<HELP> for explanation

Блог им. gameover

Инвестирование на рынке облигаций. Анализ эмитента ОАО "КВАДРА". Часть 2.

Добрый день. 

В конце июля сего года,  появилась новость о  том, что ближе к осени, компания ОАО «Квадра» выйдет на рынок займов. ( прим. Отложили эту тему до лучших времен )

В связи с этой новостью, я готовил анализ кредитоспособности данного эмитента. 

Ниже, я приведу пример и оценку потенциального купона, рисков и кредитоспособности эмитента. 


К сожалению, разрешение может не позволять выложить качественные «фото»,


ПРЕДУПРЕЖДЕНИЕ. Т.к. я понимаю ценнобразование на первичном и вторичном рынке, динамику спрэдов, сравнительного анализа в работе НЕТ...


В конце, я оставлю свой адрес. Кому будет интересно, скину модели и презентацию.



Изначально, новый займ предназначался для завершения инвестиционной программы.



И так, она самая ..

 
ОАО «Квадра» реализует масштабную инвестиционную программу по обновлению генерирующих мощностей, которая предусматривает строительство 1092 МВт новых энергоблоков на период до 2015 года в рамках выполнения обязательств в соответствии с Договорами о предоставлении мощности (ДПМ) на рынок электроэнергии.
 
Общий объем инвестиций компании на реализацию инвестиционной программы составляет более 39 млрд рублей, что эквивалентно годовой выручки компании.

Инвестирование на рынке облигаций. Анализ эмитента ОАО "КВАДРА". Часть 2.




Строительство ГТУ-30 МВт на Калужской ТЭЦ (Калужская область) 
Проект реконструкции Калужской ТЭЦ предусматривает строительство ГТУ мощностью 30 МВт на базе газотурбинной установки производства американской компании GE, парового котла-утилизатора, изготовленного на ООО «НПО «Барнаульский завод котельного оборудования» («БЗКО») и дожимной компрессорной станции производства швейцарской ENERPROJECT SA. 
После введения в строй новой газовой турбины суммарная мощность станции вырастет до 43 МВт. Использование современных парогазовых технологий позволит Калужской ТЭЦ существенно сократить удельные расходы топлива и снизить себестоимость тепловой энергии. 
Общая стоимость проекта составляет 1,7 млрд рублей. 
Срок реализации проекта 3 квартал 2011
 
2012 год
Строительство ГТУ-30 МВт на Ливенской ТЭЦ (Орловская область) 
Проект реконструкции Ливенской  ТЭЦ предусматривает строительство ГТУ мощностью 30 МВт на базе  газовой турбины LM-2500+G4 производства General Electric и котла-утилизатора типа КУП-55-3,9-440 производства завода  «Энергомаш» г. Белгород. 
В результате реконструкции годовой отпуск электроэнергии Ливенской ТЭЦ составит более 261 млн. кВтч. При этом удельные расходы условного топлива на производство электроэнергии уменьшатся по сравнению с показателями действующего оборудования Ливенской ТЭЦ  с 561,4 г/КВтч до 207,2 г/КВтч, а на производство тепла – с 164,5 до 161,45 кг/Гкал.  
Генеральный подрядчик — ЗАО «Энергопроект» г. Москва. 
Стоимость инвестпроекта составляет 1,6 млрд рублей
Срок реализации 4 квартал 2012.


Строительство ПГУ-190 МВт на Новомосковской ГРЭС (Тульская область) 
Проект предусматривает строительство на Новомосковской ГРЭС ПГУ мощностью 190 МВт с газотурбинной установкой типа PG9171E производства General Electric, паровая турбина SST-600, производства Siemens в комплекте с генератором и вспомогательным оборудованием и котел-утилизатор типа Е-186/39-7,5/0,7-515/229 (П-142) производства ОАО «Машиностроительный завод ЗИО-Подольск». 
В результате реализации проекта установленная электрическая мощность станции увеличиться почти в 2 раза и составит 451 МВт. Планируемый рост отпуска электроэнергии более чем в 4 раза. При этом удельные расходы условного топлива на отпуск электроэнергии на новом энергоблоке составят 221,9 г/кВтч, что в 2 раза ниже, чем на работающем оборудовании. 
Стоимость проекта составляет 6,5 млрд рублей. 
Генеральный подрядчик – ЗАО «Энергокаскад» 
Срок реализации 4 квартал 2012.
 
2013-2015 годы
Планируется реализация проектов с вводом в эксплуатацию в 2013-2015 годах парогазовых установок на Дягилевской ТЭЦ (Рязанская область), Алексинской ТЭЦ (Тульская область), Воронежской ТЭЦ (Воронежская область) и Курской ТЭЦ-1 (Курская область).



Финансовый анализ эмитента. 



Структура потребителей. 
Главное, что у эмитента неплохая деверсификация дебиторов, что снижает риски эмитента. 


Инвестирование на рынке облигаций. Анализ эмитента ОАО "КВАДРА". Часть 2.


АФХД ОАО «Квадра»  (Вертикальный анализ)

Инвестирование на рынке облигаций. Анализ эмитента ОАО "КВАДРА". Часть 2.




ОАО «Квадра» (Горизонтальный анализ)

Инвестирование на рынке облигаций. Анализ эмитента ОАО "КВАДРА". Часть 2.


АФХД ОАО «Квадра» (Операционная деятельность)

Инвестирование на рынке облигаций. Анализ эмитента ОАО "КВАДРА". Часть 2.


АФХД «Квадра» ( Коэффициенты)

Инвестирование на рынке облигаций. Анализ эмитента ОАО "КВАДРА". Часть 2.




Работаю над 3 -ей частью















 
 

Алексей, откуда база данных, расчет коэф и порочее. Очень удобно, емко, и так понимаю быстро… Спасибо.
Руслан, я в 3-й части написал все.

Это мои модели. Разрабатывал сам. 2 года. оценил свыше 330 компаний из разных отраслей и подогнал их под реалии России.

Тебе могу скинуть. и даже распоролить… )))
Рыбаков Алексей, ого, спасибо, буду рад это лицезреть. Тогда эта информация останется при мне. Буду чтить твое авторское право.
Руслан, почту скинь свою. че то не могу найти в переписке…
Рыбаков Алексей, скинул в личку.
вы его размещаете или кредитуете? или просто «руки чесались»?
avatar

billikid

У меня хорошие знакомые из одного крупного Банка с ними переговоры вели.

Предложили и мне сыграть. Тем более там купон 3-х летний светил в районе 9,3 и оферта…

В итоге, они разместили «АКРОН» недавно.
avatar

Gameover

alex-liefe, да они и так в порядке. Я бы купил их облигации.
А не могли бы Вы перевести, то что написали.
спасибо.
alex-liefe, спасибо. не знал. познавательно.
Сколь приятно и удивительно (С), да на Смартлабе…

В своей прошлой жизни был плотно связан с отечественным «гробостроем», да и хорошо представляю, что, а главное — как нынче делают.

Действительно, необычная контора.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW