<HELP> for explanation

Блог им. optimus

Далекое эхо Margin

Обрастя некоторым количеством знаний, пытаюсь воспроизвести идеи известных тредеров (да простит меня margin:))
Итого, скринером ищем  сегодняшние квартальные отчеты по американским стокам, имеющие заметную капиталлизацию.

Далекое эхо Margin

По истории каждого инструмента выбираем те у которых наиболее распространен гэп на квартальных отчетах. По какойто причине мне больше всех понравился BMC(производитель ПО)
Смотрим график

Далекое эхо Margin

IV больше исторической волатильности почти в 2 раза, IV правда находится высоковато, не очень в середине, по отношению к своей истории, но пока пропустим это.
Текущая цена 41, в случае гэпа вероятный разброс по истории 44 — 38.
Техническая картина более предполагает гэп вниз.
Строим стренгл на декабрьских опционах, до экспирации 51 день, тета 8,7$, вега 24,6$ за пункт.

Далекое эхо Margin

Маржинальное требование — 916$,
Максимальный выигрыш при цене 44 — 151$
Максимальный выигрыш при цене 38 — 90$

По истории ср просадка IV после отчетов ~10%
При таком раскладе наверно сожрется вся прибыль, но с чегото начинать надо)
Далекое эхо Margin

Итого ждем завтрашнего открытия и молимся на гэп, аминь)



ПС. стренгл по MUR при БА 60,4, ожидаемый разлет 55 — 64

Далекое эхо Margin

 
1.11.2012 завтра наступило, Гэп непришел.

BMC — убыток 115$, волатильность упала в ср на 5,6%

Далекое эхо Margin

MUR — тоже гэпа нет, убыток правда поменьше — 50%
Волатильность упала в ср на 1 % в каждую ногу.
Далекое эхо Margin

Правда сразу после открытия волатильность еще не упала и можно было закрыться в условный нуль, но я для чистоты экперимента решил чуток подождать.
Продолжаю искать тему для сегодняшнего входа.

2.11.12 Итого по открытому вчера пакету, гэпнуло 2 бумажки, но одна из них просела вниз изза IV и закрылась в 0.

Далекое эхо Margin
 
Итог по прибыли ~ 50$ без учета комиссии, т е условный нуль.
Первая колонка — прибыль убыток в $,
вторая — тоже в процентах, 
посл колонка — стоимость позиции..

Результат —  неплохо для начала, возможно необходимо закрываться непосредственно в минуту открытия, а не спустя 40 мин, но я об этом пока незнаю).
Готовлю некст пакет.
 

))) Я рада, что вы поняли мою мысль. Теперь следует наработать опыт.
Если БА уйдет на два-три и более долларов, то прибыль может быть. Но будут и проблемы). Одна из них в том, что ликвидность опционов обеспечивает гэп между ценами bid/ask в 60-70 центов. Это много. При высокой IV ваш стрэддл обесценится завтра: посмотрите график волатильностей. там отчетливо видно резкое падение IV на отчетах. Возникает вопрос, почему так дорого вам стоит открыть этот стрэддл? Давно открывали? Цены такие: колл декабрь 41@2.6/пут декабрь 41@2.7 Всего 530$, а не 916$

Я бы из просеянных вашим скринером активов выбрала для стрэддла MUR Dec 60 за 590$. У него очень интересная ситуация: IV и HV практически сошлись в значении: 30.89 и 31.94. Это значит, что мы можем не опасаться снижения IV. Возможно, предупреждение о снижении квартальных прибылей уже сыграло свою роль, но все же реакция БА может быть интересной, и скорее всего IV вырастет, что для длинного стрэддла хорошо. Да и спрэд в 10-20 центов.
avatar

margin

margin, а может имеет смысл в середине цикла покупать волатильность вплоть до отчета, и прямо перед ним спрыгивать, раз она под отчеты всегда растет?
Lemmy, Отчет и рост IV заложен в премии опционов. IV есть смысл покупать в первом-втором децилии, если до отчета еще есть месяц и HV не высокая. В этом случае она, конечно вырастет.
Есть активы, которые не дают большого увеличения IV к отчету. Часто случается, что IV сдувается, когда компания предупреждает за две-три недели до отчета о том, что предварительная оценка прибыли была несколько оптимистичной. Покупка IV дело непредсказуемое. Даже если случается и она вырастет, как прогнозировалось то не всегда она воздействует на увеличение премий опционов, как это было теоретически расчитано. Но найти такие активы, опционы которых выгодно торговать для покупки волатильности, безусловно, можно!
margin, спсб
понятно
дураков почти нет :-)
Lemmy, как без них! Только они не с той стороны рынка)))
Lemmy, помнится Борис Журавлев optionlaboratory.ru покупал календарики и закрывался до отчетов при условии что IV ближней серии заметно больше дальней и их более быстрый временной распад создавал прибыль, у него есть там видеоролики.
Кстати, не подскажете бесплатный сканер IV для поиска торговых ситуаций, например, когда разность волатильностей м/у сериями опционов(календари), или поиска сильной кривизны улыбки для вертикальных конструкций?
optimus, вот прям такого особо не знаю.
Но есть ресурс IVolatility.com — они все цифры нужные считают и в виде экпорта для Excell дают, причем вполне недорого. А потом в Excell самому рисовать что угодно.
Похоже мой ТОС(терминал) неправильно считает маржинальное требование (margin req), по MUR он тоже получился в районе 900$ при БА 60,4, разбираюсь с этим.
Про спред бид/аск понял.
Насчет геометрии IV и HV правильно ли я понял?.. IV должен быть как можно ниже, и при этом не более чем в 2 раза выше чем HV?
Добавил позицию по MUR, правда чуток изменил на стренгл.
avatar

optimus

optimus, практика показывает, что лучше, чтобы IV была не выше 1-3 децилия и при этом не сильно ушла вверх от HV (~ на 1/4-1/3). В этом случае не будет катастрофического удешевления опционных премий. А движение БА на гэпе дает хорошую прибыль.

Вот такой случай, чтобы IV и HV были так близко, как у MUR, редко бывает. Вот и посмотрим, ошибался ли рынок в отношении цены?))
optimus, это странно. Я смотрю цены декабря 2012 года на страйк 60 по MUR вот сейчас при цене БА 60.51 колл 3.10, а пут 2.80, что в сумме дает 5.90 или 590 долларов на контракт. Вы точно смотрите квоты за декабрь 2012 года?
margin, Кажется понял, я покупал 2*2 контракта, потому и цена в 2 раза должна быть больше, наверно).
А так ждемс).
optimus, тогда понятно. А то я недоумевала)))
Похоже, что гэпчик будет. Сейчас показывают квоты плюс доллар-полтора.
avatar

margin

Гэпа небыло, профили позиций выше.
Ищем дальше
avatar

optimus

Открыта новая пачка стренглов, на этот раз много, что конечно снижает статистическую достоверность метода.
На этот раз открывался руководствуясь низким историческим IV и его относительную близость к HV, наличие исторических гэпов поставил на 2 е место, ну и оглядывался на расторгованность бумаги, близость бид/аск цен.

BOT +2 STRANGLE NEM 100 DEC 12 55/52.5 CALL/PUT @3.31
IV 30 HV 25

BOT +2 STRADDLE AWAY 100 DEC 12 25 CALL/PUT @2.95
IV 45 HV 27

BOT +2 STRANGLE CHK 100 DEC 12 21/20 CALL/PUT @1.94
IV 43 HV 30

BOT +2 STRADDLE HIG 100 DEC 12 22 CALL/PUT @2.32
IV 42 HV 27

BOT +2 STRADDLE LVS 100 DEC 12 47 CALL/PUT @4.44
IV 35 HV 26
ставлю на последнее, IV там совсем низкий и спреды хорошие
avatar

optimus

2.11.12 Результаты в топе.
avatar

optimus


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW