<HELP> for explanation

Рынок | Влияние ставки ФРС на экономические переменные США

12 июля ФРБ Сент-Льюиса опубликовал исследование, которое показывает, что эмпирические и теоретические доказательства свидетельствуют о том, что за последние 20 лет ставка ФРС не оказывала серьезного воздействия на реальные экономические переменные. А следовательно, поднимается вопрос об эффективности процентной ставки, как инструмента денежно-кредитной политики.

ссылка на исследование:
http://research.stlouisfed.org/publications/es/12/ES_2012-07-12.pdf 

Исследователи задаются вопросом — а разумно ли держать ставки на нуле до конца 2014 года? Ведь существенные различия в динамике ставок за последние 20 лет не привели к существенной разнице в экономических показателях. 

мое мнение:
вообще говоря довольно странное исследование, ибо откуда аналитики могут знать, что было бы с экономикой, не срежь ФРС ставки или не повысив их в определенный момент.

возможно, напротив, тот факт, что существенными колебаниями процентных ставок ФРС удалось поддержать стабильность экономичкеских переменных — является заслугой ФРС?

призываю к дискуссии.
 

какой то бред, как ставка кредитования по сути не влияет на экономические показатели
есть поговорка «вода камень точит», вода дорогу всегда найдет и найдет эту дорогу по простому пути, также и с деньгами, не надо придумывать сложности надо найти простой путь, вот деньги и находят простые пути своего существования.
А я бы комментаторам выше сказал просто:
И стоило ли проводить исследование?

Можно попробовать поднять ставки до небес. Ничего в долгосроке не изменится.
Рилбизнес живет своими законами.
Снижение ставки ведёт только к тому, что больше бабла в деривативы льётся.
Ка ни крути, а у промышленности/услуг есть куча физических ограничений по скорости развития и осваивания бабла.

Пример тому — Китай.

Кроме того, как ни крути, а всегда экономика (в глобальном смысле слова) будет плюхаться циклически от кризиса к кризису. И не важно, кризис это неплатежей или перепроизводства. (и прочего)
avatar

sofist

Александр Лобанов, Круто. я чуть позже написал часть в комменте.
Но одобряемс Вам комент ;)
Александр Лобанов, именно.
Тут надо различать не ставку по которой ЦБ раздает КБ (хотя и тут много понятий), а реальную эффективную ставку для рилбизнеса.

Надо бы посмотреть исследования, насколько выросли ставки кредитования бизнеса при одновременном снижении учетной ставки ;)

Вот ту раскорреляция полная. И чисто циклическая.
С тем баблом, что «напечатано» за последние 4 года — Луна уже освоена была бы. и «бозон» давно нашли бы )))
Ключевая фраза ради которой и затевалось ФсИо:
«Исследователи задаются вопросом — а разумно ли держать ставки на нуле до конца 2014 года? Ведь существенные различия в динамике ставок за последние 20 лет не привели к существенной разнице в экономических показателях.»

У кого есть золото должны задуматься, продать золото и держать USD, обеспеченные долгом США…
avatar

XoXoL-T

XoXoL-T, точна!
Вот бы ещё по всем «глумбергам» запустить это.
;)
sofist, это и так запускается (тем более, заказчик — главный по доллару)… глумберги явно в долях… :)))
XoXoL-T, не, слабо запущено.
Спекулянты не просекли.
ФиХня, потому что просто не стали менять позы)
sofist, сейчаЗ КТО НАДО переложУццо, тогда до спеХулей дойдёт в момент… доведут то есть :)))
Кстати, Тимофей — молодеЦ!!! Очень интересную тему поднял на ночь глядя…
avatar

XoXoL-T

XoXoL-T, для троллей и флудеров ;)
sofist, Точно… Что б оттопыриться по-взрослому на сон грядущий :)))
XoXoL-T, )))
У каждого сон в зависимости от таймзоны трейдинга.
Не так ли, коллега?
sofist, Ха ХА… MoneY never SLeep :)))
Вступлюсь против
отличие текущего оммента в том что если до 70х годов Финансовый сектор был лишь частью американской экономики и основной ВВП приодился на производственные сетора… то с 2000 года большаяя часть ВВП это банки страховоки и фонды… Даже Эпла по сути это не ай ти компания а огромный хэджфонд технологического направления… вот на этот фиансовый сектор и влияют в сосновном ставки. А поскольку в теперешних условиях реальная экономика лишь небольшой придаток вертуальной — то если банки наччнут чихать — производство может просто нижний клапан прорвать AIG этому пример
avatar

Konstantin

Konstantin, давайте дальше пойдем, про развитие эпох… про индустриальное, постиндустриальное и прочее.
Эдак, никогда не закончить будет тему.
Вспомним «тюльпаны» из истории.
И много чего ещё.
sofist, ИМХО, но термин «постиндустриальное» развитие придумали только для того, что бы хоть как-то оправдать тот реально непрекращающийся кризис, которым закончилось развитие индустриальное…
XoXoL-T, а «индустриальное», соответственно…
sofist, «индустриальное» придумали, что бы хоть как-то оправдать ту непрерывную череду войн, продолжавшуюся всё время индустриального развития…
куе не хотят делать вот и обосновывают
avatar

ambassador

ambassador, а зачем куя ещё одна нужна?
Политика правит миром. Точнее клановость в текущей ситуации.
И всё. Сейчас есть деньги.
Завтра их просто отменят.

Камунизьм наступить ))))
sofist, а пока деньги не отменили нужно выдавить их оттуда где они есть — из золота… ;)
XoXoL-T, и из тушенки (привет CUL) $)
sofist, *СГД
sofist, Ха Ха Ха!!! :))) Точно… Из тушёнки ещё как-то можно, а вот оружие, которое накупили ИнДаUSA обратно точно ни кто возвращать не станет :)))
XoXoL-T, тебе проще, а я сейчас дофлужусь :(
Александр Лобанов, это к развитым экономикам и к «стандартым» бизнесам типа «парикНахерская». Хотя и тут вопрос «про % и кэш».
В целом мы говорим об одном ;)
Александр Лобанов, Я как раз и не путаю.
Я не нищеброд, чтобы бабло мерит только кэшем и безналом ;)
Есть и иные показатели, о которых подавляющее большинство даже не имет представляения ;)
страноое утверждение о неэффективности ставок. Ставки являются основными инструментами ДКП.

Надо их отправить матчасть почитать.
ABN Capital, спасибо.
Но ставки сами по себе ничего не означают.
Любая система, как и экономическая (+финансовая), — это одновременный набор факторов и условий.
Изменение любой части из N-факторов в данных системах подобен прогнозу погоды на неделю. Соответственно, только по историческому подобию сочетания факторов.
Иначе не может быть.
Вероятность такого — выше 50%, но ниже «статистической достоверности» (t-Стьюдент) хотя бы в 95%.
sofist, все правильно. экономика это живой организм и убрав один инструмент мы не получим должного эффекта.
ABN Capital, добавив новые — потребуется время, чтобы он был переварен и встроен в систему.
Мы ведь об одном и том же?
sofist, красиво завернули про t-Сtьюденtа :)))
XoXoL-T, привычка с 90х годов (
Статистика — это ещё та вещь )
sofist, прикольно… у меня с 90-х тоже такая же привычка :))) Правда, забываться начинает потихоньку :)))
XoXoL-T, по формулам — я уже лошара.
А вот критерий состоятельности анализируемых рядов — один из основных.
Да и вопросы выборки — мало кто понимает.
Уж каКчества и колиКчетва — тем более ;)
sofist, неее… я книШкой по формулам пока исчо ориентируюсь :))) даже иной раз просят решить чО нить :)))
XoXoL-T, я убЁг (в оффтопе тема)
XoXoL-T, что помню, то и пою:
«Одна палка, два струна,
Я хозяин вся тайга,
Что увидел, то пою»

))))))
sofist, "… Увезу меня я в тундру..." :)))
XoXoL-T, ахахах.
sofist, верно
sofist,
кроме того, хотелось бы еще заметить, что для огромной части экономики — например для реального бизнеса — ставка ФРС вообще ничего не значит. т. к. волатильность, скажем, выручки, или, скажем, издержек, у компаний 20-30% в год. Что значат для них изменения ставки на 1-2%?? Да ровным счетом ничего.
Тем более что как ты правильно заметил выше, кредитуются они совершенно по другим ставкам. И это тоже никак не связано со ставкой ФРС, а связано только с их собственной кредитоспособностью и желанием банков рисковать.
Весь этот финансовый бардак-игра под названием амеровыживаемость, долг у них немаленький, обслуживать ведь нужно, проблем оч. много)Живём за счёт других… молодцы)
avatar

vsirby12

vsirby12, у Японии намного меньше?
Долг-долгу рознь.
Если должен свои родственникам — ладно, если должен чужим — второе, если торчишь банкам — третье, если торчишь коллекторам — четвертое, если торчишь бандитам — пятое, если торчишь беспредельщикам — прочее…
Уточняйте свои фразы про «долг»
sofist, Досадно, что вы сравниваете Японию с пендосами)Кто раскрутил еврокризис? И для чего всё это делается?)Вот здесь и есть ответ на все вышестоящие вопросы)
эмпирических свидетельств существенного влияния ставки на большинство важнейших макроэкономических показателей нет.
точка.
очевидно, мир работает иначе. не так, как написано в учебнике.
и если это не согласуется с привычными вам теориями — значит неправильные ваши теории, а не реальный мир.
avatar

karapuz

ТОЧНО!!! скоро РОСТ!!!
avatar

robinGood

вот на что точно есть влияние ставки по федеральным фондам — так это на доходность гособлигаций США.
avatar

karapuz

Вообще, попытка управления сложной много-параметрической системой, да еще со случайным внешним воздействием при помощи одной «ручки» выглядит довольно странно. Следствие веры в то, что «рынок сам все разрулит». Какие-то системы (системы, находящиеся в определенном состоянии) и правда могут самостабилизироваться, но могут и вразнос пойти без должного управления. Вобщем, уповать на всесилие и универсальность одного инструмента я бы не стал.
avatar

Hedgehog

Как Кейнскианский инструмент повышения совокупного спроса процентная ставка — действенная вещь.
Вопрос в том что Великий Джон Мейнард разрабатывал это 70 лет назад — тогда это был прорыв.
Но, реально, уже в 70-е его теория стала давать сбой.
Почему? Система стала куда более сложной — глобализация финансового сектора слишком плотно связала экономики мира, при этом, финансовые рынки, которые по сути являются производной от реального сектора экономики (действия государств и ТНК) выходят на первый план, как определяющие институты развития. Поэтому возникает вопрос взаимосвязей между реальными секторами производства и услуг и действиями финансовых институтов. Деньги идут в виртуальную сферу, а не в производство. При этом, 70% экономики США — «креативная» составляющая, которая работает по иному принципу и предлагает продукт, чья стоимость оценивается иначе, нежели чем реальное производство. Структура их системы сейчас стала слишком сложна для анализа имеющимся инструментарием. Необходим другой подход.
А что касается аналитиков и «а как бы все могло быть» — это свойство нашего сознания — рассматривать все вопросы ретроспективно и подгонять либо модель под факты, либо наоборот, факты под теорию.
Тимофей Мартынов!
Не далее, как 31 мая сего года я тут опубликовал топик «Конец эры низких ставок».
И вот, оказывается. что ФРБ Сент_луиса тоже этим озабочен.
Какое милое совпадение, да?
Можете перечитать ради забавы.
smart-lab.ru/blog/58104.php
avatar

blues

blues, Кстати, косвенно об этом же сегодня писал и Спайделл
spydell.livejournal.com/449705.html
avatar

blues


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP