<HELP> for explanation

Блог им. cepreusa

Вот такой вот Арбитраж.

Нашел на днях ООО одну, занимается хеджированием валюты для ЮрЛиц, Вот что предлагают:
Опцион на 3 месяца — 3,6%, Страйк +1р. от цены на Forex (сейчас ~57,7 руб/$)
Может быть интересно....


Цена опциона на Si-06.16 со страйком 58500 = 3000 рублей или 5,1%
К экспирации $ и Si должны примерно сравняться, поэтому разрывов по кассе быть не должно.

Получается  5,1 — 3,6 = 1,5%. При это 1,5% это доход от суммы хеджирования, а не от суммы вложенных средств.

Расходы на покупку 100000$ хеджа - 210 600 рублей ГО не нужно.
Расходы на продажу 100 контрактов — ГО 6200 * 100 = 620 000 рублей
Результатом будет сумма 90 200 рублей, а это > 10% за 3 месяца.

Вот такой вот Арбитраж.

P.S. Где засада?
Деньги в разных местах, на купленный опцион выплата после окончания т.е. через 3 месяца.
Если Доллар или Волатильность пойдет наверх, то точно не хватит ГО на проданный опцион и закроют принудительно. ВОПРОС: ЧТО ДЕЛАТЬ?

Вот такой вот Арбитраж.

 

Проще покупаете валюту и шортите дальний фьюч сисек там сейчас примерно 15% годовых
Twilight_reg73, 15% маловато, тут 40% годовых получается.
ГО 100 000 баксов это 6 миллионов рублей доход 270к за 3 месяца
это 4.8%
Twilight_reg73, 100 контрактов = 100 000$. ГО 100 контрактов 620 тыс. рублей. Итог > 10% за 3 месяца
что вы будите делать если рынок пойдет в противоположную от позиции фьючей больше чем на 3 рубля?
Twilight_reg73, Вот в этом и засада. Вариант хеджировать по дельте при росте и выход из дельта хеджа если вниз. Как вариант. При этом ГО снизится в 1,5 раза
У Вас стратегия Стратегия называется покрытая продажа делается обычно покупкой актива акция и продажей опционов кол доходность 2-3% в месяц.
\\Где засада?\\
уставной капитал 10 000? :)
владимир ин ин, только хотел так же ответить ))
владимир ин ин, По СПАРКУ 10 млн. уставной капитал.
Кстати подскажите пожалуйста как лучше захеджировать валютные риски? Есть контракт с оплатой в валюте в конце года, как снизить валютные риски лучшим образом для юр лица?
avatar

Denis Ant

Denis Ant, 2 Варианта:
1. Покупка опциона, цена это стоимость самого опциона + ГО
2. Фьючерс, затрат меньше, но нужно поддерживать ГО ~ 10-20% от суммы хеджа.

Еще нужно смотреть специфику контракта, когда оплата в конце срока или в течении разными долями. Тут уже нужно наверное подбирать.
Я думаю так примерно.
Сергей Скоробогатов, Что будет выгодней, если учесть что средства на 10-20% от суммы есть, но не хочется замораживать эти средства.
Технически все это делается также через брокера?
Технически, да, через брокера. По заморозке, я думаю нужно с ними разговаривать, как вариант купить ОФЗ, и если их будут брать в обеспечение брокер, но я так понимаю нужен единый счет.
Сергей Скоробогатов, Не знаю какой у них плечо, но вот выходит дорого. То есть например нам надо 10млн. 100т.р. заводим, и с остальной суммы платим 20% годовых. Итого я заплачу 2млн процентов!!! (ну в лучшем случае оплата за пол года, все равно 1млн процентов) у меня рентабельность ниже. Каким же образом пользоваться этим инструментом?
Denis Ant, кому вы платите 2млн?
ГО это не расходы. Если курс не изменяется сумма возвращается обратно. Вы только фиксируете курс.

РАсчет:
Хеджируем 10 млн. на 1 год Фьючерсом
Курс например 58 руб 10млн/58= 172 413$ надо заплатить по контракту.
ГО например 20% заводите на брокерский счет 2 млн. например на ОФЗ под 10%
Эти ОФЗ идут в обеспечение по покупке фьючерса.
Курс например выростает до 75р.
По фьючерсу Вам выплата 2 931 034 руб.+ ГО забираем 2 000 000 руб + по ОФЗ 200 000 руб. + те что в бизнесе были для покупки $ изначально 8 000 000 руб. = 13 131 034 руб. / курс 75 = 175 080$.
Даже лучше получается. на 2600$
Сергей Скоробогатов, Хорошо, завели мы 2млн как ГО. Но остальные 8000т.р. нам же просто так не дают. Я так понял под фьючерс дается под 20% годовых у брокера.
Также не понял зачем в этой схеме облигации фед займа?
8 млн. не нужны, и платить за них ничего не нужно. Такой принцип работы фьючерса.
Договариваетесь сейчас что бы заплатить потом в залог только ГО идет.
ОФЗ для того чтобы 2млн мертвым грузом не лежали целый год, а под %

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP