<HELP> for explanation

Рынок | Инвестиционные идеи Константина Комиссарова

•    Константин Комиссаров. Рынки, РБК-ТВ (09.08.2010)
•    Скачать эфиры можно тут и тут
•     
•    Иркут. Основная идея была конвертация дочек ОАК в 1 бумагу. Есть риск серьезного размытия миноритарных долей. Долгой перспективы нет. ОАК перегружен долгами.
•    Дочки УГМК. Брать не надо. Там везде трансфертное ценообразование. Заводы, которые плавят металл, вообще работают с нулевой маржой. Если брать, то только добывающие предприятия.
•    Мегионнефтегаз. Компания показывает значительное снижение добычи (2знач темпами). Торгуется с высоким мультипликатором. А вообще, дочки Славнефти не являются центрами прибыли из-за процессинга.
•    АФК Система. Нет ничего страшного, если холдинг торгуется на 25% дешевле составных частей. Если больше дисконт, то может быть интересно.
•    Башнефть. Есть сомнения в устойчивости добычи нефти. Истощенность месторождений более 90%.
•    НМТП. Компания оценена справедливо, но техническая картинка хорошая. Запрет на экспорт зерна сильно не повлияет.
•    Акрон. Если цены на газ достигнут паритета с экспортными, производство азотных удобрений при текущем уровне цен станет нерентабельным.
•    Красноярская ГЭС. Крайне интересная бумага. Неликвидная, но очень дешевая. Очень интересная по мультипликаторам.
•   ГУМ. Есть подозрение, что денежный поток идет не через ГУМ а другую компанию (Боско). Выручка на пике потребительского бума в 2007-2008 была такая же как и в 2002 году.
 


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP