<HELP> for explanation

Блог им. Nikita_Masyukov

RTSVX

Сегодня на FORTS начались торги новым инструментом — фьючерсом на индекс волатильности RTSVX www.rts.ru/a22313. Инструмент действительно интересный. Не хочется, чтобы он стал еще одним мертворожденным неликвидом. Поэтому мы вышли сегодня поддерживать двусторонние котировки. Приглашаю всех встретиться в стакане!

Также по случаю запуска фьючерса пройдет пресс-конференция www.rts.ru/a22324/?nt=1.

И еще…  Рекомендую продавать 185 и 190 страйки. Откупать 180 и 195 соответственно.  
 

вот как до 30 подпрыгнет, или до 24 опустится — так я и появлюсь :)) Но очень рад что этот инструмент появился.
avatar

asf-trade

asf-trade, Хеджироват проданны опционы можно…
Схемник,

на случай если Вола подскочит? Да, как вариант.
asf-trade, именно, ведь идея с получение временного распада все равно остается и теперь можно хеджит скачкообразны рост. Теперь можно не боясь продавать стэнглы.
на первый взгляд слишком высокое ГО
а так вроде нормально)
avatar

karapuz

karapuz, ГО вообще может быть даже и маленькое, так волатильность может за 1 день вырасти на 20-30%
Схемник, ну и что
кстати насчет хеджирования
если поза в опшнах и хеджируется через этот фуч
это будет как-то в ГО учитываться? или никак, т. е. просто добавится ГО по vx и всё?
avatar

karapuz

karapuz, надо задавать эти вопросы РТС имхо. Ну или попробовать просто такую позу открыть и посмотреть :)
просто если при фактическом уменьшении рисков по портфелю (например если у меня и дельта закрыта, и вега через этот фуч) суммарное ГО будет расти — то это бессмысленно.
avatar

karapuz

karapuz, согласен.

Мне вот еще интересно — западный VIX также устроен в плане того, что истекает за неделю до экспирации, или это наше ноу хау… Ща пойду гляну спецификации там…
karapuz, тут к сожалению все немного не так. У тебя 2 разных инструмента поэтому ГО и будет увеличиваться, ведь если ты продаешь фьюч на индекс и против него покупаешь корзину фьючей на акции, и получаешь как бы арбитраж, то это же не приводит к снижению ГО, хотя прибыль будет не сильно меняться при движение рынка в целом в одну сторону.
Схемник, и это огромный недостаток фортс. я понимаю, что SPAN это довольно сложно, но он рассчитывает маржинальные требования исходя из реальных рисков портфеля, а не отдельных позиций.
karapuz, по каждому инструмент отдельно. Иначе нужно сальдировать ЛУКОЙЛ и РОСНЕФТЬ, СБЕР И ВТБ.
Схемник, сальдировать нужно лукойл с фучом и опционами на лукойл. роснефть с фучом и опционами на роснефть. а long-vega в опционной позиции на индекс, с short volatility через фьючерс на волатильность опционов на индекс… мне это кажется вполне разумным)
karapuz, наверное разумно, только весь вопрос сколько веги хеджирует 1 фьючер на волатильность?
вот раньше вообще был маразм, когда опшны немаржируемые были, и прибыльные дельта-нейтрали с одной ногой в фуче рушились через маржины по этой ноге… сейчас получше стало в этом плане, но до хорошо далеко еще.
avatar

karapuz

karapuz, по мне так маржируемость опционов при продажи это зло. :)
ГО с опционами пока не сальдируется. И это очень неудобно.

Размер ГО (6000) рассчитан исходя из волатильности волатильности, которая больше волатильности БА.
Nikita_Masyukov, спасибо. я так и думал, что не сальдируется… жаль, неудобно реально (
karapuz, все равно так лучше а то маржируемость опционов при их продажи и росте волатильности, могла поставить позу на грань маржинколла.
Схемник, так она и сейчас поставит. ГО будет больше, и еще я так подозреваю что в этом фуче тоже возможны планки, да?)) с увеличением последующим ГО на 50% как принято у нас?))
karapuz, с меньшей вероятностью так как маржа забираемая из опционов при росте волатильности компенсируется приходом маржи с фьюча.
Схемник, а если планка в фуче?)) я об этом)
karapuz, ну смотри планка по фьючу это значит у тебя счет либо вырос либо уменьшился, и маржа компенсирует рост ГО…
Схемник, гм… не факт, что она компенсирует 50% рост го)
karapuz, либо с опционов либо с фьючей. Хотя согласен не полностью, но так и РМ как раз для того что бы учитывать все эти риски.
ладно, в общем надо попробовать))
avatar

karapuz

Покупайте. «Справедливая» цена выше))
А к голом виде волатильность как мне думаеться хорошо торговать от покупке. Так как она имеет нелинейный характер.
хм а там можно межмесячный спред делать еще))
не, ну вообще прикольная штука конечно)
avatar

karapuz

karapuz, вот бы еще и фьючи были на каждый месяц. :) тогда да…
Схемник, на июль вижу, есть)
Фьючи будут на каждую серию опционов. Так что сейчас и июльский есть.
на квартальные тогда тоже надо
avatar

karapuz

Почему никто не покупает? Пали уже на 1.0 ниже значения индекса!
Ну вот собственно первый косяк вылезает:

индекс сейчас на лоях 23.24 минимум был. на опционах спокойно можно купить ниже 24.

что мы видим на фьючаХ? на ближнем 25.55, на июльском 26.50…

зачем я буду покупать на 1,5 пункта дороже, при экспирации через несколько дней?? про дальний фьюч вообще смешно…
avatar

asf-trade

asf-trade, А можно на опционах дешево купить, а фьюч зашортить? Я просто не понимаю механизм как арбитраж делать тут.
Ставлю миллион!,

там много тех. проблем как это реализовать… вот сижу думаю стоит ли овчинка выделки.
Для справки-его значение в период падения в 2008 году было в 15 раз выше сегодняшних цен.
avatar

AlexBing

А на майское падение прошлого года в 2 с лишним раза выше.Так что 30-это не потолок от которого шортить можно спокойно.
avatar

AlexBing

это повод купить по цене котJрая выше рынка на фиГ знает сколько?! :)
avatar

asf-trade

asf-trade, это видимо повод для арбитража
но как его сделать?)
вот сижу и думаю об этом… но там руками ловить нечего — автомат нужен, иначе разорвет на фиг…
asf-trade, угу, особенно на вечерке… стаканы пылью покрылись))
индекс уже 22.81
С ноября по декабрь VIX упал в 9 раз.
avatar

AlexBing

Сноября по декабрь 2008 года… упал в 9 раз.
avatar

AlexBing


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW