<HELP> for explanation

Блог им. billikid

относительно вчерашней ISDA по греческим CDS

Международная ассоциация, занимающаяся регулированием в области сделок со свопами и другими деривативами (ISDA), вчера заявила о
том, что не считает реструктуризацию греческого долга кредитным событием, провоцирующим выплаты по CDS. В то же время, налицо сразу
два нарушения прав кредиторов: вопервых,
ЕЦБ получил преференции по сравнению с частными инвесторами при осуществлении обмена
облигаций Греции в рамках сделки по реструктуризации; вовторых,
Греция пытается “задним числом” вписать в условия займов так
называемый пункт о коллективных действиях кредиторов (collective action clause). При этом в правилах самой же ISDA прописано, что
реализация подобного пункта влечет за собой наступление кредитного события, и как результат – выплат по CDS. С нашей точки зрения,
подобное решение ISDA таит в себе риски того, что CDS как инструмент хеджирования рисков может потерять какуюлибо
привлекательность. Если инвесторы сочтут, что смысла заключать сделки с использованием CDS не имеет смысла, то потери (в терминах
роста неприязни к риску, последующего роста стоимости заимствования на глобальных рынках, и т.п.) для рынков могут существенно
превзойти потенциальные потери банков в связи с выплатами по CDS на греческие облигации: в конце концов, неттообъем
выписанных на
эти облигации кредитных свопов составляет всего около $3,25 млрд.

Атон 
 

Ну так ясно же, что ни один дурак не решится против себя играть. Напродавали CDS, теперь деваться то некуда, будут косить до последнего что ничего не было:)
avatar

Gravizapa

Роман, Ну одни продали, другие купили
Надо отметить что PIMCO, аки крупнейший в мире покупатель бонда, голосовал против дефолта
billikid, по вопросу дефолта никаких голосований не было))
ISDA голосовало по 2м конкретным обращениям)) и против голосовали ВСЕ члены комитета, единогласно)) т. к. НЕТ объективных оснований на текущий момент признавать кредитный случай.
ВПИСАНИЕ collective action clause не является кредитным событием. является — его РЕАЛИЗАЦИЯ. пока что этого не произошло.

и ЕЦБ не получил никаких преференций по сравнению с частными инвесторами, и это так остается до тех пор, пока частных инвесторов не ЗАСТАВЛЯЮТ обменивать облигации. Вот если ЗАСТАВЯТ — другое дело) Тогда да, получится что ЕЦБ в привилегированном положении.
karapuz, понятно что решение преждевременное
по факту завершения psi видимо будут пересматривать

и cac и ецб — все получим
billikid, ну оно не то что преждевременное просто оснований на тек. момент нету для принятия другого како-то решения, т. е. они ничего и не могли иначе решить то…
да, ждем 8-12 марта
кстати я так и не понял до конца эту схему psi
пишут что греция что-то частным кредиторам возмещает, частично, убытки эти, от обмена. поэтому не знаю, не уверен я, что на самом деле им обмен невыгоден, может быть будет вполне высокий % согласившихся…
Вся Европа лежит под Америкой!
avatar

idemianov


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP