<HELP> for explanation

Блог им. AGorchakov

К вчерашнему обсуждению о 40%-й просадке

Вчерашняя публикация результатов на публичном счете автоследования вызвала ряд критических замечаний по поводу размера максимальной просадки в 40.2%. В комментариях я дал методику, как ее можно уменьшить, в которой предложил вложить в эту стратегию часть средств, а остальную часть направить либо в fixed incomе, либо на депозит. Рассмотрим два этих случая, задав себе ограничение максимальной просадки в 20%. Итак, случай первый: 30% средств направляется в стратегию автоследования и 70% наша компания направляет в свою стратегию на fixed incomе, График такого портфеля представлен на следующем рисунке (данные для портфеля расчетные и составлены из результатов на счете автоследования и облигационном счете компании)

К вчерашнему обсуждению о 40%-й просадке  

Обратите внимание, что в период повышения ставки ЦБ облигации не являются безрисковым инструментом и дают просадку, зато в период понижения ставок их доходность превосходит банковские депозиты

Аналитические характеристики этого портфеля даны в следующей таблице

К вчерашнему обсуждению о 40%-й просадке
Давайте сравним эти характеристики с портфелем с самым доходным депозитом Сбербанка вместо облигаций

К вчерашнему обсуждению о 40%-й просадке 

Как мы видим, мы совсем немного выиграли по максимальной просадке, но проиграли по доходности. НО! Давайте вспомним про комиссию в 20% от прибыли и НДФЛ 13%. Так вот, после удержания этих двух вычетов клиент в первом случае получит «чистыми» 44,9%, а во втором

43,7%, если на депозит положит компания-доверительный управляющий;
45,9% (!), если это сделает клиент самостоятельно, не принося этих денег управляющему.

Ну и что по Вашему делать клиенту? Испугаться 40%-й просадки, ограничить управляющего и получить 44,9% (или даже 43.7%, если управляющему лень работать с fixed incomе) или поступить «по умному» и взять 45,9%? Думаю, ответ однозначен.

Впрочем, надо заметить, что до налогообложения  случаи вложения в нашу стратегию fixed incomе и самостоятельного вложения в депозит практически идентичны и дают 51,6% доходности

А можно ли еще уменьшить максимальную просадку? Можно. Добавим в портфель спот

К вчерашнему обсуждению о 40%-й просадке 

Но «чудес не бывает», максимальную просадку мы уменьшили, зато увеличили и время выхода из просадки и среднюю просадку. Да, на данном периоде спот таков, хотя конечно были и времена 2008-2009-м, но это уже начинается прогнозирование будущего поведения рынка, а это дело неблагодарное
 

40% что у вас это не просадка. Если начальное тело не уменьшалось это не считается.

Это плавающая прибыль уменьшилась временно на 40%.

Просадка у вас была в самом начале около 17%. Вот это просадка. Остальное не считается.

А если кто то из ваших потенциальных клиентов так не считает, то это и не клиент совсем с таким не надо связываться.

У Вас там все отлично, особенно не распинайтесь. Удачи Вам.
avatar

Makler

Makler,

Плавающая прибыль уменьшилась на 75%, но если б клиент пришел 5 февраля, то он бы потерял 40% счета к 25 февраля. Это факт.
А. Г., А ну да.
Уважаемый А.Г. «fixed incom_e_», поправьте пожалуйста, я не grammar nazzi но глаз режет такое, при вашем уровне статей.
Спасибо, было полезно и вчера и сегодня.
avatar

dip

dip,

Спасибо, поправил
Если честно, то лично у меня после просадки 50% здоровье начнет пошаливать :) Так что лучше уж без этого :)
avatar

kbrobot.ru

kbrobot.ru, так А.Г. и призывает собирать портфели из кирпичиков. Его кирпичик дает просадку 40%, значит, на его кирпичик можно выделить половину средств из портфеля, или четверть, или 10%, в зависимости от толерантности к риску.
SergeyJu, Тогда да. Это отличный вариант!
А. Г. — Это герчик?
avatar

Yury

Yury, Ага с математическим образованием.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP