<HELP> for explanation

Блог им. AGorchakov

Поехали?

В своей предыдущей заметке я приводил примеры поведения нашего рынка в условиях российской «борьбы с инфляцией» выражавшейся в ограничении денежной массы (базы). В частности, там приводилась сравнительная динамика индекса ММВБ и денежной базы с января 2009 по апрель 2012 

Поехали?


А что произошло потом? А вот что

Поехали?

На рисунке мы видим, что начался и рост денежной базы и синхронный отскок от минимумов индекса ММВБ. Что это значит? А это значит, что если рост в денежной базе — это не эпизод, то российское «КУЕ» началось. А что означает местное КУЕ для фондового рынка? Только то, что рано или поздно, но он будет выше, значительно выше. Вспомним хотя бы конец лета 2004, когда закончился период зажима  денежной массы. Что было в 2005? Только если наши западные коллеги со своим КУЕ не подведут.

 



комментарии 0


 

за чей счет русское куе?
avatar

skatino

skatino,

Чтобы куярить, достаточно «включить печатный станок» (сейчас это образно, потому что большинство «денег» — безналичны. А за чей счет — разберемся года через 2-3-4…
А. Г., а как же стратегическая борьба с инфляцией?
Invest-Fund,

Меня тоже волнует этот вопрос. Потому я и не пишу однозначно, что началось КУЕ. Но боковик явно пробили вверх.
А. Г., я конечно дико извиняюсь… но вроде как наш цб просто так рублей печатать не может
skatino, и пох… налично или безналично :)
skatino,

А кто же в России эмиссионный центр?
А. Г., рекомендую к просмотру…
Н.Стариков: www.youtube.com/watch?v=xR1W9TCSHg8

истина где-то рядом
skatino,

конспирологией не увлекаюсь.
А. Г., аналогично :)
никогда никому не верь! но история с ЦБ разных стран достаточно мутная.
Вы забыли указать что текущии объемы рынка минимальны за последние 5 лет, и что деньги у нас и так дешевые, проблемы не в этом, а втом, что народ закладывает риски, которые в те года не было!
avatar

Guinplen

Guinplen,

График показывает, что до конца мая новых рублей не было уже года два. А ставка дешевела просто из-за снижения инфляции.
А. Г., Все верно и что за 2 года произошло с нашим рынком? И почему вы думаете что новые появятся?
Guinplen,

Я говорю другое: если появятся (а мы видим два месяца роста, которого не было), то рынок «полетит ракетой».
А как быть с доллар/рублем?
Denis Gabaydulin,

Корзина ЦБ зависит от сальдо торгового баланса, а в рамках корзины рубль/доллар определяется евро/долларом. Я не знаю, где будет последний.
Наше внутренее куе это ерунда, без притока иностранных денег, толку не будет.
Василий Олейник,

Там тоже не дураки сидят — в страну, зажимающую денежную массу, точно не пойдут, а будут лишние деньги — пойдут туда, где не зажимают.
Александр Горчаков, не дает Вам покоя все таки 1500 по ММВБ)
avatar

Arhilamer

Arhilamer,

Тут 1500 — это фигня. Если тенденция в денежной базе продолжится темпами последних двух месяцев впору о новом рублевом историческом максимуме говорить. Для меня только один вопрос не ясен — продолжится или нет.
дык, на этом же графике в самом начале: увеличение денежной базы 8 месяцев с января 2010 по август 2010, и абсолютно иное поведение индекса
avatar

APerec

APerec,

Так и в 2004-м — КУЕ началось в августе, а рост в январе 2005-го. Отыграли с задержкой. Кстати, последний отскок от минимумов никак не связан с этим «куе». Его влияние впереди, если конечно тренд вверх в денежной базе продолжится.
скорее соглашусь с А.Г.
www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/MS.asp

Рост был в январе. Откуда берёте данные? На М1 с января тоже измения минимальны.

www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/MB.asp
avatar

agat50

agat50,

Почитайте ссылку — в денежной базе убрана сезонность — декабрьский рост (денежная база на 1.01) и январское падение (на 1.02).
А. Г., Тогда хотелось бы понять почему вы их убрали. Вообще гляньте VWO etf тот же, динамика почти 1 в 1 наш ртс, ну и ммвб тоже естественно — имхо, нами рулят нерезы, и глобально движуха нормальная только на тех деньгах происходит, в том же репо цб доля акций это мизер.
agat50,

Нами нерезы давно не рулят — это мы, предоставленные самим себе, бегаем за их рынками.
agat50, что такое нерезы? это тот же российский оффшорный капитал который вы считаете иностранным
Влас Пихайлов, российские пифы 3 лярда баксов в сумме. В только RSX,VWO,EEM на 7-8 ярдов наших акций. И это просто самые крупные взял. Оффшоры\нет это вопрос. Меня интересует динамика цен на ри. Она почти полностью совпадает с усреднённым по EM'ам. Поэтому не думаю, что есть смысл смотреть на рублёвую массу.
А. Г., не подскажите как самому строить очищенный от сезонности график денежный базы, как у Вас.
Eagle,

Очень просто. Берете помесячные приращения. Вычисляете средний прирост положительных декабрей (1.01, предполагаем, что в декабре рост) и средний падеж январей (1.02, предполагаем, что в январе падеж) и вычитаете эти величины из соответствующих процизменов соответствующих месяцев. Из нового ряда процизменов строим то, что видим на картинке.
А. Г., спасибо!
ну нас учили, что инфляция, это всегда рост фондовых активов.
Рост денежной массы = инфляция, а дорогой бакс при дорогой нефти, это, на мой взгляд, достаточно простой способ получения большого количества «лишних» рублей на рынке.
Кстати, следствием этого факта, можно считать и рост спроса на бакс.
Иван, Следовательно, косвенно бегство из риска (эквити) в качество (валюта) не даст большого роста рынку.
Возможно увеличится спред между ММВБ и РТС- что, как мне кажется, мы видим последнее время
А.Г. спасибо за хороший топик. Параллели с 2004-2005 очень любопытны.
Да в 2004 (тоже год выборов) росли как оголтелые после «кризиса доверия», но в октябре-ноябре правда была резкая коррекция. А в 2005 кажется и просадок сильных даже не было.
avatar

Merval

Merval,

В 2004-м корректироваться начали сразу после выборов, потом нас вынесли вверх на корнере в Мосе, но быстро вернули на место, а устойчиво расти начали только в 2005-м.
А. Г., денежная база М2 имеется ввиду?
Amadeus,

Я брал денежную базу, как показатель, наиболее сильно коррелирующий с агрегатом «Деньги» (наличные деньги плюс депозиты до востребования). Последний показатель было просто лень самому считать (раньше это делал ЦБ, но с переходом на международные стандарты деалть это перестал).
Вы прям как отмашку дали. ))
avatar

Kulikov Pavel

Kulikov Pavel, все совпадения с реальностью носят исключительно случайный характер )))
Merval,

+1

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP