<HELP> for explanation

Блог им. dpronto

Крах ЕВРОЗОНЫ сценарий от РУБИНИ....

В сложившейся ситуации у Италии может не быть выбора кроме выхода из зоны евро с возвращением национальной валюты — лиры, даже если это развалит валютный союз, пишет в своей колонке в Financial Times известный экономист, экономический советник президента США Нуриель Рубини.
Зашкаливающая доходность по гособлигациям, угрожающая потерей возможности рыночных заимствований, уже в близкой перспективе может повлечь вынужденную реструктуризацию госдолга ($1,9 трлн) страны, экономика которой «слишком велика, чтобы дать ей рухнуть — или спасти». Но это не единственная и не критическая проблема Италии, считает экономист, излагая наиболее вероятный, по его мнению, сценарий краха ее экономики.
Реструктуризация долга, пишет Рубини, поможет снять со страны долговую нагрузку, но не решит проблемы экономической динамики Италии — большой дефицит счета текущих операций, неконкурентоспособность экономики, замедление роста ВВП и экономической активности. Рубини заостряет внимание на различии понятий «дефицит ликвидности» и «кредитоспособность». В отличие от Греции Италия — при дефиците ликвидности — кредитоспособна. Проблема в том, что когда страна, потерявшая ликвидность, теряет и доверие инвесторов, на его восстановление — даже если новое правительство сразу примет самые решительные меры — уходит не меньше года. За это время инвесторы «загонят» спрэды по облигациям так высоко, что страна все равно потеряет либо доступ к рынку капитала, либо возможность обслуживания долга.
Для того чтобы обойти эту ловушку, еврозоне необходима «большая пушка», последний довод — резерв ликвидности, который мог бы не допустить сползания Италии к некредитоспособности. У Европы такого резерва нет и не предвидится, считает Рубини.
Выпуск евробондов исключен: Германия против, к тому же процедура требует изменения евродоговора и займет годы. С наращиванием Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF) с 440 млрд евро до 2 трлн евро не согласны и Германия, и «ядро» еврозоны. ЕЦБ мог бы поддержать Италию и Испанию, но не пойдет на это из-за запредельного риска и незаконности. Сейчас в EFSF реально не более 200 млн евро, доступных Италии, и Европа могла бы «попробовать сделать из них 2 трлн евро с помощью финансовой алхимии», но это было бы повторением известной катастрофы со сложными производными ипотечными облигациями. Почему это предложение и не поддержал Бундесбанк. У МВФ просто не хватит денег.
«Итак,- пишет Рубини,- когда рынки увидят, что попытка сшить лоскутное одеяло из различных фондов, чтобы прикрыть долг Италии, провалилась, исходом будет только жесткая, но упорядоченная реструктуризация долга». Даже если правительство Италии возглавит уважаемый и жесткий технократ, страну это не спасет: только для неувеличения долга в 120% ВВП необходим дополнительный ежегодный прирост ВВП в 5 п. п. Экономика уйдет в свободное падение, в рецессионную дефляцию.
Но реструктуризацией долга всех проблем не решить: огромные потери инвесторов не восстановят конкурентоспособность и рост экономики. Этого можно добиться за счет резкого обесценения евро, но ни Германия, ни ЕЦБ на это не пойдут, предсказывает Рубини. Этого нельзя добиться ни в условиях дефляции, ни за счет структурных реформ, которые не снизят цену трудовых ресурсов в обозримой перспективе. Таким образом, единственный стратегический выход Италии, Греции и других периферийных стран — отказ от евро с конверсией долга в национальные валюты. Еврозона вряд ли это переживет, констатирует Рубини.
Впрочем, способ сохранить евро есть, считает экономист. ЕЦБ нужно разрешить выдавать неограниченные экстренные займы и опустить ставку до нуля. Евро нужно обесценить до паритета с долларом, а еврозону разделить на две зоны: в «ядре» во главе с Германией применять меры стимулирования экономики, а на периферии — жесткие меры экономии.
В среду доходность по гособлигациям Италии перевалила «точку невозврата» — 7%, прохождение которой, по мнению аналитиков, может означать возможность развития «греческого сценария» для Италии. Верхняя палата парламента Италии рассмотрит в пятницу проект закона, направленного на стабилизацию экономической ситуации в стране. Проект включает в себя, в частности, согласованные с руководством ЕС антикризисные меры. Среди них — сокращение госдолга Италии, который в настоящее время находится на уровне 1,9 трлн евро. Страна занимает четвертое место в мире по этому показателю.
 

Где цифры? Где процент долга от годового ВВП, где процент дефицита бюджета? Схуяле Италия изгой?
Рубини ошибся-и ничего больше.Ну может наивные дилетанты в него верят еще)Все ошибаются.
avatar

AlexBing

Да, друзья это только мнение одного человека Рубини, конечно может ошибаться, но после его признания многие ему доверяют…
Дмитрий Петухов, Один раз неошибся-это не повод доверять его видению ситуации.Теперь это просто пиар-фигура.
Александр Лобанов, я готов и вашему мнению доверять, это субъективное мнение Рубини.
Да пиздец евросоюзу, неужели кому-то неясно.
saveliy, очень похоже…
неужели кому то ещё не понятно, что долговые проблемы уже перешли точку не возврата и не разрешимы в принципе. Какая разница 80 или 120% от ВВП. Фактически погасить их уже не возможно. Можно только обслуживать имеющиеся долги, и не слишком наращивать новые. Но они и этого уже не могут. Стоить только отказаться от новых заимствований — всё дефолт. МММ в чистом виде. Сами ничего не производим, погашаем выплаты старым вкладчикам за счёт новых. Вопрос только во времени, когда долговая пирамида рухнет. Может завтра, а может ещё лет десять простоит. Но в конце всё равно дефолт.
avatar

BudFox

BudFox, а давайте я так про вас скажу:
«неужели кому-то еще не понятно, что BudFox помрёт?? Какая разница сколько он еще проживет 50 лет или 60 — вопрос только во времени — все равно конец бадфоксу»
karapuz, когда у каждой страны была своя валюта, вопрос о дефолтах не стоял… а поскольку экономики по силам разные вот и не тянут за сильными. А по поводу срока жизни то государства существуют столетиями а Еврозона это мутант… И она умирает в младенчестве. И миллионы людей от этого страдают.
Дмитрий Петухов, поэтому пристрелим её, чтоб не мучалась, да? ) и пусть миллионы страдают еще больше. логично!
Дмитрий Петухов, в россии тоже есть разные регионы
одни доноры, другие получают субсидии
десятилетиями
и в США такая же ситуация
и ничего, живем.
karapuz, все верно говоришь про Россию и США, но в Еврозоне государства суверенные и имеют свои правительства вот проблема.
Дмитрий Петухов, проблема в управлении
её надо решать
и они её решают — да, очень медленно и плохо но решают
решат в конце концов
хрен знает сколько времени это займет
karapuz, это как бизнес в которой куча учредителей и каждый тянет одеяло на себя, а из этого не чего хорошего не получается. Такие фирмы разваливаются…
Дмитрий Петухов, значит нужно договариваться
или же сначала вывести из под удара кредиторов а потом уже разваливаться
karapuz, рецептов нет, а рычагов управления очень мало.
karapuz, не совсем аналогия. Меня никто не заметит, а от этих достанется всем, ну может кроме Афганистана )). И моя бренная жизнь близка к линейной форме, а у этих дела развиваются по экспоненте, т.е ускоряются, так что надеюсь я их переживу. Ну в их теперешнем состоянии неуёмного долгораздувательства.)) А если ближе к рынку, то без очередного куя, то есть станка, не вижу причин бычится. Вот если включат станок, девальвируют евро, то тогда рост будет логичен, и то… как отсрочка. А пока косолапые мне ближе.
BudFox, так его включили уже
я уже 2 дня об этом только и пишу…
вы вот когда пишете свои боевые тексты про дефолты и распады
хоть задумайтесь — кому это надо, кто пострадает то?
вот крупнейшими держателями европейского госдолга являются
ПЕНСИОННЫЕ ФОНДЫ
норвежские, немецкие, французские и т.д.
если поступить так как вы хотите
и дать всему дефолтнуться и развалиться

кто будет платить немецким, норвежским, французским пенсионерам которые потеряют свои деньги?? почему блять они должны страдать?
avatar

karapuz

karapuz, норги сказали деньги не дадут. А по поводу когда пишу, просто передаю слова экономистов, скорей к ним вопрос. И их мнение когда близко я это высказываю и пишу.
Дмитрий Петухов, это они новые не дадут
а со старыми то что делать? у них пенсфонд забит долгами пигсов
karapuz, хых, будто наш междусобойчик на что то может повлиять ))) пенсионеров по человечески жаль, независимо от национальностей, только мы тут при чём? вопрос к их правительствам. О чём думали суки?
BudFox,
теперь вопрос уже этот поздно задавать
вопрос теперь в другом — как сделать чтоб они не потеряли деньги? вот это и делают. пытаются во всяком случае.
вот выдет Греция из еврозоны и будет своими чатлами закрываться…
Дмитрий Петухов, если она выйдет из еврозоны то дальше все остальные тоже выйдут
так нельзя
пусть сначала гарантии дадут твердые что заплатят
обеспечение или еще чего-то
чтоб было понятно всем
а потом делайте что хотите хоть на олимп лезьте
karapuz, почему им будет на много легче решать свои проблемы.
Дмитрий Петухов, их проблемы никого не ебут
пусть бабло отдают или имущество если бабло не могут
karapuz, вот напечатают свои купят на них евро и все вопросы закроют…
Дмитрий Петухов, а кто им продаст то за евро их тугрики свеженапечатанные?
karapuz, нам же за деревянные в 90 продавали любую валюту.
Дмитрий Петухов, уверен?))
Дмитрий Петухов, то есть можно было напечатать сколько угодно рублей и купить весь мир?))) а че ж мы тогда так не поступили?))
karapuz, все надо делать в меру, да и нефтянка нам еще помогла… А что ты отрицаешь что мы печатали деньги, когда нули на купюрах только прибавлялось и размеры бумажек… Ведать забыл или не помнишь…
Дмитрий Петухов, печатали и к чему это привело? к инфляции 80% в год. помню хорошо.
karapuz, а на лире помнишь сколько нулей было...? Дак вот для них сейчас инфляция это благо. Да что у нас ее нет, декларируют 8-9% а на самом деле и все 20%…

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP