Блог компании AMarkets | ФРС США выдает больше информации, чем нужно

• Разместил(а) AF Markets, Июнь 26, 2013
  
• Просмотр блога

Согласно коллективному мнению аналитиков издания New York Times, Бен Бернанке сообщает рынку подозрительно много информации. По итогам последнего заседания ФОМС на пресс-конференции глава Федрезерва сообщил, что если экономические прогнозы останутся неизменными, объемы скупок облигаций с рынка будут постепенно сокращаться вплоть до полной остановки к середине 2014 года — по материалам AForex.

Аналитик NYT отмечают, что такое положение дел, при котором ФОМС дает слишком много прогнозов и анонсов своих будущих действий, крайне нетипично. До 1994 года ФОМС вообще крайне редко публиковала для широкой общественности хоть какой-нибудь отчет с планами по корректировке своих политик. Предшественник Бернанке — Алан Гринспен — на протяжении своего правления имел манеру говорить образно и пространно — так, чтобы инвесторы не смогли сделать ни одного рационального вывода на основании  его речи.


В январе 2012 года Бернанке выступил перед широкой общественностью с анонсом новой модели экономического развития, где объемы QE привязывались к динамике показателей инфляции и безработицы. Такая модель очень понравилась инвесторам — она была понятной и конкретной. В итоге рынки успокоились, что, судя по всему, и являлось конечной целью выступления главы ФЕДа.

Последнее выступление Бернанке было максимально подробным, детальным. Цель такой «прозрачности» — снизить волатильность. Однако же эффект оказался обратным — волатильность сильно возросла. Стартовали массовые распродажи, ставки по бондам выросли до рекордных значений. Многие противники сворачивания QE3 (в частности Д.Буллард, президент ФРБ Сент-Луиса) говорят сегодня о том, что ФОМС не должна была выдавать общественности жестких таймингов по сворачиванию программы «смягчения». И, вообще, в американской экономике не так-то много реальных сигналов улучшения ситуации. В сухом остатке — их нет совсем.

Динамика доходности 10-летней казначейской ноты (для сравнения — динамика аналогичной ноты Германии):