<HELP> for explanation

Блог им. evrolider

Девид Стокман: надо быть глупцом, чтобы владеть чем-то кроме наличности

Источник перевод для mixednews – molten
2.03.2012
Девид Стокман: надо быть глупцом, чтобы владеть чем-то кроме наличности
Девид Стокман

Он был архитектором одного из самых больших сокращений налогов в истории США. Это Девид Стокман, бывший директор Белого дома по бюджету, который после отставки в качестве протеста против расходов при дефиците сколотил состояние на корпоративных выкупах.
Как считает Стокман, надо быть глупцом, чтобы держать в портфеле что-то кроме наличности, и возможно, нескольких слитков золота. Он считает, что попытки Федрезерва облегчить боль десятилетия безрассудных долговых расходов правительства, корпораций и семей, раздувают рынки акций и облигаций до опасных размеров.
Сейчас он пишет книгу о финансовом коллапсе под названием «Триумф капитализма «для своих», и любезно согласился пообщаться о теме книги с Associated Press.
Вопрос: Почему вы так плохо оцениваете экономику США?
Ответ: Она стала слишком перенасыщена долгами.
Обычно, частный и государственный сектор ежегодно занимают 1.50-1.60 доллара на каждый доллар ВВП. Это золотая середина. Такое соотношение сохранялось на протяжении ста лет. Но к середине 90-х мы занимали уже 3 доллара на каждый 1 доллар ВВП. И ко времени своего пика в 2006-2007 году, мы производили 6 долларов новых долгов на создание одного доллара ВВП.
Люди при четвёртом рефинансировании брали под свои дома и 25 и 50 тысяч долларов. Вот что подпитывало экономику, позволяло создавать рабочие места в ресторанах, розничной торговле, рабочих мест садовника, инструктора по фитнессу, и так далее.
Но такая экономика нежизнеспособна. Это экономика-пузырь.
Вопрос: Как быстро может расти американская экономика?
Ответ: Многие считают, что стандарт 3-3,5 процента. Но я не знаю, сможем ли мы расти даже на 1 или 2 процента. Если мы перестанем занимать под такие огромные проценты, уровень ВВП также остановится.
Мы застряли, зашли в тупик.
Вопрос: Какова будет доходность 10-летних казначеек в годовом или пятилетнем периоде?
Ответ: Понятия не имею, но знаю, что такая, какая она есть сейчас (около 2 процентов) – полностью искусственная. Она является результатом масштабных выкупов не только Федрезервом, но и другими центробанками мира.
Вопрос: Что в этом плохого?
Ответ: а то, что исходит выкуп не из сбережений. Это созданные деньги. Просто включение печатного станка. Когда на днях ФРС выкупила облигаций на 5 миллиардов долларов, что она делает периодически, то тем самым просто разместила 5 миллиардов на банковских счетах 8 дилеров, у которых они выкупают облигации.
Вопрос: И каковы последствия этого?
Ответ: Последствия ужасные. Если бы можно сделать мир богатым, просто печатая неограниченные объёмы денег, то получается, что последнюю тысячу лет человеческой истории мы совершали ошибку.
Вопрос: Как это закончится?
Ответ: В какой-то момент доверие исчезнет, и люди больше не захотят иметь у себя накопления в казначейских бумагах. Я имею в виду, зачем, когда инфляция последние 15 лет находится на показателях в 2,5 процента, кто захочет владеть 5-летними облигациями с доходностью на 80 базисных пунктах (0,8 процента)?
Если центробанки перестанут выкупать облигации, или хотя бы начнут сокращать свои невероятно раздутые и чудовищно огромные балансы, все эти спекулянты скинут свои облигации в мгновение ока.
Вопрос: Вас послушать, так нам угрожает финансовый кризис таких же масштабов, как тот, который последовал за крахом Леман Бразерс в 2008-м.
Ответ: Ну нет, всё гораздо хуже. Когда наступит маржевое требование (Margin Call), хаос будет невообразимым.
Вопрос: Как инвесторы себя обезопасили? Что скажете насчёт рынка акций?
Ответ: Я бы не обращался к находящимся на таких высотах рынкам. Это опасные величины. И они небезопасны для всех – мужчин, женщин и детей.
Вопрос: У вас есть в вашем портфеле какие-нибудь акции?
Ответ: Нет.
Вопрос: Сидите на краткосрочных казначейских облигациях?
Ответ: Только на них, да. Называйте это наличностью. Ещё у меня есть немного золота. Я не собираюсь рисковать.
Вопрос: Вы настроены оптимистично?
Ответ: Нет.
 

просто и со смыслом))
avatar

Lomaster222

Да, еще-бы временные рамки оценить… Или скажем так. Если ФРС размещает деньги, чтобы поддержать «своих», то что должно измениться чтобы наступило маржинальное требование? Кто-то должен стать неугодным? Смениться президент или казначей? Или 7 увидят, что можно отобрать активы 8?
avatar

IliaM

Демура в 2009 году тоже говорил, что обвалиться все еще ниже. Много кто послушал, и не заработал…
avatar

lucky luke

я всегда считал, что имея кэш ты кого то профинансировал по определению…
Головин Евгений, интересная мысль, поподробней, плиз
Ещё 1 всадник армагедона, доверие пропадёт тогда когда появится алтернатива Амерским казначейкам, любая альтернатива это угроза демократии, туда сразу подлетят самолёты и всё разбомбят.
avatar

Nickolas

Наличность — ничто, тушёнка и водка- всё!
avatar

DARSZ

противоречие:
создано много денег с помощью печатного станка, и при этом человек сидит в основном в кэше…
вопрос — не страшно ли человеку сидеть в кэше, осознавая, что этот кэш ничем не обеспечен кроме таких же напечатанных на соседнем станке облигаций…
Вопрос только в одном, с каких уровней будем падать и в каком году ??? :))
Как вам После олимпийский 2014-2015? У нас будет столько золота, что никакое падение не страшнО будет.)
avatar

DARSZ

Вы не хотите более откупать казначейские облигации? Тогда мы ставим вам низкий кредитный рейтинг, запрещаем весь товарооборот.И да, вот… американская армия уже на пути к вашим берегам для восстановления демократии :)
avatar

sl2208


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP