<HELP> for explanation

Блог им. DHong

Торгуем опционные движения на отчетности 17-04-18-04

Сезон отчетности входит в свою основную фазу.

Скринер предлагает шортить гамму календарями на SYK US, LLTC US, IBM US, INTC US, ISRG US, QCOM US.

Сформировать дельта-нейтральную позицию можно разными способами — либо продать ближний стреддл, купить дальний (продать апрель, купить май) и подхеджироваться БА. Проще продать на страйке пут или колл и захеджировать позицию базовым активом.

Основная проблема — остается вега риск, традиционно IV после публикации отчетности падает. Его можно снять только регулированием количества купленных дальних (майских). Т.е. делать пропорцию — продать 10 апрельских и купить 6-7 майских опционов.

Столбец ERM — то, что выдает расчетная модель по амплитуде колебаний на отчетности, заложенной во внутренней волатильности. (зеленым отмечены относительно низкие (<3) значения.

MAD — среднее отклонение цены в день отчетности за 7 прошлых лет.

STDEV — стандартное отклонение колебаний цены в день отчетности за 7 лет.

Если ERM значительно больше или меньше MAD, возникает теоретическая возможность арбитража (безусловно, если рынок знает что-то, что не отражено в средней динамике).

Чем выше — тем выше риск нашей позиции и предсказуемость результата сделки. Красным отмечено отклонение выше 4%.

Далее — средний объем по опционам (выше 1000 отмечен, обычно там есть маркетмейкеры).

Данный анализ не стоит воспринимать как безусловное руководство к действию — вся ответственность за интерпретацию его результатов лежит на вас.

Торгуем опционные движения на отчетности 17-04-18-04




 

Тимофей Мартынов, надо срочно таблицы делать
avatar

dhong

какова средняя доходность в месяц за последний год по этой стратегии?
avatar

Winner

Winner (by decision), если я скажу, что 100% вы поверите?
avatar

dhong

DHong, я нет :)
onemorefake, И будете абсолютно правы!!!
avatar

dhong

DHong, так сколько на самом деле?
Winner (by decision), ваш вопрос некорректен. Доходность без риска и прочих параметров (win/lose, распределение и туча других) не имеет смысла. Треккинг идей, которые здесь публикую, будет доступен.
Методологию расчета успешности я оставлю при себе. Могу только сказать, что если бы тема не была интересна, я бы ею не занимался. При правильном Келли дает 40-50% годовых.
avatar

dhong

Интересно. Только из таблици непонятно, в чем принципиальное отличие между, например, LLTC и CSX (вижу разницу в объемах, но это, по идее, достоинство)…
dimlo, там стоит условный критерий MAD*2
avatar

dhong

DHong, спасибо за пояснение.
а long calendar вы не используете?
Это таблица от какого-то брокера?
avatar

option2020

option2020, Это моя таблица. Лонг — когда заложенная в опционах гамма слишком низкая. На США таких комбинаций 17-18 апреля не было. На Европе — пока BARC PHIA на лонг кандидаты
avatar

dhong

DHong,

Интересно как. Гамма это вообще вторая характеристика в третьем ряду- скорость дельты…
Как на ней торговать если волатильность после отчетов всегда падает и греки меняются
option2020, надо делать модель изменений))
avatar

dhong

DHong,
а какой программой моделируете? как я понимаю в 3-д пространстве нагляднее?
Я использую OptioVue, к сожалению там только старый добрый 2д))
option2020, только excel и bloomberg
avatar

dhong

Обычно маржа на продажу календаря космическая.
Откуда ERM, MAD, STDEV берете?
С Iron Condor получается зарабатывать на earnings. Иногда правда попой побояться приходится.
Алексеев Ярослав, Считаю!!!))
avatar

dhong

DHong, ну вот :) Теперь названия знаю, загуглю как считать.
жаль не могу плюсануть. просто супер…
что не пойму, так это как Вы посчитали «Столбец ERM — то, что выдает расчетная модель по амплитуде колебаний на отчетности, заложенной во внутренней волатильности» — то есть просто разброс в день отчетности? но это MAD… какая модель?
Спасибо
avatar

antonbell


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP