после этого можно будет анализировать ситуацию и делать какие-то выводы. По Si по идее 32 на споте не должны пробить. Рубль будет зависеть от нефти, которая должна немного отскочить и от динамики евро, которая будет зависеть от данных PMI по всем странам еврозоны.
Василий Олейник, я, на самом деле, и не имел в виду «гадание» или предсказание :-)))
Просто Вы писали, что в пятницу вечером встали в лонг в Ri. Раз Вы так поступили, значит имели какие-то взгляды на развитие событий в ближайшей перспективе. Вот о них я и хотел спросить :-)))
Василий Олейник, а насчет нефти не уверен. Странно она себя ведет в последнее время. Очень долго была в относительно узком боковике и, вроде как, вышла из него вниз. С другой стороны, «Лайт» не так уж и низко. «Брент» заметно сокращает разницу с «Лайт», так называемую «военную премию», которая образовалась в 2011 году из-за событий на Ближнем Востоке и в арабских странах Северной Африки. Но нам от этого не легче, так как нам актуальна цена именно сорта «Брент»…
Ну что — без плечей покупать точно можно, вопрос в том, как мы будем торговаться в поенедельник, что будет делать нефть, а так же американцы.
avatar

Green_Yard

Green_Yard, очень вероятно, что нефть, после спекульских продаж отскочит, ведь нефть клюнула вниз только на новости о том, что ОПЕК, якобы, не собирается сокращать добычу.
В этой связи наш рынок может показать неадекватность по отношению к мировым площадкам.
Хотя, так же может быть, что наш рынок покажет флет, если бакс подскочит.
Gerasim, ну по идее, бакс тут может сдерживать наш ЦБ потому как планку в 36 рублей по корзине мы в пятницу прокололи. Наш ЦБ, он один из самых загадочных ЦБ, не понятно вообще кому он подчиняется и под чью дудку пляшет, а так же какую политику ведет, так что ждать от него можно чего угодно. В спомните прошлый год — подорожание бакса он запустил весной сам, потом это признав как факт, что в апреле они скупали бакс.
Green_Yard,
Green_Yard, Мне видится бакс в ближайшей перспективе 32,2
Gerasim, ну это могут завтра исполнить легко и не пренужденно
расти рфр будет -на него радимиго вся надежда… денех больше брать негде…
avatar

avanes55555

Спасибо за анализ… интересно!
avatar

Юрий

Как бы не пришлось познакомиться поближе с «экспертами одного банка» на 1000-1100…
avatar

KENT

главное, чтобы в том банке Седой с Гномом не работали.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW