Блог компании EXANTE | EXANTE: как биржа рассчитывает IV

Всем привет!

Вчера мы опубликовали статью Расчёт греков в терминалах EXANTE, Interactive Brokers и Think or Swim, в которой Дмитрий Новиков поднял важный вопрос: почему расчётная IV отличается в разных терминалах, если её считает биржа?



Дело в том, что в наиболее привычном понимании, расчетная IV – это параметр sigma из модели Блэка-Шоулза, который рассчитывается из наблюдаемых рыночных цен и других параметров. Получается, что IV зависит от самой модели, входных параметров и даже способа определения рыночных цен опционов.

Московская Биржа действительно вычисляет IV и греки по собственной модели (уже не по чистому Блэку-Шоулзу, а используя параметризацию «улыбки») и транслирует её.
По нашему мнению, если трейдер не может контролировать параметры модели, он становится ее «заложником» и никогда не получит преимущества, поскольку использует те же данные, что доступны и другим участникам рынка.
И это легко подтвердить: на западных биржах трейдеры не пользуются расчётами биржи для построения торговых стратегий: они делают собственные вычисления, либо берут данные у брокера или стороннего поставщика. 

О том, каким образом мы считаем греки в терминале EXANTE и почему, по нашему мнению, именно этот способ предпочтителен, читайте в следующей части нашего разговора про опционы:)

А пока что мы хотим обсудить с вами следующие вопросы:
Используете ли вы расчёты Московской Биржи или делаете свои вычисления? А для западных рынков?
Если есть пользователи ToS – что можете сказать про колоссальные отличия их расчётных параметров от EXANTE и IB?
Те, кто торгует опционами на зарубежных рынках с помощью Quik или MT5, что вы скажете про их оценки?