<HELP> for explanation

Блог им. option-systems

Белый лебедь. часть 2



Белый лебедь. часть 2


начало тут http://smart-lab.ru/blog/69332.php
     

    Первоначальная система была основана на чистой продаже волатильности (шаг1) в один тот, же период «жизни» опциона. Результаты по опционным сериям с 2008 по сегодняшний день (доходность в % за месяц):



Белый лебедь. часть 2


     Извечный вопрос: кто же зарабатывает на длительном отрезке времени – покупатели или продавцы волатильности (покупатели или продавцы опционов)? Ответ однозначный – НИКТО, если нет правильного ММ (ниже пример правильного ММ). Конечно биржа и брокер в плюсе, но это другой бизнес.

     Видно, что покупатели волатильности будут терять на длительном отрезке по чуть-чуть, и могут и вовсе «не дождаться» своего «Черного лебедя». У продавцов волатильности обратная ситуация – зарабатывают почти всегда, но если придет «Черный лебедь», то может отнять весь капитал.

     Конечно, шансов получения прибыли в долгосрочном периоде у продавцов волатильности больше, например, если торговать по простой схеме – торговать одним капиталом (одним лотом) и иметь возможность продолжать торговать при любом результате (иметь резервы, которые можно разместить на банковском депозите и получать дополнительный процент), то в итоге за анализируемый период – последние 56 месяцев арифметический результат будет более +200% (учитывая необходимые резервы и полученные проценты от их размещения, то около +150%), при этом — индекс ММВБ снизился на -26%.
    
      По покупателям волатильности я не знаю, какую можно придумать схему работы, чтобы в долгосрочном периоде иметь прибыль. Остается только угадывать моменты роста волатильности, зачастую рост волатильности – это крах рынка. Но если Вы умеете угадывать крахи, тогда нужно не покупать волатильность, а покупать голые путы на 2-4 страйка вниз в зависимости от жадности!

     Меня не устроил ни тот, ни другой вариант, я не хочу ждать «Черного лебедя», и не бояться его прихода. Возможная потеря 70-90% капитала в работе за месяц либо ежемесячные потери по чуть-чуть, как то не воодушевляют.

    Попытался модифицировать продажу волатильности при помощи хеджирования (шаг 2). Хеджирование осуществлял при определенном выходе за допустимые рамки (выход из «боковика») через покупку обратного пропорционального пут или колл спрэда в зависимости от направления рынка (выход из «условного» боковика вниз или вверх).

Белый лебедь. часть 2

    И этот результат меня не устроил. Конечно, от катастрофических убытков в 2008 году ушли, но зато уменьшаем свою прибыль в «спокойные времена». И еще такой момент, насколько вероятно наступление событий осени 2008 года, когда индекс за день мог упасть на 40 тыс. пунктов, а через два вырасти опять на 40 тыс. пунктов. Может такое будет и в этом году, а может через 80 лет только. «Дуть на молоко» мне не хочется...

     Проблема любого «системщика» — какие данные использовать при создании системы, закладывать все существующие события, либо на что-то закрывать глаза. Советую искать «золотую» середину, совсем не убирать риска, так как без риска размер прибыли будет не привлекателен, но и максимум убытка должен иметь ограничения. Используя опционы можно найти хорошую схему работы. Просто надо взять исторические данные, и построить разные стратегии, и увидите, как они меняются на разных движениях рынка.

      В итоге, используя свойства опционов сделал еще 2 шага по изменению алгоритма и пришел к нужному результату, но про это не могу написать, так как на этом я планирую заработать, и потом может у Вас взять деньги в ДУ))) Про ДУ шутка!
   
     Ниже результаты всех четырех систем, созданных в процессе оптимизации стратегии основанной на продаже опционов. Результаты приведены в арифметической доходности (доходность, если работать одним лотом всегда, не реинвестировать прибыль) и геометрической доходности (сложный процент, с ежемесячным реинвестированием прибыли):

Белый лебедь. часть 2Белый лебедь. часть 2


     Разница значительна! При стабильном результате время и сложный процент сделают своё дело!!!

    Согласно теории эффективности рынка, аномальная закономерность котировок активов имеет тенденцию к исчезновению. Но опционы состоят из одних аномалий, и исчезнуть в принципе они не могут. Это неотъемлемые свойства опционов. Машину времени еще не изобрели.

     Рынок линейных инструментов и рынок опционов сравнить не возможно, это то же самое, что сравнить нарисованный на листе бумаги квадрат и объемный куб, который сдувается со временем и куда-то летит, меняя скорость и направление.

     P.S. Не ловите «Черных лебедей», а лучше растите «Белых лебедей» — спокойных и толстых!)))
 

привет

напиши плиз

я жду сегодня уд вверх и есть купленные опционы кол 150 и 155 август
и проданные колы 160 и 165 август

если сегодня будет тот самый задерг и 155 по ри увидим
то опционы 155 и 150 надо скиывать и держать проданные колы с надеждой на разворот вниз
или ждать экспирации с незакрытыми позициями с надеждой на продолжение роста, но не выше160
sergey-110, я не знаю что будет…
так как до экспирации неделя — при задерге на 155 я бы продал 155 колы и построил коробку, купив ПУТ спред +160/-150. И спокойно ждал экспирации, поскольку до 165 рынок за неделю очень маловероятно, что дойдет.
1 имхо это идеальный конь в сферическом вакууме
2 в кризис опциков либо нет либо высокий спред
3 не знаю как счас… отключил опцики нах… но в 2007 и 2008 в самых ликвидных страйках спред был 20%
avatar

ves2010

4 проценты складывать нельзя
ves2010, если торгуешь одним капиталом, то можно )
конечно искажение будет, но это другое…
тоже пытаюсь найти рабочую схему в торговле опционами, пока что задача не решена, потому как хочется подстроить торговую систему под свой темперамент, тогда достигается внутреннее равновесие и торговля ведется в комфортном психологическом состоянии без всяких стрессов. Ведь никому не хочется зарабатывать на своем здоровье.
avatar

Optimizator

Под разную динамику рынка — разные опционные стратегии! ИМХО!
avatar

Urets

Urets, как узнать какой будет рынок?
option-systems, ну щас тихий боковик, до мая был тренд, октябрь — ноябрь 2011 — резкие крупные движняки… Скоро должно быть резкое движение (перестановка на новые уровни)… примерно в конце след. недели… Я так предполагаю…
avatar

Urets

Urets, честно сказать, всё сходится на 17 августа, это будет переломная точка — либо локальный минимум (еще время упасть) либо локальный максимум…
Не понятен смысл статьи. Автор рассказывает как он торговал опционами, продавал путы и спреды, стал хеджироваться, потом нашел грааль и написал какой он крутой и раскрывать грааль ессно не будет. Лично я вынес ноль информации.
avatar

bexp

bexp, это скрытая реклама ДУ)
sam063rus, верное замечание, кто хотел и в этом топике и в коментах — смогли найти и понять, самое главное даже если писать всё от А до Я, и подробно-подробно описать, и то большинство ничего от этого не получит, но то кто хочет найти, тот найдет всё, что нужно. Я же сам ничего не придумал, всё уже придумано до моего рождения...)
отлично исследование. Единственное, можно еще добавить то же самое с дельта-хеджем))
avatar

dhong

DHong, дельта-хедж не использую в принципе (есть несколько причин), в варианте №2 что-то похожее на дельта-хедж — покупка пропорционального обратного колл или пут спреда в сторону выхода из боковика. Но опять же при боковом рынке — хедж только убытки несут. Не нравится. И сделки я осуществляю только раз в день.
option-systems, раза в день достаточно — так или иначе это снижает риск и создает определенную предсказуемость и расчитываемость
avatar

dhong

если бы не октябрь 2011, 2ой вариант смотрелся бы не хуже 4
avatar

nachprod

nachprod, скорее всего в 4-ом больше коллов продается, а во 2-ом точно есть отрицательная гамма слева, хотя и хеджированная.
onemorefake, в точку!
onemorefake, 4-ую запускаю после нулевого или отрицательного месяца, т.к. судя по стате результатов они регулярно (нули или убытки — желтое или красное) случаются, а так как с марта 2012 не было, то скоро будет опять. лучше начинать после этого.
onemorefake, по мне, так в 4-ом больше коллов покупается
nachprod, нет, по растущей воле коллы мало кто берет)
к тому же гамма короткая

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP