Вчера глава ФРС Джаннет Йеллен провела выступление, которое расценивалось как разъяснение после недавнего сентябрьского собрания FOMC

На рынках неспокойно. STOXX Europe 600 вчера упал на 2.1%, минимальное закрытие с января. Индекс ММВБ минус 1.2%, закрылся на минимуме с конца июля. S&P 500 упали немного, минус 0.3%, в течение дня падал до минус 1.5%. Разворот американского индекса сегодня должен привести к успокоению других рынков сегодня. Напряженность следует связывать с замедлением Китая и ожиданиями повышения ставки ФРС. Вчера глава ФРС Джаннет Йеллен провела выступление, которое расценивалось как разъяснение после недавнего сентябрьского собрания FOMC. По словам Йеллен? большинство членов комитета склоняются к повышению ставки до конца этого года (осталось 2 очередных заседания). Понятно, что были оговорки, что это зависит от состояния экономики.
Брент стабилен, на 48.2 долл./барр., а курс рубля немногим больше 66/долл.

Сохраняется давление на развивающихся рынках. График спрэдов CDS выше показывает, что они они растут по разным странам и по Бразилии достигли рекордных уровней с кризиса 2009 г.  Считается, что это прямое влияние замедления Китая, и что в аббревиатуре BRIC(S) самой важной буквой была и остается C — China.

Падают почти все сырьевые валюты к доллару, но бразильский реал близок к тому, чтобы “догнать” рубль, если точкой старта назвать конец 2013, как показано на графике. Правда, вчера реал вырос аж на 5.8%, отскочив от показанного рекорда, что пока выглядит как коррекция при крайне высокой волатильности. В комментариях мы видели сообщения, что вчера торги реалом начались с паники. Снижение сырьевых товаров приводит к падению способности обслуживать внешний долг. В 4 сентября Fitch снизила прогноз Бразилии до негативного (текущий уровень ВВВ) Standard & Poor's пошел дальше и лишил страну инвестиционного рейтинга (ВВВ- -> BB+, прогноз негативный).

Вчера Блумберг опубликовал результаты опросов аналитиков по РФ. Цифры интересные, поскольку дают понимание того, как аналитики видят реакцию экономики после августовского падения рубля и нефти. Ожидаемая в среднем инфляция на конец года — 12.6% (наш прогноз — 12.5%). Ключевая ставка конца 2015 г. — 10.5%, т.е. минус 50 б.п. к текущей. Ну и аналитики считают, что дно спада будет пройдено между 2 и 3 кв. 2015 г. Об этом говорит сокращение минуса в формате YoY.  За весь 2016 г. аналитики ждут роста ВВП на +0,3%, тогда как августовский опрос предсказывал +0,5%.

Дела в промышленности США, судя по Markit Flash U.S. Manufacturing PMI, в сентябре особо не изменились по сравнению с августом — сохраняются самые низкие темпы роста за последние два года. Причина — сильный доллар, что снижает конкурентоспособность американских товаров и ослабление потребительской активности в целом в мире. В целом рост ВВП в третьем квартале укладывался в 2,5%, что во многом обеспечено благодаря росту в секторе услуг.