<HELP> for explanation

Блог им. JohnGalt

LTRO-2 окончательно провалилось, рекордное количество европейских банков столкнулись с маржин-коллами

А вот этого никто не ожидал – вышли действительно шокирующие данные по показателю «deposits related to margin calls» – депозиты, к которым были предъявлены требования по увеличению гарантийного обеспечения, выраженные в евро. Проще говоря, банки, взявшие деньги в долг под обеспечение, столкнулись с масштабными маржин-коллами.
  LTRO-2 окончательно провалилось, рекордное количество европейских банков столкнулись с маржин-коллами
Источник — sdw.ecb.europa.eu/quickview.do?SERIES_KEY=123.ILM.W.U2.C.L025.U2.EUR
Показатель вырос с 200 миллионов до 17 млрд.евро с момента начала LTRO в декабре (смотрим график)
Этот показатель, скорее всего, станет соотношением года – 2012, так же, как баланс FED/ECB
Что все это значит?
 
Deposits related to margin calls резко растут, когда обеспечение банков под кредиты ЕЦБ, выраженное в базовых активах, падает в цене. По сути это означает, что качество базовых активов резко ухудшилось, это должно вызывать сильное беспокойство. Что, по сути, это означает? Банки, взявшие деньги в ходе LTRO 2 сталкиваются с непомерными трудностями в обеспечении. Они будут вынуждены частично выплачивать долги, в том числе в кэше, проводить делевереджинг, продавать свои активы, далее покупать дорожающие базовые активы и увеличивать залоговые обеспечения –
это необходимость выживания! Никаких покупок рисковых активов, carry trade и прочего позитива, которого так ждут в результате поступления дешевых денег, ссылаясь на LTRO 1, не будет.
 
Про межбанковское кредитование или займы реальному сектору говорить вообще смешyо
 
С определенной долей уверенности можно сказать, что LTRO 3 на таком фоне не будет


Благодаря общему оверлевереджингу ЕЦБ и банков взявших кредиты, все это создает большие риски, под ударом прежде всего окажутся суверенные долги Европы.  
Похоже план, по которому ЕЦБ предоставляет дешевые кредиты и очень незначительные требования к ГО в обмен на обещания банков потратить свеженапечатанные деньги на проблемные суверенные бонды, окончательно провалился.
 

 
 

а вот и обратная сторона халявной ликвидности.
Купили всякого треша, а в залог отдать не получается
Это наверное мелкие банки, которые не имеют прямого доступа к кредитам ецб. просто их купят за 100 руб банки потолще.
avatar

Timour

Timour, по сути, это не имеет значения, массивные маржин-коллы в любом случаю приведут к какому либо коллапсу
в 2008 были MBS, теперь это суверенные долги европы. Большой или маленький должник, большое количество маржин-коллов будет триггером для срабатывания CDS и тп.
Спасибо за действительно полезную инфу.
avatar

silver dream

спасибо большое!
Спасибо за инфу!
smart-lab.ru/blog/41920.php вывод:«А еще и Драги заявляет, что ЕЦБ прекратит брать в залог Греческие бонды если Греции будет присвоен дефолтный рейтинг, а она как никогда близка к этому», вот откуда и маржинколы
Singular Point, да прежде всего из-за Греции, остальные пока растут в цене
плюсанул +
Вчера еще материал был касающийся банков:

Для проверки функциональной готовности лидеров банковской сферы Федеральная резервная система США (ФРС) в очередной раз проводит стресс-тест. Момент для этого выбран вполне подходящий: замедление темпов роста мировой экономики и финансовый кризис Европы.
Банкиры в этой ситуации просят федеральный резерв не публиковать полностью результаты тестов, чтобы не спровоцировать дальнейшее падение котировок на биржах.

www.bcs-express.ru/digest/?article_id=79453
avatar

Good Hanter

И.А., да, именно, основа взята оттуда
ДжонниГалт, плз, ставьте копирайты. это вежливо
И.А., а здесь не нужен копирайт. Это вольный рерайтинг статьи со своим переосмыслением, большинство информации — числа из источником под графиком
+4, хорошее наблюдение, правда оно с зирохедж: www.zerohedge.com/news/european-banks-now-face-huge-margin-calls-ecb-collateral-crumbles
avatar

rofunt

Ага… Хорошая инфа :))) Какое весёлае 8-ое марта у европейцев :)))
avatar

XoXoL-T


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP