<HELP> for explanation

Блог им. rtse

Опрос: причина большого открытого интереса в опционах PUT 120.000 (июль)

Проголосовало: 23. Воздержалось: 5

Утра доброго! Все Вы помните что в июньских PUT опционах был огромный интерес: страйк 120.000п ~ 100.000 ОИ; страйк 110.000п ~ 100.000 ОИ; страйк 100.000п ~ 100.000 ОИ. Эспирация естественно прошла намного выше, и покупатель данных опционов грубо говоря "потерял" по 1000-4.000 за контракт... Сейчас в июльских опционах PUT 120.000 опять дикий Открытый Интерес 74.000 контракта.
 

Покупатель этих опционов явно хеджирует свою Спот позицию в акциях.
И скорее всего он взял этих акции с плечом, Маржин-колл по которым наступает при цене РТС ниже 100.000пп…
То есть получается, что на покупку явно не дешевых опционов у него есть средства — а на восстановление плеча в акциях 1:1 у него нет средств…

И кукловод видя это:
1. дергает цену в район 120.000пп;
2. покупатель тарит опционы (у кукловода);
3. кукловод уводит цену наверх;
4. эспирация и возврат на 1 шаг…

Это что означает: что этого покупателя ВЕЧНО будут брить???
правильный ответ — спот вообще ни при чём, когда набирается хороший лонг, то позиция хеджируется от падения… центральные путы (типа 125 и 130) дорогие и используются для торговли волатильностью, совсем далёкие путы (типа 110 и 115) убытков по лонгам не компенсируют, остаются какие? ну 120 конечно))
ничего удивительного, и факт набора ОИ в путах этого страйка ни о чём существенном не говорит… ну разве что вполне солидные позиции смотрят ВВЕРХ, с целями 135-138К…
avatar

Ra_Ivanych

Ra_Ivanych, почему вы считаете, что это были длинные путы, а не короткие?
avatar

bill

bill, путов в ОИ полюбому длинных ровно столько же, сколько коротких))
вопрос, полагаю в том, что возможно, это не хедж, а чистый налив путов?
ну так ответ прост. гляньте на те дни, в которые происходило резкое увеличение ОИ. потом посмотрите на цифры Викса в эти дни. Если при увеличении ОИ в этот день происходило увеличение Викса (т.е. премии росли), то значит был спрос, и путы именно тарили по-чёрному. Если в дни увеличения ОИ Викс падал, значит их продавали вчистую.
(Я бы посмотрел, мне просто лень если честно))
Ra_Ivanych, на что рассчитывают те кто во время роста викса продает путы? На отскок? Это же ловля ножей! Или как они защищаются?
avatar

Urets

Urets, все по разному и от ситуации зависит, вообще у амеров есть поговорка на эту тему When the VIX is high, it's time to buy. When the VIX is low, look out below!
avatar

bill

спот ни при чём… формирование в моменте опционно-фьючерсной синтетики… неинформативно никоим образом…
avatar

Gugenot


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP