Блог им. abncapital

Рынок CDS - Осиное гнездо. (CDS часть 3)

99 процентов всех внебиржевых CDS, продают пять американских коммерческих банков:

JP Morgan Chase Bank (JPM),
Bank of America (BAC),
Citibank (C),
Goldman Sachs Bank (GS),
HSBC Bank (HBC).

Эти пять банков являются маркетмейкерами CDS.

Общий объем рынка деривативов на данный момент составляет 247 триллионов долларов. Из которых 95% относятся к этим 5 банкам.


Колосальный пузырь!
Который рано или поздно рухнет потащив за собой все живое!!


Установив какие банки отвечают за рынок CDS, давайте взглянем на организацию, которая решает когда происходит кредитное событие для каждого CDS.

Дилерами в Европе, являются следующие банки участники ISDA с правом голоса:
Goldman Sachs,
Bank of America,
JP Morgan Chase,
UBS (UBS),
Morgan Stanley (MS),
Barclays (BCS),
BNP Paribas (BNPQF.PK),
Credit Suisse (CS),
Deutsche Bank (DB),
Societe Generale (SGLF.PK).

Консультирующими дилерами являются
Citibank
Royal Bank of Scotland (RBS).

Не дилерами с правом голоса являются пять инвестиционных менеджеров.

Решение, которое подтверждает кредитное событие, требует как минимум 12 из 15 голосов.
Теперь посмотрим на ситуацию с CDS Греции

Комитет по кредитным решениям: Голосующие дилеры, консультирующие, голосующие не дилеры. Четыре из пяти крупнейших американских банка входят в комитет по кредитным событиям и будут принимать решение по Греции.



Около 400 млрд. долл. составляет общая сумма греческого долга. Общая сумма выпущенных CDS составляет около 69 млрд. долл.
Помимо Греции, другие страны, такие как Португалия, являются основой слухов и страхов.

Следующая таблица представляет собой список из 15 позиций суверенных CDS. «Мусорными» (ниже инвестиционного уровня) рейтингами, являются BB+ и ниже.



Так вот к чему я собственно все это показываю?
Неизвестно как будет развиваться ситуация, когда Греция войдет в дефолт на 15,7 триллионном рынке, но это будет сумасшедшее полуночное шоу, когда CDS не сработают. Магнитуда ставок по CDS удивительна, как может одна сторона измерять риск контрагента? Когда одна колонна дома упадет, остальная часть дома, безусловно, в опасности.
Кто может сказать, сколько на самом деле эти суверенные CDS стоят?

Так же возникает закономерный вопрос

Допустят ли эти банки которые эмитируют CDS, а также принимают решение по кредитным событиям, банкротство Греции?

Я думаю им проще заставить ЕС списать 70% долга Греции а потом и Ирландии и Португалии чтобы недопустить невыполнение обязательств по CDS и тем самым подорвав весь 15 триллионный рынок.

По материалам www.2stocks.ru и www.markit.com
★3
1 комментарий
+2
+ за такое пояснение.
avatar
Алексей (Bacardi)

полезные записи за 24 часа

★10 70 Ситуация на текущий момент
★8 33 💵Сколько стоит доллар?
★8 26 Как защитить 100% капитала/депозита при инвестировании: создаем структурную ноту
★7 21 как выводят активы из Норильского никеля
★5 34 -Я банк! -И я банк! -А почему же у вас тогда торчат волчьи уши из трубки?
★5 34 Ключевая ставка останется 16% — и точка
★4 25 8 миллиардов рублей за 10 лет
★3 20 ⚡ Причины вчерашнего падения индекса: всё элементарно
★3 1 Обзор Южуралзолото – хороший отчет и обнадеживающие прогнозы на 2024 год
★3 0 ​​VK - подопытный кролик
+243 70 Ситуация на текущий момент
+135 20 ⚡ Причины вчерашнего падения индекса: всё элементарно
+126 23 Азия. Среда.
+108 51 Берите на себя ответственность за других людей и начинайте делать правильные вещи
+93 27 Почему мне нравится посещать конференцию Смартлаба?
+92 12 Обмен заблокированных активов зарубил Clearstream
+88 0 Рекомендации дивидендов заполонили рынок🔥Акции и инвестиции
+82 21 Карпов продолжает отжигать
+81 25 8 миллиардов рублей за 10 лет
+81 21 как выводят активы из Норильского никеля

самые обсуждаемые сегодня

16к Россия и Украина. Переговоры в Катаре.
9к Уже и Байден подписал
5к По просьбе трудящихся, немножечко о красоте
4к А что случилось то?
2к Российский суд арестовал $439,5 млн и активы JP Morgan по иску ВТБ
1к Посчитали
1к Россия, обходя санкции Запада, меняет структуру глобальной торговли, — Responsible Statecraft

теги блога Bobby Axelrod (ABN Capital)

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн