<HELP> for explanation

Блог им. option-systems

Вся правда о рынке...

Благодарю true_flipper за отличную цитату. Не могу не перепостить, посколку всё — в самую точку.

Автор блога Crossing Wallstreet делится тем, чему он научился за годы в бизнесе. Не все понимают по английски, стоит перевести я считаю, это надо прочесть всем. Не скажу что я лично подо всем подпишусь, но может это потому что я еще молод и не расстался со всеми иллюзиями:) За перевод не пинайте, я по-русски местами хуже, чем по английски изъясняюсь, всегда были с ним проблемы в школе:)


The Federal Reserve isn’t nearly as powerful as is commonly believed.
Федеральный резерв и близко не так могущественен, как принято считать.

There isn’t a person or group of people in charge of the market.
Не существует человека или группы лиц, определяющих движения рынка (кукла нет).

There’s no such thing as a “healthy correction.”
«Здоровых коррекций» не бывает.

Good stocks can go down for no reason.
Хорошие бумаги могут падать без причины.

Bad stocks can go up for no reason.
Плохие бумаги могут расти без причины.

A trend can last much longer than you thought possible.
Тренд может продолжаться гораздо дольше, чем вы могли бы предположить.


Stocks don’t know you own them.
Акции не знают, что вы ими владеете.

The market doesn’t care about politics.
Рынку наплевать на политику.

The most important variable to the stock market, by far, is the direction of long-term interest rates.
Самая важная переменная для фондового рынка — направление долгосрочных процентных ставок.

Mega-mergers rarely work.
Мега слияния редко создают стоимость.

Investment bubbles aren’t due to the moral failings of the market participants.
Пузыри надуваются не из-за недостатка этики у участников рынка.

Ignore anyone who tells you that the Federal Reserve is a private bank.
Игнорируйте любого, кто говорит вам, что Фед — частный банк. (любители теории заговора — это про вас:))

Commodities are almost always terrible investments.
Товары почти всегда ужасные инвестиции.


The stock market hates inflation. The only thing it hates more is deflation. The best environment for stocks is a low stable inflation rate.
Рынок ненавидит инфляцию. Единственное, что он ненавидит больше — дефляция. Лучшая атмосфера для акций — низкая и стабильная инфляция.

As an investment tool, P/E Ratios work much better for individual stocks than for the market as a whole.
P/E множители работают гораздо лучше для индивидуальных акций, чем для рынка в целом.

The best three fundamental metrics are (in order) ROE, Debt Ratios and Cash Flow.
Три лучших фундаментальных метрики( в порядке важности): доходность на капитал, уровень долга и денежный поток.


Wherever possible, seek out stocks with expanding margins.
Когда возможно, ищите бумаги с растущей нормой прибыли.

Dividends are underrated by investors, especially companies that consistently raise them.
Дивиденды недооцениваются инвесторами, особенно это касается компаний, которые их постоянно повышают.

Portfolio diversity is overrated.
Диверсификация портфеля переоценена.


As a general rule, IPOs are a bad deal.
Как правило, любое IPO — это плохая сделка.

Boring but profitable always beats exciting and unprofitable.
Скучное, но прибыльное, всегда побеждает многообещающее, но не прибыльное.

CAPM and MPT are nonsense.
Модель определения стоимости финансовых активов Марковица и Современная теория портфеля — идиотизм.

No one can consistently time the market. No one.
Никто не может постоянно верно прогнозировать краткосрочные движения рынка. НИКТО.


The Equity Risk Premium (over long-term debt) is probably much smaller than commonly believed.
Премия за риск акционерного капитала вероятно гораздо ниже, чем обычно считается.

The data showing a return premium for small-cap stocks is probably wrong.
Исследования, подтверждающие то, что акции мелких компаний дают большие доходы долгосрочно, вероятно ошибочны.

The media never questions the bond market. Only stock investors are “greedy.”
СМИ никогда не сомневаются в рынке облигаций. Только акции бывают «жадными».

Perma-bears are never held to account for being wrong so if you want to sound smart, be very bearish and very vague.
Перманентных медведей никогда не призывют к ответу за ошибочные прогнозы, так что если вы хотите выглядеть умно, высказывайтесь очень по-медвежьи и неопределенно
.(узнали меня, да?:))

The market really does “climb a wall of worry.”
Рынок действительно карабкается по «стене опасений».

Follow unfollowed stocks.
Следуйте непопулярным акциям.

The market is self-aware. Scary but true.
Рынок обладает самознанием. Это пугает, но это правда.

It’s far easier to rationalize selling than buying.
Гораздо легче обосновать продажу, чем покупку.

The market isn’t efficient—it can be beaten.
Рынок не эффективен — его можно объиграть.

But it’s very, very, very, very hard.
Но это очень, очень, очень ОЧЕНЬ сложно.

Most technical analysis is complete garbage.
Большая часть технического анализа — полный мусор.


A high P/E Ratio is much better sign of a stock to sell than a low P/E Ratio is a sign to buy.
Высокое P/E гораздо лучший индиктор для продажи, чем низкое P/E для покупки.

It’s pointless to measure the stock market relative to gold or in euros or pork bellies or whatever else people can come up with.
Нет смысла измерять рынок акций в золоте, евро или свиных животах или в любой другой метрике, которую можно придумать.

Ignore any chart that has seemingly similar lines trying to show how this market is “just like’ the one in 1831.
Игнорируйте любой график, который пытается доказать, что текущий рынок «почти такой же», как некий рынок в прошлом.


Except at very low levels, volatility is neutral.
За исключением очень низких уровней, волатильность иррелевантна.

Many gold bugs are quite simply fanatics.
Многие любители золота просто фанатики.


Whatever the issue, your typical finance professor will blame the investing public and urge more self-denial as the solution. Bank on it.
По любому вопросу типичный профессор финансов будет винить инвесторов и призывать к еще большему самоотрицанию как решению проблемы. Можете на это твердо рассчитывать.

Never base an investment decision of demographics.
Никогда не основывайте инвестиционные решения на демографии.

The worst investor in the world is the guy holding on to a small loss waiting for the rally because “they don’t want to take the loss.” Again, the stock doesn’t know you own it.
Худший инветсор в мире это человек, который не хочет фиксить мелкие убытки и ждет ралли. Опять же, бумага не знает, что вы ей владеете.

Very, very few serious companies are traded on the pink sheets.
Очень, очень мало серьезных компаний торгуются на пинкшитс.(американский РТС борд :))

Never stress out about what a stock does after you sell it.
Никогда не переживайте по поводу того, что делает бумага, после того, как вы ее продали.

 

Последняя фраза — в яблочко…
Отличный материал, спасибо!
avatar

sander

sander, присоединяюсь!
«Никто не может постоянно верно прогнозировать краткосрочные движения рынка. НИКТО». Это не точно. На самом деле есть глобальные законы рынка, не известные основной массе трейдеров, но они действуют в условиях переменного рыночного шума. Все главные движения рынка можно предсказать. Это можно показать на графиках. А так вообще то многое верно.
vlad330033, хоть один закон назовите пожалуйста, который не знаем масса трейдеров, но он будет как с вероятностью, ну хотя бы 65% предсказывать рынок
avatar

SMA

«Рынок не эффективен — его можно об-->Ы<--грать.»
Спасибо. Улыбнуло.
Последнее высказывание звучит очень правильно.
avatar

SPIn_trade

Павел Смирнов, звучит, конечно, правильно. Только есть поговорка: сердцу не прикажешь. Умом я понимаю, что не надо жалеть об упущенной прибыли, само жалеется)
oldiol, есть такое, с этим и боремся)
А вцелом вся статья звучит как «хрен вы угадаете, пупсы».
отлично!
спасибо!
«Товары почти всегда ужасные инвестиции»- надо добавить, что это правильно, если брать на долгосрок. если на год-два, то вполне хорошие вложения.
А что значит The market really does “climb a wall of worry.”
Рынок действительно карабкается по «стене опасений». это какое-то устойчивое выражение на англ?
Евгений Александрович, это типа «рост идет за счет шортистов», для «роста нужно топливо из шортистов» — может быть?
option-systems, While a «wall of worry» may sometimes consist of a single economic, political or geopolitical issue significant enough to affect consumer and investor sentiment, it more commonly comprises concerns on numerous fronts. The markets' ability to climb a wall of worry reflects investor confidence that these issues will be resolved at some point. However, market direction once the wall of worry has been surmounted is impossible to ascertain, and depends on the stage of the economic cycle at which it occurs.

For example, the markets' ability to climb the wall of worry is most clearly discernible at the end of major bear trends, which means that the markets may continue to advance once the wall has been surmounted. However, a continued advance is much less certain if the wall of worry forms near a major market peak, in which case a subsequent decline is more likely.

Read more: www.investopedia.com/terms/w/wallofworry.asp#ixzz2BKhdVWBg
Австриец, спасибо

«Стена беспокойства» может иногда состоять из единственной экономической, политической или геополитической проблемы, достаточно существенной, чтобы затронуть чувство потребителя и инвестора, это более обычно включает проблемы на многочисленных фронтах. Способность рынков подняться на стену беспокойства отражает доверие инвесторов, что эти вопросы будут решены в некоторый момент. Однако, рынок преодолев однажды стена беспокойства, невозможно установить и зависит от стадии экономического цикла, в котором это происходит.

Например, способность рынков подняться на стену беспокойства наиболее ясно заметная в конце главных тенденций падения, что означает, что рынки могут продолжить продвигаться, как только стена была преодолена. Однако, длительный прогресс намного менее бесспорный, формируется ли стена беспокойства около главного пика рынка, когда последующее снижение более вероятно.
Евгений Александрович, возможно речь идет о неопределенности
avatar

SMA

спасибо, очень хороший материал, в принципе это объясняет почему так сильно многие тяготеют к HFT
avatar

SMA

«The market is self-aware. Scary but true.
Рынок обладает самознанием. Это пугает, но это правда.»

там имелось ввиду «самоосознанием»
avatar

KukloVar

Мне понравилось. Хорошие мысли.
avatar

margin

vlad330033, фига се законы)))) я бы не отказался услышать хоть один))), а бектест верен? сделки совершаются без заглядывания в будущие?
avatar

SMA

Конечно без заглядывания. Вы же понимаете, что это ноу -хау. Дело в том, сама формулировка законов ничего не даст. Их нужно превратить в алгоритм.
vlad330033, ну я хоть знать буду где искать)и в каком направлении рыть)
avatar

SMA

vlad330033, к стати поздравляю с ноу -хау.!!!
avatar

SMA

пацаны, всё это такая чушь, пронизанная высокомерием. просто неаргументированный поток сознания.
avatar

Mr. Bean

The market doesn’t care about politics.
Рынку наплевать на политику.

после этого можно не читать, как впрочем и до. это мысли инвестора, а не трейдера.
avatar

vanutarr

"… Автор блога Crossing Wallstree..." один чабан сказал и все овцы за ним. Где гарантия, что это правда? Почему ему нужно верить? Рынок не знает куда пойдет:) Хех… Да мы (трейдеришки) мелкий песочек на дне океана, вот и утешаем себя этой фразой! Настоящий рынок-мир инсайда, а толпа-дешевое топливо для движения, самым мудрым достанется проффит копеечный, который преподнесет его на крыльях эйфории до небес, но рано или поздно вернет на место! Да что там думать? Прямой пример на уровне городишки населением в 100к: на кануне кризиса (я про Украину) местные валютчики резко перестали продавать доллар, хотя курсы висели по 4,85грн за долл. А продавать стали когда курс поплыл за считанные дни до 7,5-8,00. Этот пример конечно смех курам, я согласен. Но это зеркало того что творится на верхушке. Я не думаю, что Голдман Сакс, ДжиПи Могран и остальные киты так же как и мы тупо сидят за мониторами и вычисляют рынок под микроскопом. Назовем их Куклами! И Эти Куклы тесно связаны с правительством и ФРС.

Многие говорят, что рынок застыл-выборы! Ерунда это все! Просто разогревают толпу.Толпе скучно, руки чешутся-торговать хоцца:)
Тут все и так ясно! ВЫИГРАЕТ ОБАМА, а 23,12 аренду продлят ФРС -вот финал!!!
avatar

lacostes


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP