dr-mart

Экспресс-анализ отчетности Газпрома

(+) Выручка превысила прогноз 6032 млрд и составила 6111 млрд руб.
(+) Прибыль превысила прогноз 905 млрд и составила 951,6 млрд.
(+) EBITDA превысила прогноз 1347 млрд и составила 1381 млрд руб (считал сам, поэтому могу быть неточен)

Заходим сюда:
http://smart-lab.ru/q/GAZP/f/y/ 

Газпром отчет МСФО 2017
(+) Выручка выросла за счет роста объемов продаж в Европу (но при падении цен)
(+) Чистая прибыль выросла на 21%
(+) Если взять 50% МСФО от этой прибыли, это будет 20руб на акцию или 15% дивидендная доходность
(+) CAPEX сократился на 19% до 1,37 трлн
(+) Чистый долг сократился на 7% до 1.933 трлн
(-) Выросли сильно (+13%) операционные расходы

FCF считать не умею и за прошлые годы он посчитан тоже неверно (взяты цифры чистого потока от операционной деятельности, что неверно).

Мультипликаторы Газпрома сказочные:
Финансовые мультипликаторы Газпрома за 2016 год
Данные мультипликаторы говорят о том, что инвесторы ожидают последовательного ухудшения результатов Газпрома в будущем.
Если они ошибутся, Газпром удвоится:)

Итог:
Отчет неплохой. Инвесторы опасались что Газпром припрячет прибыль, дабы не платить дивиденды, но этого не случилось.
В целом, я так понимаю, Газпром спасла гибкость:
Экспресс-анализ отчетности Газпрома
Цена на газ в 2016 году упала на 22% у рублях!
Зато Газпром увеличил поставки на 24%!
Это говорит о том, что Европа все же любит газик и жить без него не может.
Что там по ценам в 1-м квартале не знаю, но помнится вроде поставки с начала года Газпром нарастил..

p.s. Теперь ждем судьбоносного решения совета директоров по дивидендам и дивидендов 20 руб на акцию:)
сегодня в 17:00 телеконференция. Там будет огонь. Ждем
★4
25 комментариев
А какого числа будет приниматься решение по дивидендам? Это происходит в день ГОСА или в другой день?
avatar
ovazhnev, раньше
сегодня ждем 17:00 телекнференции
могут объявить
Тимофей Мартынов, в прошлом годе, грят, после майских объявили…
Тимофей Мартынов, спасибо. а вообще по закону не знаешь в какой момент решение по дивам принимается? или нет никакого закона — когда хотят тогда и решают? на этот период надо бы роботов соответствующих отключать, а то там аномальные движухи могут быть. в этом смысле удобно заранее знать дату (даты) в которые что-либо по дивидендам решают-обсуждают-принимают
avatar
ovazhnev, я честно говоря не помню...
Там есть какой-то срок, когда совет директоров должен пройти — ну типа например не ранее чем за месяц до годового собрания акционеров
Тимофей ты наверно, когда на рбк работал, не разбирался так хорошо в отчетностях как сейчас???
avatar
АЗОВКИН, чтобы разбираться в отчетности надо регулярно в ней ковыряться а тогда другим был занят
«менеджмент компании настроен выплатить дивиденды за 2016 год в размере 7,89 рубля на акцию»
avatar
drozd73, не все так просто :)
avatar
drozd73, 7.89 — это даже не 25% МСФО. думаю повысят все же дивы, хотя бы до 9-10 руб.
avatar
redtiger8, «Газпром»  в 2016 году заработал почти 1 трлн рублей чистой прибыли по международным стандартам, что на 19% больше, чем в 2015 году.
При таком результате менеджмент компании настроен выплатить дивиденды за 2016 год в размере 7,89 рубля на акцию, что в общей сложности составляет 186,784 млн рублей или около 20% от прибыли по МСФО.
Правительство выражало заинтересованность в получении дивидендов госкомпаний в размере 50% от прибыли по МСФО. В бюджет 2016 года Минфин включил дивиденды «Газпрома» в размере 18,86 рубля на акцию, немного недооценив годовую прибыль «Газпрома» (893 млрд рублей). Окончательное решение о размере дивидендов принимает совет директоров концерна в середине мая.
В IV квартале 2016 года, как ожидается, выручка составит 1,683 трлн рублей, EBITDA — 366 млрд рублей, прибыль — 212 млрд рублей.

smart-lab.ru/blog/395211.php
avatar
менеджмент компании
ничего не решает
avatar
НеоМэн, Правительство в этой стране тоже ничего не решает. Всё решает Кремль, а Кремль это и есть менеджмент Газпрома.
Половину прибыли за год Газпрому обеспечил доход от курсовых разниц в результате укрепления рубля — около 454 миллиардов рублей
За год EBITDA Газпрома сократилась на 29,5 процента до 1,32 триллиона рублей.

Чистая выручка Газпрома от продажи газа сократилась в 2016 году на 4 процента до 3,3 триллиона рублей, в том числе — в дальнее зарубежье на 1 процент до 2,1 триллиона рублей несмотря на рост объемов продаж.Сокращение доходов от продаж газа в Европу Газпром объяснил снижением цен в рублях на 22 процента в годовом выражении.

как-то так...
ждите конечно, чё не ждать, вы же «ждуны»
avatar
Спасибо ++
avatar
газу удачи газику!!! Сбер уже дышит в спину. Разрыв порядка 100 ярдов по ЧП. 
avatar
отчетность в рамках ожидания. Интрига только в дивах, сможет ли правительство повлиять на ГП или нет
avatar
Вспомните газпромовские максимумы, где сейчас наш рынок и где акции Гп. Дальше даже писать нечего. 
avatar
PS: на шорте больше заработали бы чем на дивах
avatar
Ага, в предвыборный год оставить Газпром без бабла. Не будет чуда в этот раз. Сегодня, если и будет что то про дивы, то Газпром опять повалится. А это все на слухах…
avatar
Милов отчет критикует:

Краткий комментарий к опубликованной сегодня отчетности Газпрома по МСФО за 2016 год.

СМИ выносят в заголовки рост чистой прибыли на 20%, но это получилось из-за положительной разницы между финансовыми доходами и финансовыми расходами.

Прибыль от продаж УПАЛА НА 40 ПРОЦЕНТОВ.

Поскольку выручка не падала (даже небольшой рост), то падение операционной прибыли вызвано исключительно ростом издержек примерно на пол-триллиона рублей. Эффективные вы наши.

Росли все статьи издержек, в том числе и оплата труда — численность персонала достигла абсолютного рекорда в истории компании, 456 тысяч человек. В 1999 году численность составляла 298 тысяч человек.

Добыча газа на одного работника упала с 1999 года с 1,8 миллиона кубометров на работника в год до 0,9 миллиона кубометров сейчас. ВДВОЕ. Это вам «производительность труда».

Добыча в 1999 году была 546 млрд кубометров, в прошлом — 420 млрд.

Эффективный НДПИ (налог на добычу полезных ископаемых) составил жалкие 21,9 доллара за тысячу кубометров. (Средняя цена реализации газа в Европу 176 долларов, в бывший СССР 154 доллара, в России 57 долларов.)
Эффективная ставка экспортной пошлины при экспорте газа в Европу упала до уровня ниже 19% от европейской выручки. Это антирекорд. В 2000-е было порядка 30%.

Газпром очевидно недоплачивает огромные налоги — вот где резерв денег для Пенсионного фонда, как мы много раз говорили.

В Европу наторговали рекордный объем газа — 228 миллиардов кубометров, такого не было никогда. А вот выручка от экспорта газа в Европу при этом снизилась более чем на 3% — потому что продавали по беспрецедентно низким ценам ($176 за тысячу кубов, как уже отмечалось). Только по таким низким ценам газ Газпрома сейчас конкурентоспособен. Вывод: сверхприбылей не будет, особенно их не будет при так быстро растущих издержках.

Еще вывод: единственный рынок где выручка росла (пока доходы от экспорта падали) был внутренний российский рынок. Тут родное правительство всегда прикроет, обеспечив рост монопольных цен.

Если Газпром разделить и создать на его базе конкурентную среду, такого роста издержек не будет, внутренние цены перестанут расти, появятся дополнительные резервы для капитализации Пенсионного фонда. Вот вам и решение целой кучи проблем.

avatar
10 руб дадут, не более
avatar
Где обещанный огонь?? 17:00 уже было… что там ещё не решили?
avatar
как всегда народ свято верит в малореальный дивиденд. Что мне нравится в то и верю. Уже получили 50% по россетям? )
avatar
Газпром удвоится:)

 Реально такое может быть, но в начале 2018 года.
avatar

теги блога Тимофей Мартынов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн