<HELP> for explanation

Блог им. LaraM

Промежуточные дивиденды и ударники чистоприбыльного производства за 1 п/г2015

Кризис кризисом, а промежуточные дивиденды 2015 никто не отменял.
Как говорится, война войной, а обед — по расписанию :)
Отчетности многих эмитентов за 6 месяцев 2015 года демонстрируют увеличение чистой прибыли. При чем правильное увеличение – за счет роста производства и выручки.
И в этом году, как и в прошлых, не кризисных, нас ждут промежуточные дивиденды.
Давайте посмотрим, кто наращивает ЧП и собирается их платить.
Промежуточные дивиденды и ударники чистоприбыльного производства за 1 п/г2015
Желтым выделены размеры дивидендов, решения о выплате которых уже приняты СД эмитентов.
Коротенько пробежимся по строчкам таблички
Черкизово.

Такие огромные проценты получились за счет очень низкой базы. Но чистая прибыль Черкизово — правильная, так как достигнута на основании роста выручки.
Выручка компании составила 517,195 млн рублей против 464,472 млн рублей за аналогичный период предыдущего года.
Кроме того, значительный рост прибыли компании связан с доходами от участия в других организациях
СД Черкизово обьявил о распределении прибыли и выплате (объявлении) дивидендов по результатам деятельности в первом полугодии 2015 года.
Но, как и в прошлый раз, размер дивидендов не обьявлен (засекречен). Интрига, однако.:)
Чистая прибыль КАМАЗ по РСБУ за первое полугодие 2015 года выросла почти в 15 раз с 11 млн рублей до 161,6 млн рублей за «счет реализации программы повышения эффективности бизнеса, получения прибыли от финансовых вложений в уставные капиталы дочерних обществ, реализации неиспользуемых активов, а также полученных субсидий на компенсацию расходов на проценты по кредитам».
Конечно, это совсем крохотная ЧП, особенно если сравнивать с с 6мес 2013 года, когда ЧП была 2428 млн рублей, но ведь и производственные показатели значительно просели.
Продажи «КамАЗа» в первом полугодии составили 7,6 тысячи автомобилей, что составило лишь половину от плана, сообщил заместитель генерального директора предприятия Александр Ушенин.
«По итогам шести месяцев в России было реализовано 7655 автомобилей „КамАЗ“, это лишь половина, определенная финансовым планом. При этом „КамАЗ“ не только сохранил лидирующие позиции на российском рынке в своем сегменте, но и увеличил долю до 56,1%», — сказал Ушенин корпоративному изданию компании
Получается, что чистая прибыль КАМАЗа- не правильная.Дивидендов не ждём.

ЧП Северстали тоже правильная, достигнута за счет роста выручки.
Выручка Северстали увеличилась на 25,6% и составила 139,109 млрд руб.
себестоимость выросла на 4,4% — до 90,479 миллиарда рублей.
Рост чистой прибыли объясняется увеличением доходов от участия в других организациях, а также снижением прочих расходов, следует из отчета.
Совет директоров Северстали рекомендовал выплатить дивиденды за I полугодие 2015 года в размере 12,63 рубля на акцию
Окончательное решение по выплате будет принято на внеочередном собрании акционеров компании, которое состоится 15 сентября.
Предварительная дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов — 28 сентября 2015 года.
Северсталь уже выплачивала в этом году промежуточные дивиденды. По итогам I квартала 2015 года акционеры компании получили 12,81 рубля на одну обыкновенную акцию.
У ММК тоже выросла выручка и снизилась себестоимость.
В 2014 и 2012 годах ММК выплачивал промежуточные дивиденды.
Выручка ЧТПЗ увеличилась на 49%. Она составила за полгода 60,455 млрд рублей против 40,581 млрд рублей за тот же период в 2014 году.
Группа ЧТПЗ – единственный российский поставщик труб большого диаметра для обустройства газосборной сети проекта «Ямал СПГ»
Дорогобуж
Выручка за отчетный период выросла на 53% — до 12,723 млрд рублей. Промежуточных дивидендов ранее не выплачивалось
Выручка ГМК Норникель по итогам шести месяцев 2015 года увеличилась в 1,5 раза и достигла 218,5 млрд рублей (148,7 млрд рублей за шесть месяцев 2014 года), говорится в отчетности компании.
Кроме того, «Норникель" снизил долю участия в «Интер РАО» с 10,8% до 9,995%
Совет директоров ГМК рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды по результатам шести месяцев 2015 финансового года в размере 305,07 рублей (около 5,1 долларов США по курсу ЦБ РФ на 03.08.15) на одну обыкновенную акцию.

ИРАО выручка выросла на 70%. Увеличение экспортной выручки в основном связано с повышением рублевого эквивалента цены реализации в связи со значительным ростом курсов валют в первом полугодии 2015 года по отношению к аналогичному периоду предыдущего года, а также ростом объёмов экспорта ввиду наличия благоприятной конъюнктуры рынка и в связи со сложившимся дефицитом электроэнергии в ОЭС Украины. Основное увеличение объёмов экспорта электроэнергии в натуральных показателях произошло по направлениям Финляндии (на 93,5%), Белоруссии (на 23,1%), Литвы (на 10,6%) и Украины (в 70,9 раз). Выручка от реализации электроэнергии и мощности на ОРЭМ за первое первое полугодие 2015 года составила 5,0 млрд рублей, что на 1,0 млрд рублей (24,0%) больше, чем за аналогичный период прошлого года. Увеличение выручки связано с увеличением транзитных перетоков между ценовыми зонами ОРЭМ и ростом цены реализации электроэнергии на балансирующем рынке.
Выручка от прочей реализации за первое полугодие 2015 года составила 2,9 млрд рублей. Увеличение прочей выручки на 0,5 млрд рублей (23,1%) обусловлено согласованным графиком поставок газотурбинных установок в Венесуэлу.
Интересно, что 9 членов Правления ИРАО увеличили свои доли в уставном капитале ИРАО. Это было сделано в рамках опционной программы
Сущ факт об увеличении долей прошел 8 июля2015г. А 16 июля 2015г один из получивших акции, Оклей, уже их продал.
Выручка НЛМК составила 163 млрд 505 млн 812 тыс. руб., что на 30,7% больше, чем в 1-м полугодии 2014 года.
НЛМК уже выплатил дивиденды за 1 квартал 2015 г в размере 1,64 рубля на АО. Но в 2014 году НЛМК выплачивал дивиденды за 6 месяцев.
У Алросы тоже выручка увеличилась на 36.75% до 111.524 млрд руб. с 81.551 млрд руб.
Промежуточных дивидендов Алроса никогда не платила.
Выручка Газпромнефть увеличилась за 6м15 на 2.1% до 626.9 млрд руб. с 614.2 млрд руб. Валовая прибыль составила 110.5 млрд руб. по сравнению со 171.8 млрд руб. годом ранее.
Газпромнефть начиная с 2013 года начала платить промежуточные дивиденды и именно за 6 месяцеа. В 2013 году промежуточный дивиденд составлял 4,09 рубля, в 2014г 4,62 рубля. Как говорится, положительная динамика.
Выручка Уралкалия за 1 полугодие 2015г увеличилась на 61 % до 85,184 млрд рублей.
Из материалов компании следует, что рост чистой прибыли связан с увеличением прибыли от продаж более чем в 2 раза до 54,7 млрд рублей.
В 2013 году Уралкалий платил промежуточные дивиденды и, если бы не авария на шахте, выплатил бы и в 2014г. СД тогда выносил предложение выплатитить промежуточные дивиденды в размере 2,96 рублей. Ситуация описана в обзоре http://smart-lab.ru/blog/227286.php 
Выручка ЭНЕЛ Россия снизилась в отчетном периоде на 4,34 проц и составила 34,541 млрд рублей. Доналоговая прибыль «Энел Россия» в первом полугодии текущего года выросла на 8,9 проц до 4,755 млрд рублей
Промежуточных дивидендов ЭНЕЛ ранее не платила.
Выручка ДВМП выросла в 2,3 раза — до 2,35 миллиарда рублей, валовая прибыль составила 133,153 миллиона рублей против убытка в 425,643 миллиона рублей годом ранее.
ДВМП ранее не выплачивал дивиденды, но если рассматривать в целом компании, которыми владеет Группа Сумма, то можно отметить, что ЯТЭК хронически выплачивает дивиденды раз в квартал, а НМТП заплатил супер дивиденды по итогам 2014 года. То есть, у Суммы есть потребность в выплате дивидендов.

Иркутскэнерго ранее не выплачивал промежуточных дивидендов.
Россети. У меня двойственное отношение к потенциальным дивидендам Россетей.
С одной стороны, на основании того, что Россети, как гос корпорация, обязаны выплачивать дивиденды в размере 25% начиная с 2015 года по МФСО, дивиденды, как будто бы должны бы выплачиваться
Но с другой стороны, Россети расходуют деньги на свою деятельность и успешно уходят от того, чтобы показать чистую прибыль, необходимую для выплат дивидендов.
Мне пока не понятно, покажут или нет Россети ЧП по итогам 2015 года или успешно уклонятся. Подожду отчетов всех ДЗО и, возможно, отчета за 9 месяцев Россетей и ДЗО.
Выручка ФСК ЕЭС в первом полугодии уменьшилась на 5,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 79 миллиардов рублей. Это обусловлено снижением выручки от оказания услуг технологического присоединения к электросетям, а так же переходом прямых потребителей на оплату услуг по передаче электроэнергии по фактической мощности, говорится в сообщении компании.
Промежуточные дивиденды ФСК выплачивала за 1 кв 2014 года.
Выручка ТГК-2 в отчетном периоде возросла на 1,8 проц — до 16,561 млрд рублей. Прибыль от продаж компании увеличилась на 25,8 проц к показателям прошлого года и составила 2,259 млрд рублей.
Дивидендов никаких, ни годовых, ни промежуточных ТГК-2 в последние годы не выплачивала.
ЛУКОЙЛ начиная с 2012 года выплачивает промежуточные дивиденды за 1 полугодие. Думаю, что 2015 год не будет исключением.
АвтоВАЗ. Промежуточных дивидендов ждать не стоит, так как ЧП получена не за счет роста производственных показателей и выручки, ведь выручка АвтоВАЗа в первом полугодии 2015 года составила 89,2 млрд руб., что на 2,2% меньше аналогичного показателя в 2014 году, сообщается на сайте компании. По российским стандартам бухгалтерской отчетности компания получила операционный убыток в размере 6,6 млрд руб. Отмечается, что среди причин убытка — общее падением российского автомобильного рынка на 37%, повышением закупочных цен на компоненты и негативной динамикой курса рубля. Кроме того, в компании в первом полугодии наблюдается рост чистых активов в сумме 0,7 млрд руб. (0,8% выручки).
В первом полугодии 2015 года ОАО «АвтоВАЗ» всего выпустил 280 тыс. автомобилей, что на 1,6% больше, чем за первые шесть месяцев 2014 года. По итогам продаж в 2015 году доля рынка LADA составляет 19%, что на 2,5% выше аналогичного периода 2014 года.
Акрон
Выручка за первое полугодие составила 24,462 миллиарда рублей, увеличившись на 42,4%
Акрон выплачивает промежуточные дивиденды, но, как правило, по итогам 9 месяцев
Выручка ЧМК повысилась на 24,4%, до 50,2 млрд руб», — говорится в отчете.
Рост чистой прибыли обусловлен положительной динамикой финансовых результатов благодаря повышению эффективности производства. В первом полугодии объем производства агломерата возрос на 2,1% по сравнению с аналогичным результатом прошлого года, чугуна — на 7,6%, стали — на 2,4%
ЧМК, конечно, не будет выплачивать промежуточные дивиденды, но сам факт увеличения ЧП позитивен в нелёгкой борьбе Группы Мечел за выплату кредитов банкам.
Лензолото (ОАО Лензолото)
В связи с тем, что само ОАО Лензолото не занимается добычей, а просто владеет пакетом ЗАО ЗДК Лензолото, которое занимается добычей золота преимущественно из россыпных месторождений, ОАО Лензолото если и платит  дивиденды, то только после того, как на ГОСА ЗАО ЗДК Лензолото начислят дивиденды и перечислят их в ОАО Лензолото.
Получается, что для ОАО Лензолото это промежуточные дивиденды.
Более подробно описала ситуацию с подьёмом дивидендов вверх по цепочке от ЗАО ЗДК Лензолото к конечным бенефициарам в Polyus Gold International Limited в обзоре Дивиденды 2015. Лензолото: только не НаФсюКАтлету! http://smart-lab.ru/blog/263075.php 

Со времени написания этого обзора прошли следующие изменения ситуации: дивиденды в ЗДК Лензолото утвердили, ОАО Лензолото показало значительное увеличение ЧП по итогам 1 полугодия 2015 года.
Обращаю ваше внимание на примечательный факт, который позволяет надеяться, что дивиденды будут начислены на всех звеньях дивидендной цепочки и подняты до Polyus Gold International Limited .
1) 10 апр2015 Polyus Gold International Limited (“Полюс Золото”), крупнейший производитель золота в России, объявил о новой дивидендной политики. За 2014 год компания выплатит акционерам из расчета 6,08 цента на акцию 184,5$ млн. или 30% от прибыли. Ранее компания выплачивала дивиденды в размере до 25% от чистой прибыли, рассчитанной в соответствии с международными стандартами финансовой отчётности (МСФО).
2)10.12.14 PG принял решение о выплате спец дивидендов в размере 16,49 цента на обыкновенную акцию. Общая сумма выплат составила около 500 миллионов долларов. Чтобы выплатить спец дивиденды, пришлось сделать займ
Чистый долг компании на конец 2014 г. увеличился в 2 раза по сравнению с началом IV квартала и составил $340 млн после выплаты спецдивиденда в размере $500 млн.
3)Ещё 184,5 млн долл пришлось занять, чтобы выплатить дивиденды по итогам 2014 года.
Таким образом, материнская компания Polyus Gold International Limited нуждается в подьеме дивидендов по всей цепочке ДЗО. И вероятность выплат дивидендов 2015г в ОАО Лензолото и ОАО Полюс Золото значительно повышается.
 Удачной вам дивидендной охоты! 
Дивиденды forever! :)

 

 

Считаю, что не надо дробить прибыль.МТС по чему-то не затронула и по Системе мысли есть?
евгений пятунин, по МТС и Системе не видела пока отчета за 6м15.
Хотелось бы Вас спросить. Вы просто покупаете акции перед отсечкой или еще продаете на них фьючерс, что бы не зависеть от направления и забрать только дивы за минусом потери спреда на акции-фьючерсе? Спасибо.
avatar

sheffield

sheffield, где Вы видели фьючерс на Лензолото или же ЧТПЗ?
Волосников Андрей, на лензолото не видел. Мне интересно мнение о том, как лучше собирать дивы — т.к. я использовал просто покупку акций, но хотелось бы услышать мнение и об одновременной продажи фьючерса (если такой имеется)
sheffield, я покупаю акции не перед отсечкой, а раньше.Тогда, когда по совокупности факторов понимаю, что должны быть дивиденды
Или покупаю на падениях и паник селлах.
Моя стратегия не предполагает покупки фьючерсов
подскажите где отчетности смотрите :)
avatar

Pit0n

Лариса, добрый день. Ваши анализы иногда как откровения, честно.
Шадрина Вам в подмастерья:)))


Успеваете ли совмещать подобный взгляд и исследования с основной работой? Или инвестиции это уже как основная работа? Спасибо
ladomirov, да, я работаю и торгую дивитикерами
LaraM/ЛарисаМорозова/, Я в шоке услышать что вы заняты чем-то кроме своих акций. Зачем?)
И чем?)
type568, я с 1992г совладелица бизнеса. Там мне тоже интересно анализировать и принимать финансовые решения.
Дивитикеры- хобби, на котором ещё и зарабатываю :)
LaraM/ЛарисаМорозова/, Напрашивается личный-неприличный вопрос «где больше»?
И что за бизнес?)
В Лензолото есть риск того, что начнут выводить прибыль через плату за управление. Проходила информация о том, что Полюс Золото создает управляющую компанию для операционного управления дочками. Но, я — оптимист...


Лариса, здравствуйте. Спасибо за обзор. Неувидил в Вашем анализе МТС, а ведь они регулярно платят промежуточные див. Вот сейчас будут. Есть какая-то причина?
Крымчанин, по ним пока не видела отчета за 1 п/г 2015.
Кстати рост Черкизово мне не нравится. Валовая прибыль упала, еще сильно выросли управленческие расходы которые превысили валовую прибыль. o0

Есть большая прибыль «от участия в других организациях». Короче отчет пустой, и нужен отчет по МСФО, которого пока нет.

500 млн. выручка за пол года? Ну это совсем вообще ничто… Никак не репрезентативно, для налогов разве-что. :)

Выручка группы по МСФО за пол года 2014, была 870 млн $…
avatar

type568

Супер! Спасибо! В этом сезоне серьёзно вошёл в ГМК НорНикель. Доволен новостями.
avatar

kiselev

Отлично как всегда, спасибо.
Лариса, как вы оцениваете шансы на выплату дивидендов в Полюсзолото?
Andrey Polovodov, позитивно
Что произошло с АВИСМОЙ? Вроде по итогам первого квартала она было в табличке. А по полугодию уже нет.
Бывалый, пока не видела отчета за 1п/г 15
LaraM/ЛарисаМорозова/, на других сайтах она уже есть www.uralinform.ru/news/economy/235286-vsmpo-avisma-vyruchila-za-polgoda-31-milliard-rublei/ правда увеличение всего на 27%, что странно, поскольку цены на титан долларовые и должны были в 2 раза вырасти.
МТС вроде тоже не только отчетность, а уже размер полугодовых дивидендов сообщил.

И насчет Лензолота тоже не понравилась информация о регистрации «УК Полюс Золото», но пока все же склоняюсь к версии, что пока ее вводить не будут, а только со следущего года. Хотел у вас поинтересоваться, вы знаете, как происходит внедрение УК, может ли плата за управление составлять всю ЧП и в таких компаниях префа повышает защищенность минора или нет?
С одной стороны Полюс и так получает 90% ЧП, но может это месть держателям префов за суды.
Волосников Андрей, я думаю, что не стоит этого боятся, т.к. много у кого есть уже давно УК (нпример тотже ММК), а последняя новость от Минфина: «компании берут займы для выплаты дивидендов своим учредителям. Так вот, до недавнего времени, списывать проценты по таким займам специалисты финансового ведомства не разрешали. Так как считали, что эти траты не связаны с получением дохода (письмо Минфина России от 06.05.2013 № 03-03-06/1/15774).

Но теперь Минфин изменил свою позицию по данному вопросу. И разрешил относить на расходы проценты по займам, привлеченным для выплаты дивидендов (письмо от 24.07.2015 № 03-03-06/1/42780). Такой вывод чиновники сделали на основе разъяснений судей (постановление Президиума ВАС РФ от 23.07.2013 № 3690/13). Объяснение следующее: фирма выплачивает дивиденды за счет прибыли. А эта прибыль возникла в ходе ведения бизнеса. Значит, и выплата дивидендов также связана с получением дохода компанией. Следовательно, траты на уплату процентов обоснованны и их можно списать.» но это лично мое мнение
avatar

Stasko


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP