<HELP> for explanation

Блог им. Chayok

Мани-менеджмент при торговле опционнными конструкциями.

Пусть есть некая опционная конструкция. Периодически (например, раз в сутки) происходит ее корректировка. За счет корректировки, держим в определенном диапазоне дельту, тетту, гамму и вегу. Как, исходя из греков, оценить оптимальное F?
Что-то внятное найти по теме нереально из-за чертовых бинарных опционов.
 

Нужно искать по словам dynamic hedging. Заодно можно узнать, как бинарные опционы хеджировать (если одноимённую книжку Талеба прочитать) :)
avatar

Bleeding Edge

Bleeding Edge, Благодарю. А из Талеба, кстати, что лучше почитать?
Chayok, по опционам именно Dynamic Hedging (http://eu.wiley.com/WileyCDA/WileyTitle/productCd-0471152803.html)

Она написана с точки зрения практики, и в целом ориентирована на бук раннеров. Написана достаточно простым языком.
А в целом Талеб хорошо и интересно пишет, так что можно любую его книгу почитать. Единственное, я всё читал в оригинале на английском.
Bleeding Edge, Я тоже планирую на английском его читать. Закачал на читалку The Black Swan.
По своим грекам оцениваете VAR позицию (исходя из каких-либо предположений), а от нее уже считаете оптимальное F
avatar

AlexeyT

AlexeyT, т.е. по грекам можно рассчитать VaR позиции? А как, если не секрет? И как из VaR посчитать оптимальное F?
Кирилл Браулов, по простому через лемму Ито, чувствительность цены от греков.
Определяете короткий VAR — однодневный например,
либо по своим предположениям изменения параметров (через волу и волу волу), и берете 95% например, либо не выдумывайте, а просто через SPAN — берете худший.
Вот есть однодневный VAR, а зная свой капитал, можно прикинуть, какой долей оптимально заходить, чтобы выдерживать это однодневный VAR, или перевести его в n дневный, или исторически оценивать var и смотреть что было с портфелем (а вообще все индивидуально, зависит от горизонта торговли, терпимости к риску, и гаммы)
Если посложнее (правильнее) то можно через методику RiskMetrics,
а вообще много чего напридумывали с тех пор.

P.S. что через распределение вероятностей, что через греки (это же просто производные), это все ж одно и тоже, риск-нейтральная мера в моменте.
AlexeyT, спасибо.
Кирилл Браулов, совершенно внезапно, сегодня наткнулся на русскую! статью
novainfo.ru/archive/1/razvitie-metodov-var
то что Вы спрашиваете,

да и вообще у этого автора, остальные статьи тоже не менее интересные
AlexeyT, да, интересно, большое спасибо за наводку!
вот, уже писал, но повторюсь:
lowrisk.ru/option_blog, статьи с сайта Андрея Крупенича

option-lab.ru/forum/ (форум опшин-лаб Елисеева Сергея) — надо все подряд читать и через себя на практике прогонять

на опшинфоруме есть и хеджирование и Елисееву Сергею можно вопрос задать.

Извиняюсь за необразованность, а что такое «F»?
avatar

vitsantal

vitsantal,
«Оптимальное F (optimal fraction) — параметр системы управления капиталом, который показывает, какую долю капитала необходимо поставить на одну сделку при данном балансе счета в системной торговле, чтобы добиться максимально эффективных результатов (максимизировать геометрический рост).»
smart-lab.ru/finansoviy-slovar/оптимальное%20f
Форум опшин-лаб 2 года назад читал, там много хороших идей попадалось, но, насколько я помню, подход к выбору размера позиции там люди другой выбирают.
У меня получалось вычислять оптF через распределение вероятностей (см. smart-lab.ru/blog/240713.php). Через греки, имхо, это не посчитать.
Всем спасибо за ответы, полезные ссылки.
Имхо optF здесь неприменимо (в прямом изначальном его формальном значении).
Посчитать можно, но, по логике, это будет уже нечто другое, по крайней мере в динамике (в «жизни» позиции).


Но это строго имхо, я не математик.))))

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP