SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. margin
Торговля на квартальной отчетности с помощью опционов: CSCO
- 10 мая 2012, 13:09
- |
Расскажу о простом и очевидном.
На отчетности торгуем только резкое изменение цена актива
Покупаем стрэддл, например, вот такой вчера перед закрытием рынка.)
Buy CSCO May12 20 Call $0.12 $12.00
Buy CSCO May12 20 Put $1.38 $138.00
---------------------------------------------------
Net — $150.00
«Греки» позиции следующие:
Symbol IV Delta Gamma Vega Theta
CSCO May12
20 Call 47.53 20.25 21.31 0.79 -2.34
CSCO May12
20 Put 51.88 -77.55 20.74 0.83 -2.66
__________________________________________________________
Net -57.30 42.05 1.62 -5.00
Сегодня на «греков» можно не смотреть, потому что мы торговали не волатильность, а реакцию рынка, выраженную в изменении цены акций компании после выхода квартального отчета. Реакция была следующая: акции упали до 17.21 в after market (-8.4%). Сейчас цена составляет 17.15 (-1.63). Приятная новость. Потому что расчетная стоимость нашего стрэддла при изменившейся цене позволяет нам расчитывать на чистую прибыль в $129, что составляет 86%.
Если бы квартальный отчет был хорошим, и цена на CSCO выросла, то наш стрэддл смог бы тоже принести прибыль.
И сумма инвестирования не велика: на 100 опционов CALL и 100 опционов PUT это всего $15 000, плюс $300 комиссия.
Всем удачных торгов)!
Добавляю график доходности по обсуждаемой позиции (синяя линия на момент экспирации, зеленая на сегодня)
теги блога margin
- AAII Investor Sentiment Survey
- AAPL
- ARNA
- Citron Research
- CL
- Day Trading margin
- Deutsche Bank
- ES
- ES дневная торговля
- ETF
- FB
- FINRA
- FOMC
- FOMC meeting
- Futures Margin Call
- GCM12
- GCQ
- GCQ12
- GDX
- GOOG
- Initial Margin
- IPO
- IV
- Maintenance Margin
- NFLX
- NinjaTrader Brokerage
- NKE
- Nonfarm Payrolls
- OREX
- QE
- RIMM
- RSX
- S&P
- S&P500
- SEC
- SPX
- Trailing Stop
- TSLA
- TWTR
- VIX
- VVUS
- WSJ
- австралийский доллар
- акции
- биржи
- брокеры
- волатильность
- Греция
- дебаты
- деривативы
- Дмитрий Солодин
- дневная торговля
- долги
- долларовый индекс
- Евро
- запасы нефти в США
- золото
- инвестирование
- индекс доллара
- Йеллен
- Календарный спрэд
- квартальная отчетность
- Китай
- комбинация
- маржа
- МВФ
- мысли о рынке
- мысли о трейдинге
- направленная торговля
- нефть
- опек+
- опционы
- Отчетность
- Оффтоп
- первоначальная маржа
- платина
- прогнозы
- психология
- психология трейдинга
- результат
- рынок
- спекуляции
- ставки
- статистика
- стрэддл
- стрэнгл
- торговля по системе
- трейдинг
- форекс
- ФРС
- фьючерс
- фьючерсные опционы
- фьючерсы
- хедж-фонд
- хедж-фонд IIF
- хеджирование
- ценовой спрэд
- ценообразование опционов
- цены на бензин
- цены на нефть
к тому же
после отчетов вола обычно падает — стоимость купленного стреддла тоже
Когда крыть? тем более майские опционы сейчас будут терять очень быстро…
поэтому нужен системный подход, в частности критерии выбора компании и портфель
Если известно, что волатильность упадет, зачем же ждать снижения дохода от позиции?
Мне не нужен ни системный подход, ни портфель. Я предпочитаю взять деньгами). Но если нужно, то всегда можно просканировать рынок и найти множество подходящих кандидатов из 10 000 активов! Этот факт не снижает доходность такого стрэддла. Вечером подберу нового кандидата на ночной стрэддл.
Когда то очень сильно обожгетесь…
Для earnings есть более устойчивые стратегии.
Но я не искала стратегии для выхода данных по отчетности на CSCO? я искала кадидата для ночного стрэддла, а он всегда у меня «длинный». Я не взяла PCLN для этого, хотя можно было предполагать, что движение по активу будет, возможно немалое. Но этот актив не подходи никак!
Объединять вместе покупку и продажу стрэддлов считаю некорректным — для создания этих стратегий и открытия позиций по ним требуются слишком разные условия.
Теоретически «длинный» стрэддл — стратегия, прибыль от которой получается при сильных движениях актива. А какова причина этого движения — не имеет никакого значения. Покупать можно, а вот для «короткого» стрэддла нужны совсем иные условия.
Позиция успешно закрыта с прибылью в $132 или 88%. Комиссия будет 150, потому что длинный Call нет нужды закрывать — он скорее всего экспирирует впустую. Если же он будет хоть что-то стоить, то я буду рада увеличить прибыльность позиции.
А при чем тут инсайд? Я простой человек, без связей в каждой из 10 000 компаний))), инсайд не торгую, я торгую актив, и мне все равно было, куда он пойдет.
И потом, указанная доходность хороша, но считается относительно маржи, а не депо. Неужели Вы открываете такие позиции на все?!
Итог расчитан по закрытию позиции. Опционы и фьючерсы всегда торгуются на свои. Акции на 100% маржу. Но за все время я никогда не торговала на брокерские.
Нет, конечно не на все. Подобная позиция — равлечение на фоне тяжкого рутинного труда трейдера: купил/продал, снова купил...) А это игра ума и адреналин!
Конечно, сейчас стрэддл на CSCO принес бы 110%. Но задача была выполнена, и следуя собственной дисциплине, я закрыла его так, как намеревалась. Одно из важных наблюдений состоит в том, что на рынке выигрывают дисциплинированные — именно дисциплина позволяет на любом рынке получать прибыль.
Есть имплицитная волатильность и есть историческая. Первая является неотъемлемой частью опционов — оценивает будущую стоимость того, что торгуется сейчас. Ведь торговля опционами — это в значительной степени торговля временем. Нигде так не реализуется это выражение, что время- деньги, как в переоцененном за счет высокой имплицитной волатильности опционе.) Историческая волатильность (я позволю себе формальное определение) есть стандартное отклонение именения цены актива за некоторый промежуток времени, выраженный в годовом исчислении. Говоря человеческим языком, это мера именчивости актива — такая черта характера).
Имплицитная волатильность всегда падает после отчетов и долго ожидаемых событий, что очевидно приводит к снижению цен на переоцененные опционы. Поскольку до экспирации остались считанные дни, то все факторы будут работать на снижение цены на опционы: вега и тета каждый день будут снижать их стоимость.
Историческая волатильность может продолжать оставаться высокой и при низкой имплицитной волатильности. Но на опционы она не влияет.
все верно… если уметь использовать всего одну стратегию, исключительно длинный стреддл, то на отчетах торговать волой не получится, особенно если она «имплицитная»)
Спасибо))
Implied volatility in the options on Windstream (WIN) is moving higher. Shares of the Little Rock, AR communications and technology company are down $1.20 to $10.06 on heavy volume after the company reported earnings that fell short of expectations. 17,000 puts and 6,500 calls traded in WIN, which is more than 30X the daily average. Meanwhile, implied volatility, which typically moves lower after a company releases its earnings report, is up 30 percent to 30. The fact that IV is moving higher after earnings seems to suggest that there was something in the report that triggered concerns about additional losses in the underlying stock. The high levels of put activity may be expressing bearish sentiment and the risk that WIN might lose in the weeks ahead.
А вы кто? Чем работатете?
У CA утро начнется в 17.30 по мск)
Это рынок, оставь надежду всяк сюда входящий!)
Очень рад за вас, что вы и дворниками дружите
— * я никогда не забываю сделать контрольный)))
По поводу вопросов «А вы кто? Чем работатете?», если вас это действительно интересует, то пишите в личку, я отвечу.
За сим откланиваюь, коментить тут больше не буду, мне это уже стало неинтересно.
Продавать Iron COndor или покупать double diagonal. Некоторые ещё календари на earnings любят.
Приезжайте 26 мая в Питер на опционную конференцию :)
Или можно вместе в команде earnings исследовать.
Нормальная доля злорадства приветствуется).
Кстати, согласна, что продажа комбинации имеет смысл на отчетности. Я несколько раз продавала так же краткосрочно переоцененные комбинации по AAPL, AMZN, GOOG — буквально в экспирационную неделю. Когда время «съедает» огромное количество денег буквально на глазах: дорогие опционы «без денег» превращаются в ноль), и в большинстве случаев совершенно ясно, что актив не пойдет туда за оставшиеся дни. Я предпочитаю «короткий» стрэнгл подстраховать для спокойствия «длинным», но долгосрочным.
Вам спасибо. Посмотрю DHong.
Я AAPL торгую со времен, когда он 43 доллара стоил. За это время в ~90-95% случаев его квартальный отчет вызывал бурный рост цены акции. Прогнозирую, что он вырастет/упадет (но скорее выскочит вверх, чем упадет) на 30-40 долларов — не больше. (На случай ошибки я открываю страхующую «длинную» комбинацию). Тогда опционы, оказавшиеся в деньгах, возьмут свою внутреннюю стоимость и сбросят временную, а не в деньгах обесценятся. В любом случае продажа «дорогого» времени принесет прибыль. А падение волатильности только усилит эффект.