<HELP> for explanation

Новости рынков | ВТБ отчитается за 2 квартал 2011 (МСФО) 1 сентября. Прогноз

Прогноз Уралсиб-Кэпитал:

Прогноз результатов ВТБ
Основной интерес в ходе телеконферен- ции для нас будет представлять текущая информация о Банке Москвы и планируемое вливание капитала в размере 100 млрд руб. (3,5 млрд долл.), первый транш которого, как ожидается, будет согласован 31 августа. Также нам будет интересно узнать, как менеджмент оценива- ет влияние этого шага на капитал ВТБ наряду с возможными убытками по торговым операциям в 3 кв. 2011 г., и услышать прогноз консоли- дированных показателей банка.

ВТБ по-прежнему недооценен на фоне аналогов на развивающихся рынках. С начала августа снижение котировок ВТБ составило 18%, однако в последние дни бумага выросла примерно на 6% и в настоящий момент торгуется по P/BV 2011П, равным 1,2. Как следствие, дисконт бумаг ВТБ к акциям банков на развивающихся рынках со- ставляет 24%, что, по нашему мнению, неоправданно, принимая во внимание практически одинаковый ROAE на уровне 17%. Мы полагаем, отчетность ВТБ за 2 кв. 2011 г. укажет на усиление финансового профиля ВТБ, однако ключевое значение будут иметь результаты за 3 кв. 2011 г., поскольку в них будет учтена консолидация Банка Москвы, вливание в него капитала, а также последствия ухудшения конъюнктуры рынка акций. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции ВТБ с прогнозной ценой 8,2 долл./ГДР и 64-процентным потенциалом роста.
 

думал в августе укатают в пол, работал в шорт на фьючах, жду когда поднимут выше, чтоб опять её шортить, моя идея фикс по этой бумаге в последние месяцы. всё имхо
avatar

Марат

Марат Уфимский, согласен с тобой по ВТБ)
avatar

livladimir

Не забывайте, сколько простого народа влипло в IPO, и очень в интересах переизбираемых не разочаровать никого перед выборами.
ВТБ за 2 квартал 2011 года по МСФО. В целом, отчетность оказалась лучше ожиданий, особенно в части чистой прибыли. Разница возникла за счет того, что банк во втором квартале отразил 10.3 млрд руб дополнительной прибыли за счет восстановления ранее списанных убытков по финансовым инструментам. Одновременно, возросла доля ценных бумаг в структуре активов с 10% в начале года до 13%.

Млрд. руб. Факт Оценка БКС откл y-o-y
Чистый процентный доход 49.1 48.0 -2.2% 10.6%
Чистый комиссионный доход 9.9 8.1 -18.6% 47.8%
Чистая прибыль 27.5 19.5 -29.1% 180.6%
Активы 4 720 4 565 -3.3% 30.1%
Кредиты 2 997 2 980 -0.6% 17.4%
Депозиты 2 635 2 418 -8.2% 56.0%
NIM 4.9% 4.7%
Источник: ВТБ, БКС
Доля просроченных кредитов в портфеле банка на 30 июня 2011 года снизилась до 7.7% с 8.6% на конец 2010 года. Отчисления в резервы за первое полугодие 2011 года сократились до 17.3 миллиарда рублей с 27.2 миллиарда рублей в первой половине 2010 года. На 30 июня 2011 года коэффициент достаточности капитала ВТБ составил 14.1%, коэффициент достаточности капитала первого уровня — 12.0%.

Среди наиболее позитивных моментов отчетности отметим рост чистой процентной маржи до 4.9% во втором квартале, а также увеличение рентабельности собственного капитала до 14.5%.

Несмотря на, в целом, позитивную отчетность основное внимание инвесторов обращено на процесс консолидации Банка Москвы, баланс которого очень слабый и может подпортить показатели эффективности ВТБ.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP