<HELP> for explanation

Блог им. Brahman

Мысли новичка - Сравниваю опционную и фьючерсную позиции!

Доброго Времени суток Уважаемые форумчане!
Пишу свои рассуждения по позициям в RIH3 и опционам-кол 160,000 цена страйк,
ибо просто так в голове не могу мысли держать — большая охота почитать комментарии опытных опционщиков :)
Итак, Вчера, как вечером увидел на часовиках RIH3 фигуру — перевернутая ГиП
так сразу решил в прикупить ради понимания процесса февральские колы в 18,30, в расчете на пробой шеи с минимальной целью 160,000.
Денег много не трачу чтобы учеба была не дорогой :)

модель портфеля №1 (там реальная поза в опционах)
и портфели №2 и 3 это для понимания влияния Греков на мою опционную позицию:

http://www.option.ru/analysis/option?shportf=232f4f8ce17e1555dde32e5e6aed008b#position

Делаю выводы:
Вижу, что выгоднее было бы купить опционы-кол мартовской серии из-за влияния грека Тэтты (временного распада).

После простых расчетов вижу так же что выгоднее было бы на ту же учебную сумму купить два фьючеса
RIH3 в то же в ремя по 158550 примерно и продать их в районе 160700 (9-ое плечо у меня выходит по расчетам из журнала сделок). Тогда был бы фикс прибыли порядка 12%.
А если бы в тот же самый момент продал бы купленные колы, то прибыль у меня получается в рассчетах около 4,5%,
и если бы купил три кол-опциона — при продаже их к 12,30 МСК прибыль была бы около 7%.


Возникает простые но важные вопросы к опытным опционщикам:
  1. В какие моменты времени стоит покупать именно опционы вместо фьючерса чтобы заработать ощутимо больше? По грекам заранее можно оценить и поймать такой момент?
  2. И не совсем понятно как тут мне рассчитать плечо в опционной позиции у меня сейчас (портфель №1)?
ПС
Троллей прошу сразу не кидать помидорами %)))))


 

При низкой волатильности и в ожидании резкого роста стоит покупать опционы вместо базового актива… тогда есть шанс заработать больше чем на базовом.
Иван Константинов, тут должны звезды в ряд выстроиться: 1. рынок не ожидает резкого движения.
2. надо в итоге оказаться правым.
3. в случае, если передумаешь, можно выйти со значительным убытком (риск веги, риск тетты).
Bratishka, ну вопрос то был не вэтом :-)) но я полностью тут согласен… покупать опцион надо имея инсайд как минимум… иначе это безрассудство :-)
Иван Константинов, спасибо!
ответ на первый вопрос: практически не в какие. Если есть предположение по направлению движения цены — пользуйтесь фьючами.
ответ на второй вопрос: дельта вам поможет.
avatar

Bratishka

Bratishka, Дельта чуть больше 1. Это и есть плечо?)))
Brahman, умножаем количество опционов на их дельты, складываем — получаем как бы аналог количеству фьючерсов.
Например, покупка 2 колл с дельтой 0,5= покупка 1 фьюч. покупка 2 пут с дельтой -0,4 = продажа 0,8 фьюча.
Но это всё лирика — первый класс. Опционы созданы не для направленной торговли.
Bratishka, А для какой?)))
Рассматривай всегда с точки зрения убытка. Если бы цена пошла не в твою сторону, то лось по опциону был бы также меньше, чем лось по фьючерсу.

Хотя я например однозначный сторонник продажи опционов, нежели их покупки. Тем более на таком рынке, как сейчас.
avatar

Stiv

Stiv, спасибо!
а зашортить волу религия не позволяет?:) тот же 150-155к пут для направленной торговли…

PS я не сторонник дельтонаправленных стратегий
PPS шортил, шорчу и буду шортить волу
Руслан rzusynin, будет маржинкол когда-нибудь
Bratishka, да частенько рвут хомячье, а я как шортил, так и буду шортить волу)))
Руслан rzusynin, спасибо!
Руслан rzusynin, шортить 20 волу действительно как-то не по талмуду))
Bordeaux, да, в месяц больше 10% уже тяжко становится делать на шорте волы, но хоть какой то профит:)
Все комментаторам ставлю плюсики в профиль!
avatar

Brahman

пример из прошлого года:
на вечерке 14/11 набрал 140 колл в среднем по 2600 в количестве 20 штук (ГО 30к рублей)
продавал их постепенно, остаток сдал на вечерке 12/12 средняя цена примерно по 10000
прибыль-140к пунктов
если бы взял на то же ГО 3 фьюча и отдал бы по максимуму-заработал бы 48к пунктов.
при этом риск заложен был на потерю 30% ГО
вопрос-где безрассудство?
avatar

Bordeaux

Bordeaux, Коллы были январские или какие?
Brahman, декабрьские были, дельта около 5
Bordeaux, какие были Дельты у коллов тогда когда вы их купили?
Brahman, если вы можете угадать правильно направление и зафиксировать прибыль на хае (160700), то вам действительно опционы не нужны. Они в основном для таких чайников как я, который не знает куда пойдет рынок и когда он развернется.
Опцион позволяет контролировать свой убыток, в вашем случае 1 стратегии он максимальный 5890 пунктов при любом раскладе и падении/гэпе. Этим и определяется ваше плечо — от максимального убытка на который вы готовы рисковать. Прелесть опциона в том, что при движении против вас ваше плечо уменьшается!!! а в вашу сторону увеличивается! и догоняет фьючерс вдали. Но за это преимущество приходится платить премию, которую кушает тэта ежедневно.
Можно покупать опционы и направлено, чтобы приблизить кривую к фьючерсной и уменьшить возможный убыток, можно дополнительно продать столко же (2) кола 165 000 страйка, это превратит позицию в вертикальный колл-спрэд. Вы тогда будете меньше терять на тэте, но на росте волатильности заработать не сможете и будете ограничены по прибыли, но кто сказал что фьючерс улетит в небеса?
Момент покупки по грекам не определишь, если не чувствуешь их как родных. Можно определить по подразумеваемой волатильности. По RTSVX. Если противоестественно низкая как сейчас — покупаем опционы. А если необычно высокая — продаем опционы, но это очень опасно, потому что если вола вырастет еще можно и весь счет слить и ничего не сможешь сделать даже если не хомячок. А продавать опционы сейчас — втройне опасно. Это для любителей русской рулетки — результаты будут похожи, в 5 из 6 случаев имеешь какие-то бонусы, а только в 1-м из 6 застрелишься (сольёшься).
Февральские опционы по грекам и IV покупать выгоднее чем мартовские, так как IV 19,6 < 21,75 и так как заработок без учета изменения волатильности идет по гамме то на глазок пропорция тэта/гамма лучше у февральских 137/101 < 102/61 (1,36 < 1.67), хотя это спорный вопрос.
avatar

nike


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP