<HELP> for explanation

Блог им. Vitka

Уралкалий.

Я привожу свой анализ, сделанный на глазок за полчаса. Я не претендую на объективность, не претендую на «лонг на все», и не пытаюсь изменить чье-то мнение. Мне хочется лишь поделиться с вами информацией и услышать что-то новое, более свежее или интересное от вас. Не более.
Бумагу брала в портфель на долгий срок (минимум от 3 лет, а по-хорошему, более 5 лет)

Итак, мне хочется продолжить обсуждать некоторые бумаги своего портфеля.

Уралкалий.
Он мне правда внутренне нравится. Но многие говорят, что лучше его шортить.
Мне в комментариях к предыдущему посту описали мнение, основанное на фундаментальном анализе (по поводу раздутых активов), так же слышала и читала на финаме мнение, основанное на ТА, по поводу шорта с целью не менее 200 рублей по Уралкалию.

И вот я полезла на сайт...
Если что — сюда:

http://www.uralkali.com/upload/iblock/b67/Uralkali%20FS%2030.06.2011%20rus_signed.pdf 


Отчетность, конечно, старовата — за полугодие в сравнение с концом 2010 года. Ну какая уж есть.

Пробегусь по активам.
На первый взгляд действительно как-то дюже подрасли внеоборотные:  до 12 млрд с 1,5 млрд. Основной рост здесь произошел за счет роста НМА (нематериальных активов),  гудвилла и основных средств.
Тут же смотрю на пассив, а там повесили 7 млрд эмиссионного дохода*.
Что за ерунда. Ан, нет, все объяснимо. Уралкалий приобрел Сильвинит. Таким образом активы Сильвинита начали учитываться с первого полугодия в отчете. По сути, судя по тому, что пишет Уралкалий в своем отчете «лишними» могут признаны быть 2 млрд, переплаченные за Сильвинит, и учтенные как Гудвилл.
Ладно, смотрим дальше. Оборотные активы. Ну тут денежные средства хорошо приросли, еще немного дебиторка и запасы. Не очень интересно.
В пассивах интересно, что кредиты и займы в большей своей массе долгосрочные. И это, определенно, хорошо, на мой личный взгляд.
То есть все честь по чести: оборотка профинансирована кредиторкой и краткосрочными займами. Внеоборотные — собственный капитал и долгосрочные кредиты.
Идем дальше. 
Смотрим на вторую форму. и вспоминаем рост кредиторской задолженности и дебиторки. Выручка подросла (на глазок) на 30% за полугодие. дебиторка увеличилась в два раза, кредиторка (опять же на глазок) — в пять раз. Конечно, тут всякое может быть, но для такой группы, с учетом купленного Сильвинита, я бы закрыла глаза на эти диспропорции. Рискну предположить, что им не очень хватает ликвидности, хотя, с другой стороны — денежные средства лежат. Возможно, там новый фин.директор или еще кто-то, кто решил пользоваться всеми благами бесплатного источника финансирования текущей деятельности — кредиторки.
Выручка приросла на 30% (примерно), а прибыль на 60% (тоже примерно). В основном за счет получения финансовых доходов, прочих доходов. Ну что, молодцы ребята! Работают на благо компании.

При этом чуть более свежая инфо:
Долг/EBITDA = 2 http://ria.ru/company/20111212/515045679.html

Компанию считаю сильной. Раздутость активов мне оценить сложно, я не анализировала при этом Сильвинит. Но нас-то больше всего интересует прибыль!

*
У компании появился эмиссионный доход. (http://soveturista77.ru/posob_promeg_otchet_2011/page122.html ) 
Вопрос, конечно, с чем он связан? Но это, насколько я все правильно поняла, тоже деньги. И деньги очень хорошие.

upd. Да, если что. Уралкалий торгуется на уровнях начала 2011 года (там он долго стоял в боковике). И фундаментальные факторы, на мой личный взгляд, будь то приобретение Сильвинита или рост объемов продаж/выручки, учтены не были. Да и неизвестно, учтутся ли?
 

У меня есть в портфеле он, жду от него бабла!
Олег Сергеевич, я тоже жду :))) иначе б не брала! ))
avatar

Vitka

Вот это я понимаю анализ! :) Даже шортить расхотелось…
avatar

madmax

madmax, аххаа ))) спасибо! )))
ну краткосрочно-то, наверное, можно.

фундаментал фундаменталом, а работает он только на долгом промежутке времени ))
avatar

Vitka

Vitka, вот так и становятся долгосрочниками, хотел вроде по быстрому, не получилось и… сидишь ))))
madmax, в короткую только так не делай ))
Вниз потенциал ограничен! )))
avatar

Vitka

Vitka, :))))) Точно, 0 или де листинг! ))))))
madmax, у организации — делистинг, а у трейдера — банкротство! )))
avatar

Vitka

Купил его тоже недавно где-то по 226)Но скажем так, с целью диверсифицировать побольше портфель)Но как-то он меня не оень пока радует)Хуже рынка почти кжадый день.Он совсем почти не упал с событий августа.Рынок подал, а он нет… Может быть, настолько сильна.Так и расти будет быстрее всех.Примерно такая логика.Но и по фундаменталу мне понравилась)
Глеб Амиров, я усредняла эту бумагу на падении, так что средняя у меня 225.
Она действительно сильная. Хотя, считаю, что целый год бумага стоит в широком боковике. (ну если на график посмотреть).
Сейчас и правда почему-то хуже рынка. Но сейчас и рынок такой… не очень.
А саму бумагу считаю перспективной. Еще мне из той же оперы нравится Акрон.
avatar

Vitka

хорошую компанию уралКАЛий не назовут)))

хорошая компания, помню по 30 рублей ею спекулировал)))
avatar

BruceWillis

BruceWillis, ну, как я слышала, Pajero (Mitsubishi которая) на итальянском или испанском? вообще значит что-то из серии ублюдок ))
Так что название еще ничего не означает ))))
Я тоже помню, что сбер был 13 рублей, ГП — 80 с чем-то, а северсталь — 60. Знать бы тогда, что не спекулировать надо было, а покупать… ЭХ!
avatar

Vitka

Vitka, прочитали мои мысли про Сбербанк)
А насчет машинки.На испанском онан*ст)))Тоже слышал, но не проверял)))Говорят из-за этого не пошли продажи в Испании)))
Глеб Амиров, еще лучше! ))) Значит, мне цензурную версию переводили )) Я бы тоже такую машину не купила!
Интересно было бы найти подборку таких «несхождений» названий брендов и национальных особенностей! ))
avatar

Vitka

BruceWillis, Эхх, а я 10 р тогда ждал, там хотел цапануть. ))
madmax, я была круче )) несмышленая, я ждала его на 6 рублях )))))) точнее, боялась увидеть на 6 рублях и все равно ждала!
avatar

Vitka

Vitka, как давно брали в долгосрок и на каких уровнях?
ABN Capital, портфель сформировала порядка 4 месяцев назад.
Конкретно уралкалий брала частями. средняя — 225.
avatar

Vitka

Vitka, блог понравился. + в копилку Вам
ABN Capital, спасибо огромное!
avatar

Vitka

Да и Сбербанком несколько лет назад по 15 рублей спекулировали)))
Я с интересом прочитал и не услышал ГЛАВНОГО СЛОВА В ПОДДЕРЖКУ АКЦИИ (а не самой компании)… Это — волшебное слово БАЙ БЭК!!! И он пока что продолжается…
Как именно продолжается можете посмотреть здесь:
www.uralkali.com/ru/press_center/company_news/buyback_1/

И именно поэтому акция не валится глубоко, когда рынок укатывают в говно, и именно поэтому появляются вью от тех-оналитегов, что бы исповедующие техАнализ слили волшебнику Сулейману (Керимову) некоторое количество приобретённых по горячке акций…

Держу некоторое количество, сегодня чуть чуть прикупить хотел по 217, но не получилось (в слеЦЦвие недосыпа реакция притуплённая какая-то)…
avatar

XoXoL-T

XoXoL-T, я просто не знаю параметров бай-бэка. Да и как-то думала, он закончился ))) Короче, пропустила новостЬ! ))

Спасибо за ссылку и мнение!
avatar

Vitka

P.S. Все новости компании тут:
www.uralkali.com/ru/press_center/company_news/
avatar

XoXoL-T

XoXoL-T, спасибо! +
avatar

Vitka

Кстати, Vitka… Я Вам тожА плюсанул в профиль :))) Повешу Ваш анализ себе в ФБ-сраничку :)))
avatar

XoXoL-T

раз учитывают выкуп $, значит как только $ в рост, так и Урка вверх. Ждите окончания налоговых выплат;)
gabitol, причём, если рынок широко вверх, УрКа тоже за ним пойдёт, только, не сразу может… Но уровни становятся вполне подходящими что б его подобрать… (Ну не «на ФСЕ», конеШна...)
gabitol, да я больше подожду! )) Моя бумажка (портфельная, имею ввиду), еще не одну такую выплату намерена пережить!

спасибо.
avatar

Vitka

XoXoL-T, спасибо большое! Ловите ответный (почитываю вас периодически!) :)
avatar

Vitka

технический взгляд на бумагу тут. smart-lab.ru/blog/35266.php
ABN Capital, очень понравилось! Хотя я и не поклонница ТА, но интересно.
спасибо.
avatar

Vitka


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UPDONW