<HELP> for explanation

Блог им. smoketrader

РЕПО (текущее вью и годовой график)

http://smoketrader.livejournal.com/55721.html

РЕПО.
Возможность увеличения своих позиций, возможность «латать дыры», возможность давать клиентам маржиналку (как деньги, так и бумаги). Это все РЕПО.
 

Я стараюсь отслеживать (поскольку работаю на рынке) как междилерское РЕПО, так и РЕПО с ЦБР. Ранее уже писал о возможности «заработать», когда привлекаешь у ЦБР и раздаешь на междилерском.
 
Не буду описывать все «цепочки» распределения денег между участниками рынка – упомяну лишь – ЦБР => Банки => Инвесткомпании / частные клиенты…
 
Поскольку Инвесткомпании не «допущены» к аукционам РЕПО ЦБР – им приходится «брать» у банков, которые обычно между собой работают по МБК (который, не смотря на более высокий риск (необеспеченный кредит) относительно РЕПО – менее дорогой в %%).
 
Т.е. ЦБР -> банк по 5,25% -> банк (МБК) 5,5% -> инвесткомпания (РЕПО) 5,9-6% (как пример)
 

Рынок циклический, он остро реагирует на налоговый период – в середине и конце месяца ставки подрастают – спрос на деньги увеличивается. ЦБР может «играть» ставкой – меняя предложение на рынке. В 2011 году ставки на междилерском РЕПО (овернайт) колебались в районе 2,9-3,5% (с циклическими экстремумами) и со 2-й половины года пошел тренд вверх. Начало 2012 ознаменовалось некоторым «откатом» (коррекцией) от максимума в районе 6,5% к локальному минимуму в 4,3-4,4%. Все выдохнули, но это была лишь передышка и сейчас рынки «штурмуют» максимум.
 

6,5-7% — это новая реальность.
Для одних – время выживания, для других возможность заработать.


Клиентам небольших инвесткомпаний рекомендую не использовать плечо «во весь рычаг», поскольку, если будет продолжение роста ставок на междилерском рынке – Вас могут «попросить» прикрыть позиции. Как лонг так и шорт. Будьте внимательны!


РЕПО (текущее вью и годовой график)

РЕПО (текущее вью и годовой график)
 

Спасибо! Плюсанул! Не устану повторять — у Вас отличные посты, всегда интересно!
спс
у меня с постами — какая-то странная тенденция…
оценки есть — а комментариев нуль )))
Smoketrader, все понятно без слов! :)
Kliment Efimov InSc, я че-т сомневаюсь, что пишу понятным языком)))
Smoketrader, а пустословить тоже не хочется
Smoketrader, ну кому надо тот понял, а кто не понял тот спросит! :)
Kliment Efimov InSc, а кому-то ничего не понятно, потому что финансового образования нет :-)поэтому комментов нуль
Smoketrader, видимо местной аудитории нечего сказать) Вот мне, например. Всегда интересно читать, так как узнаю новое, даже подписался с помощью RSS на ваш фид отдельно, но сказать на эту тему нечего, к сожалению.
Smoketrader, кто хотел — тот понял, так как написано конкретно и по существу. И других мнений быть особо и не может — сравнивая с Вашими выводами. Куча комментариев наверно там, где прогнозы с попыткой предсказать, где возможны разные трактовки, толкования и т.д.
agmalov, согласен с Вами
Smoketrader, спасибо за содержательные посты
Сложно комментировать, когда понимаешь даже не всё :)
Но читая, начинаешь задумываться, гуглить и читать-читать-читать…
Думаю, не все понимают просто как это торговать. Вы грамотно описываете текущую ситуацию и она полезна так сказать с «Высоты птичьего полета». Это анализ скорее для управляющих крупных фондов которые работают на длинных тайм фреймах.
ИМХО!
Андреев Андрей, мей би)))
Андреев Андрей, присоединюсь к Вашему мнению, что такие виды по рынку торговать надо на дневках, неделях. А большинство местных хотят урвать сейчас без долгосрока.
Алексей, какой банк российский первым трещину даст?
avatar

Antigel

Antigel, ооооо… это из области теории вероятности
spydell тоже написал про ликвидность, почитай
avatar

micro_stop

Хотелось бы немного добавить: не все банки имеют генки с ЦБ по РЕПО(естессн мелкие) + я так понимаю тут какой-то элемент привычки что ли присутствует реповаться на междилерском + зависимость от времени, рейсов и т.п.

Только этим пока могу объяснить то, что не сгребают откровенную халяву у ЦБ. Те кто держит конкретную дюрацию портфеля вряд ли разбрасываются бумагами, а фондироваться им только через РЕПО.

Вообще сейчас куча возможностей для кэрри: РЕПО — МБК,
Длинный — короткий своп, МБК — своп и т.д. и т.п. Единственно очень стремно пирамидиться..)))

Так что тут для банков просто рай в таких условиях, подольше бы =))
avatar

bablonaft

bablonaft, ну да — сплошной кэрри…
генку с ЦБР имеют не все… но многие…
привыча-привычкой — но если каждый день видишь ставки 5,2-5,3 а рынок МБК и РЕПО 6,5%… ну я не знаю почему не берут такой кэрри… надеются видимо на коррсчет…
Smoketrader, ну может не успевают, хотя ЦБ даже время подвинул, чтоб удобнее было… Не понимаю, если честно почему так происходит(не собирают халяву), то ли я такой один умный, то ли… =)))

Ну нет у тебя с утра обеспечения, на комиссию-то 130 руб. всегда найдется, заключайся S0, к 3-му рейсу точно что-то нарисуется, в крайнем случае до 7 всегда можно найти чем исполниться…

Никак не пойму в чем фишка…

+ последнее время многие крупные банки пиарят свой корр.счет, даже порой вынуждая вместо МБК кидать им на корр.счет, хотя это не очень хорошо с т.зр. ЦБ(могут ататай сделать) Тоже не понимаю в чем фишка — показать, что на свои в основном работают, очистить займы, нормативы/устойчивость подправить???
bablonaft, + еще хотелось бы добавить, есть твердое ощущение, что в скором времени, возможно уже в июне ЦБ повысит ставку опять на 8,25.
bablonaft, так надо было еще в апреле-мае это сделать!!!
avatar

xxx64

xxx64, не, в апреле-мае очень хорошо рубль помогал + выборы, сейчас уже силенок не хватает… Хотя не было б ЦБ я б не удивился придя после праздников и увидев 34 — 35 на мониторе =)))
bablonaft, поднимать точно не будут… а вот если фонда дальше пойдет вниз — ставку опустят… на этом рынок «остановится», а бонды-то и подрастут… ИМХО…
А про не собирают… хз… может и вправду не знают?!
ну могут, конечно, и опустить… Это ж ЦБ, они все могут =))) Но мне почему -то больше кажется, что либо рефинансирование, либо депозиты на 0,25 вырастут…
avatar

bablonaft

Кстати, про генки с ЦБ.

Многие карманники(по крайней мере с кем приходилось общаться) вообще не знают, что на ММВБ есть РЕПО. Некоторые казначеи даже не знают, что можно заключать свопы через биржу… Один начальник казны приезжал — готов был брать фондирование не выше 10%… Они только гоняют туда — сюда свои мешки с налом, да кредитуют клиентов…

Так что может оно и правда, что многие не знают, что халява есть…
Такая же ерунда была перед новым годом на свопах, когда можно было без проблем на кэрри от 1 до 1,5%% поиметь, правда недолго продлилось часов до 12, потом все просекли и ставки сузились =)))
avatar

bablonaft

bablonaft, сейчас кэрри — практически ежедневно… что люди-то тормозят… не понимаю — вроде езжу на тусовки — общаюсь — все у ЦБР «сидят»…
Вот у меня тоже нет объяснения этому феномену… Только если, повторюсь, по времени неудобно, либо привычка =)

Кстати, заметь, кто-то ежедневно умудряется 5,75 ставить, хотя по 5,25 всем дают… Тоже такое дело совсем не понимаю!!!

За что людям деньги платят? =)
avatar

bablonaft

bablonaft, ну не все же анализируют ставки отсечения… тем более что их пока в свободном доступе нет… хотя я вот попросил у ЦБР-а их (ставки) — чтобы понять «почем» минимально можно выставляться — они очень быстро прислали таблицу с данными (спасибо им (ЦБРу) за быстрое реагирование)…
Кто-то «волнуется», что может не взять и выставляется по рынку…
мне кажется народ считает, что если МБК 6,5 — надо брать так и у ЦБР… )))
плюсик, Алексей!
примечательно, что текущая фаза ослабления курса рубля началась примерно с 07 мая… то есть наш ЦБ специально держал курс стабильным под инаугурацию… за неполный месяц курс рубля ослаб к доллару почти на 10%!!!
avatar

PotavinAlex

PotavinAlex, Привет, Саша )) Да, так и есть… За счет аукционов ЦБР сейчас достаточно жестко может регулировать как ставки, так и «настроения»…
Smoketrader, — это теперь у нас в стране такая новая модель монетарного сдерживания инфляции (деньги, когда хотим, тогда и даем)
PotavinAlex, Ну, мне кажется, так во всем мире происходит последнее время: куешки, свопы и т.п. =)
Smoketrader, может поделишься ставками ??? =)

Я вот таких, кто «волнуется» про себя каждый раз посылаю в междилерское… Из-за таких умников мне пару раз не хватало по 0,01 или 0,0001 не помню уже точно =))

ЦБ и сейчас пытается держать, но не все гладко получается, в стакане порой хаос!!!

Может еще население побежало судорожно валюту скупать, отпускники там всякие, хотя очереди у обменников что-то не вижу…
Не, нету очередей… «Они еще не знают»…

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP