<HELP> for explanation

Рынок | Макроэкономика: деньги печатают а инфляции нет. Пока нет.

Переведу для вас тезисно статью контрибутора SeekingAlpha Джереми Робсона:

Ващето гиперинфляция меня никогда не интересовала
Я трачу время на то, что приносит барыши, а не всякую мистику
Но цифры расширения балансов центральных банков ЕЦБ, ФРС и Банка Англии заставляют меня задуматься.

Баланс ФРС вырос с $869 млрд 8 августа 2008 до $2.929 трлн 28 декабря 2011.
В среднем баланс рос на 55,1 млрд. Неплохо. Но посмотрим на ЕЦБ:

 Баланс ЕЦБ


За 2011 год баланс ЕЦБ вырос на 731 млрд евро. 
Ну и Банк Англии с 246,5 до 290 млрд фунтов.

Вот таблица QE (печатания денег) ведущими центробанками в % увеличния баланса.Балансы центральных банков мира

Предыдущий опыт подобного увеличения был в период гиперинфляции в Германии в 1923 году.
Рост балансов 4 ведущих центральных банков составляет 15% ВВП, что эквивалентно более чем 50% кумулятивному дефициту бюджета этих стран за этот период. Кто знает, что бы случилось с доходностями облигаций, если бы не эти действия центральных банков.

Суммарное QE в 2011 году $1.7 трлн:
  • ФРС $661 млрд
  • ЕЦБ $936 млрд
  • BOE $67 млрд 
Вы можете по праву сказать, что центральные банки фактически финансируют дефициты бюджетов своих государств. Гиперинфляционный поезд начинает разогреваться, готовый покинуть станцию?

А шо такое гиперинфляция?
Одно из определений — это когда цены растут на 100% за 3 года.
За всю историю мира зафиксировано 34 случая гиперинфляции 
Обычно,  к гиперинфляции приводили годы неправильного управления экономикой.

В настоящий момент, пока не сделано ничего из того, что могло бы вызвать гиперинфляцию. Чтобы проявилась гиперинфляция, необходимо печатать деньги теми же темпами что и сейчас в течение нескольких лет. Если ФРС будет продолжать поддерживать инициативы Конгресса по расходованию средств, покупая трежерис в течение нескольких лет, то это приведет к гиперинфляции. 

ФРС никогда не признает того, что они монетизируют свой долг, но финансирование 50% дефицита бюджета за счет печатного станка означает финансирование дефицита бюджета центральным банком.

Если дефицит бюджета США в 1 трлн будет устойчивым, а ФРС будет продолжать его финансировать на 50%, то коллапс доверия к доллару неизбежен. А это может привести к гиперинфляции, так как многие из 34 случаев в истории были спровоцированы коллапсом национальной валюты.

Основной вопрос в том, как долго будет продолжаться текущий процесс. В настоящий момент шансы гиперинфляции кажутся равными нулю. Двигатель поезда выключен, но поезд все еще стоит на станции, он не ушел и не уйдет. Не думаю, что вам сейчас понадобятся пули, бронежилеты и тушенка. Просто надо время от времени поглядывать, как мы справляемся с экономическими трудностями. 

dr-mart: Автор статьи мыслит бинарными категориями — есть гиперинфляция, нет гиперинфляции. И при этом не рассматривает вариант высокой инфляции, например в 5-10%, которая и не является гипер, но при этом имеет губительные последствия для экономики.

По мне так инфляционный сценарий в мире оч вероятен. Действительно вопрос времени и мастштаба.
 

будет дешевле долги раздовать
avatar

Ilya-S

Инфляция — это когда куча денег у народа и он их тратит и тратит, а когда куча денег у центробанков — это не инфляция, это просто куча денег.
avatar

Mikluho

Тимофей, в начале века функцию по производству денег держал не себе или ЦБ или монетный двор (не понмню как это называлось)
В наше время за счет кредитов, получилось, что деньги/безналичные деньги стали производиться Банками, а не ЦБ или печатным станком.

Допустим Банк выдает кредитов на 20 млрд. деньги запускаются в систему, но из этих бабок реально прибыль приносят 6 млрд, по остальным банк берет еще кредит, закрывает дыру (правда балансе она остается). В итоге рост экономики, производства, потребления. И так 30 лет.

Вопрос: сколько денег в системе, реально не существующих ?????? и скока еще надо напечатать ???
Поэтому считаю не правильно сравнивать гиперинфляцию 20-го века с гиперинфляцией 21 века.
Как смог, объяснил свой взгляд, не ругайте )))))
avatar

Skifan

Skifan, Добрый вечер всем!
Давайте подискутируем… Приносит прибыль или не приносит вопрос не принципиальный. Деньги в системе и они в итоге на что реальное расходуются, т.е. инфляция должна быть.
Гипер или нет вопрос. Поправьте-дополните, коллеги
их же по факту не печатают деньги то… тупо на компе набрали цифру и нажали ентер
avatar

Rober46

а что сейчас разве меньше чем 100% в три года цены растут? к примеру нефть с 2000 по сегодня металы недвижимость в россии?
avatar

salik

Сто раз уже про это писал, почему нет инфляции при разгоне баланса ФРС, ну и ЕЦБ. Как в лесу. Кругом деревья. Сколько можно одно и тоже пережевывать. Как корова, пожует, пожует и проглотит, потом отрыгнет и опять жует. Тимофей, ты когда-нибудь повзрослеешь? Или так и будешь все время эхом Блумберга? Мыслить самостоятельно начнешь уже или как?
avatar

Borrris

Именно, увеличение денежной массы в реальном секторе может вызвать различного вида инфляцию, от обычной до гипер.
avatar

MaksimVictor

Kein Engel, если я правильно понимаю, деньги которые сейчас напечатаны для потдержания ликвидности и спасения банковской системы уже съедены и из-за этого нет инфляционного давления?
inter777, они есть, но только как финансы в виде чисел на мониторе.
inter777, посмотри цену на золото, нефть, пшеницу сахар,
инфляция это нормальный процесс развития экономики

Я говорил про другое,
Несколько десятилетий Деньги создавали Банки из воздуха (триллионы схемы с деривативами и т.д.), и накапливали на балансе грубо говоря «Недосдачу»
Кризис случился из-за того, что в один прекрасный момент банки испытали нехватку «реальных денег», пирамида начала рушиться. Что остается делать правительству, ведь дома уже построены и куплены, машины взяты в кредит, народ привык жить хорошо,… ЕЦБ/ФРС приходится (а куда они денутся) печатать деньги, кот. были уже потрачены 10 лет назад, и выдавать их банкам. Потому что виртуальные деньги уже давно в системе, и если их рубануть (перестать предоставлять банкам ликвидность под 0 % годовых ))), тогда мягко говоря посиделки на Уолт-Стрит и пара разбитых мэрий в Греции покажутся легкой шалостью.
Все помнят к чему привела гиперинфляция в Германии ???

Грубо говоря Центральные банки сводят дебет и кредет.
Skifan,

одна поправочка — виртуальные деньги, а точнее ничем не обеспеченные долги все таки производят те, кто занимают. :)
inter777,

ЕЦБ предоставил на 3 года кредиты банка на фигуву тучу миллиардов долларов. Как это выглядело:

ЕЦБ: нам должны теперь столько вот сотен миллиардов евро, под такой вот процент, и вернуть обязаны через 3 года.
БАНКИ (там же в ЕЦБ запись) — теперь мы должны столько то денег вернуть через 3 года.

После этого банки: мы хотим разместить те деньги, что мы вязли у тебя дорогой ЕЦБ тебе же на депозит.
ЕЦБ такой — ок, базара ноль, Вам виднее. Теперь я вам долден столько то денег под такой вот процент. Банки, ага мы за.

ЕЦБ выдал кредиты и привлек депозиты.
Банки: взяли кредиты и разместили их на депозиты.

Грубо говоря все.

Так конечно чуть сложнее, ибо новыми деньгами закрыли старые долги отчасти, и все такое, но смысл именно такой.

Бабло ни в реальную экономику, ни на финансовые рынки пока не пошло. Он внутри компьютера ЕЦБ существует. :)
asf-trade, слушай я знаю что ты великий экспериментатор по всяким фигням ) типа йен ) и франков
что думаешь про smart-lab.ru/blog/33079.php
PahaPCT,

всякая фигня, это торги на ММВБ-РТС инструментами, о которых не знает 95% инвесторов на этой планете.

по австралийцу надо посмотреть: по сути ты говоришь что сырьвые валюты будут снижаться к доллару, а евро к доллару будет рости. на первый взгляд не лучшая идея…

но я посмотрю завтра, что там с австралией.
asf-trade, не то что б евро расти
просто она будет лучше рынка…
всё это время бакс укреплялся только к евро
а сырьевые валюты к баксу росли
а теперь будет и очередь сырьевых валют

я полностью согласен )) про ммвб и ртс )
даже бабочки и те работают лучше на внешке чем на ртс
ммвб лучше кстати тоже для бабочек
ртс — худшее место
PahaPCT,

завтра гляну по сырьевым валютам расклад. сейчас уже мозг в отключке.
Kein Engel, ИМЕННО. Вот специально для Тимофея Мартынова написан этот комментарий. Тимофей, распечатай его и повесь где-нибудь на видном месте, и больше про инфляцию вызванную надуванием балансов ФРС и ЕЦБ не пиши.
Конечно после таких заливов стоимость денег будет снижаться, но что такое реальная стоимость денег особенно в современной экономике, очень хороший вопрос.

Давайте проще, в Европе напечатали недавно 700 млрд. евро и что? в Америке 2 года назад напечатали кажись за месяц 2,5 трлн. баксов и что ?????
Система пережевала эти бабки и не заметила ))))))))))
avatar

Skifan

Инфляция в Зимбабве достигла нового рекорда, увеличившись до 231 миллиона процентов в год, сообщает BBC News со ссылкой на официальные данные правительства страны. Предыдущее значение индекса потребительских цен в стране составляло 11,2 миллиона процентов. Рост темпов инфляции в Зимбабве произошел из-за роста цен на хлеб и зерновые. По оценкам ООН, в продовольственной помощи нуждаются два миллиона зимбабвийцев.

Положение с инфляцией в стране, которая побила все исторические максимумы, не улучшилось, несмотря на соглашение о разделе власти в стране между президентом Робертом Мугабе и лидером оппозиции Морганом Тсвангираи. Последний получил должность премьер-министра, однако договориться о составе правительства сторонам не удалось.

В августе Зимбабве провело деноминацию, в ходе которой с купюры зимбабвийского доллара было убрано 10 нулей. Инфляция продолжала расти и руководство страны было вынуждено разрешить хождение долларов США и евро. Это было связано с тем, что в Зимбабве стала заканчиваться бумага для печатания денег.

Вот что такое инфляция=)
Тимофей Мартынов мзвините. а на счет плюсов минусов. если не трудно можно объяснить?.. вот у меня было -0,42 а сейчас +3,12 у вас тут по сотым рейтинги ставят?
если честно мне всё равно сколько у меня. просто несколько удивило вроде бы можно ставит плюсы целыми частями
avatar

salik

Насчет гиперинфляции в Германии в 1923 у Брю в «Экономикс» есть прикольный пример: бывало так, что люди приходили в ресторан, заказывали еду, а к концу ужина цены вырастали в 2 раза)
ДжонниГалт,

а 90-ые в России были лучше? Папа домой зарплату принес помню, 2 чемодана и еще авоську сверху. Мама успел на них купить пару пакетов гречки и немного консервов. На следующший день на консервы бы уже не хватило :)))
По мне так инфляционный сценарий в мире оч вероятен. Действительно вопрос времени и мастштаба.

ну наконец ты на моём берегу
Пока есть доверие к амерским и европейским деривативам, я думаю инфляции боятся нечего.
avatar

Nickolas


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP