<HELP> for explanation

Рынок | Мир меняется: нас ждет стагфляция

Pound_sterling пишет об интересных взаимосвязях в экономике:

Несколько интересных графиков, которые описывают текущие рыночные тенденции.

1. Чем выше цена на сырье, тем меньшую часть доходов от продажи сырья тратят на потребление. Избыток денег от продажи сырья возвращается на финансовые рынки, и увеличивает «пузырение» различных активов (поток нефтедолларов в трежерис, в недвижимость, в инвестфонды и тд), в том числе создает предпосылки для «пузырения» самого сырья (отрывок из статьи)

Как только цена сырья серьезно снижается, так вся выручка уходит на импортные товары и услуги, но если цена сырья растет, избыток выручки отправляется обратно на финансовые рынки, добавляя дополнительные проценты к росту сырья



В результате происходитсамоподдерживающийся рост цен, который одновременно подавляет рост ВВП (снижает потребление), и повышает общий уровень инфляции.

И эта тенденция — перекачка избыточных сбережений в сырьевые рынки активно развивается именно сейчас, вот пару графиков от Ритхольца (1,2):

2. Как видно на белой траектории во время роста цены нефти в 2008 году спекулянты вели себя сдержанно, но сейчас темпы вложений в сырье от спекулятнов превосходят все ожидания. Это связано с тем, что другие масштабные рынки для вложений капитала закрыты и все пытаются пролезть в узкое горлышко роста сырья и развивающихся рынков





3. Как видно из второго графика, темпы эмиссии долларов федрезервом совпадают с темпами роста сырьевых индексов




Этот рисунок чем-то напоминает такой же эпатажный график от Егора Сусина, где он сопоставлял темпы роста монетарной базы ФРС (за счет выкупа ипотечных облигаций) и рост американских фондовых индексов (S&P500)


Это конечно не значит что именно те доллары, которые печатает ФРС сразу идут в сырье, но это показывает общие настроения рынков, первую ставку инвесторов — на поддержку финансового и бюджетного сектора со стороны центробанка, и вторую ставку инвесторов — на хорошие перспективы роста сырья и развивающихся рынков. Может быть ФРС и не связывает эти две тенденции, но инвесторы видят в эмиссии и сырье прямую связь, и голосуют за эту корреляцию долларами.

Стагфляция — падение темпов экономического роста на фоне роста инфляции. Еще более удивительна стагфляция на фоне дефляции (Япония, США, кто-то следующий уже совсем скоро). Удивительные времена. Несвязанные вещи вдруг образуют прочную связь. Несочетаемые явления вдруг происходят одновременно. Мир меняется. Наверное, это как северное сияние, которое вдруг засверкало не только на полюсе, но и на экваторе. Все когда-нибудь случается.
 

Тимофей, прекращай раскачивать рынки )
avatar

troll

Очень интересно, Тимофей, спасибо!
avatar

Mayer

++
В терминах не запутался? Что следующее: Стагфляционная мастурбация на фоне дефляционной эпиляции
avatar

Apollo

картинки из голдман сакс вестимо?)))
avatar

Сухов

Стагфляция на фоне дефляции в США и Японии. Че-то не понял. Поясните для тех кто в танке, пожалуйста.
avatar

timon

интересная статья, спасибо
avatar

Max

О сколько нам открытий чудных готовит просвященья дух…
Я думаю ещё немало удивительного и парадоксального мы увидим, причём в самом недалёком будущем.И не всё нас парадует, но от всех чудес не захеджируешся…
avatar

serginvest

До 200 нефть могут догнать в этом году :)
avatar

jest_trader

Тимофей, молодец. В отличие от Демуры, который не устает рассказывать об своих извилинах, свои используешь как надо.
Вопрос — почему когда цена сырья падает, выручка уходит на импортные товары и услуги? Это справедливо для всех рынков или конкретного какого?
avatar

S.One

Что касается нефти-да, от части рост по причине печатания.Но главная, базовая причина-и об этом начинают все чаще говорить,, что фантастические запасы нефти арабов-это миф.Пик добычи там пройден.Одновременно в США собственные запасы упали за счет пересмотра данных по Аляске(вместо 10 млрд бар-0.8 млрд).У них обеспеченность нефтью-7 лет.От этого и все события на Ближнем востоке.
avatar

AlexBing


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP