<HELP> for explanation

Опционный квартирник: Сергей Долинин - опционная стратегия фонда

Вчера посетил опционный квартирник (пре-НОК8), который устраивали:
  • при поддержке Школы Срочного Рынка, Алексей Буренин
  • организатор — Алина Ананьева
  • модератор: Илья Алхимов (Kreedex,13insiders)  
Алина Ананьева, Алексей Буренин, Илья Алхимов


Вчера было три выступления:
  1. Сергей Долинин
  2. Антон Белозеров

  3. Илья Бутурлин
Перескажу первое выступление:
Ну во-первых, кто такой Сергей Долинин?
Фейсбук: https://www.facebook.com/serdolinin
Сергей из Нижнего Новгорода. В 2007 работал сейлзом в Тройке. Говорит, продавали фигню всякую клиентам, на которой люди теряли деньги, а брокер получал комиссионные. Изучал продукты, которые продавал. Так дошел до опционов. Первый успешный трейд в 2011. Сначала продавал дальние путы и коллы, потом перекрывался если начинало расти. Привлек деньги (>10 млн руб), написали робота, начали зарабатывать по 3 млн руб в мес. Первый неприятный сюрприз — пила на страйке. Потеряли за день 400 тыс руб, поняли что что-то не так. Но ни разу много не слили.

Начали делать дельта-нейтральные вещи. Пошли на американский рынок. Начали покупать и продавать волатильность дельта-нейтрально. Продали волу по трежерям по иене, и т.п. Смотрели IV graph и продавали экстремумы.

Сергей Долинин

Потом начали торговать SKEW — наклон (искривление) улыбки.
основная идея следующая:
Опционный квартирник: Сергей Долинин - опционная стратегия фонда

Идея в том, что после того, как случился условно говоря БП в 1987 улыбка стала ассиметричной, и люди стали бояться "черных лебедей", поэтому путы стали дороже колов. Если предположить, что БП не будет, то продавая дорогой пут и покупая дешевый колл можно потихонечку жить)
Данная стратегия  приносит 1,3-1,5% в месяц в долларах
Но зато самый большой убыточный день -18%:)))
Поэтому было принято решение хеджировать страту покупкой ВИКСа.
Это стресс-тест хеджирования стратегии в сентябре-октябре 2008 (период большого БП))
Опционный квартирник: Сергей Долинин - опционная стратегия фонда


Основной нюанс страты — как правильно описать улыбку волатильности математически.
Чтобы страта работала, нужно $120 тыс, под ГО 50%.

А вот бурное обсуждение с участием Каленковича, Ильи Архимова и Сергея Васильева:


Напомню, что Каленкович, Илья Алхимов примут участие в опционном столе на конференции смартлаба.
Сергей Васильев примет участие в столе алготрейдеров нашей конференции.
Конференция смартлаба 20 сентября: http://confa.smart-lab.ru/

Народная опционная конференция НОК-8 состоится 4 октября 
 

Дык это и есть Гном?)
Анохин Алексей, никто не знает!:)
Тимофей Мартынов, ты то знаешь))) и дядя Леша Каленкович знает)
Ребята, ну не может это быть гном. Я думаю он улыбается, если прочитает что он мог бы торговать среднесрок покупая коллы и продавая путы, но и покупая викс.
avatar

OK

Гном разоблачен!) я его другим представлял)
Бычек Антон, ну не факт что это он конечно, но то что Гном писал и что говорят на видео частично сходится))
"… В 2007 работал сейлзом в Тройке. Говорит, продавали фигню всякую клиентам, на которой люди теряли деньги, а брокер получал комиссионные. " атдуши Парень правду -матку высказал )) Уже захотелось побывать на подобном мероприятии. Стильненько выглядит и кирпич и Чел в камуфляжке ( Не Лимонов?)… класс!!!
avatar

YOSHI

YOSHI, Каленковича надо знать! :)
Алина Ананьева, ну простите. Чел на стиле — уважуха))
avatar

YOSHI

Эм имхо путы переоценены а колы недооценены потому что большие бабки (реально большие) на сток маркете это лонг онли который нейтралится и хеджируется путами при медвежьем ожидании а не распродается. Плюс они скорее продают каверед коллы. Тем же обьясняецца бекворд фьюча на индекс РТС. Так же как и путы фьюч не заарбишь по промтому, поэтому импакт хеджеров вниз.

Т е дело не в том что после 87го все стали пугливые, а просто пипл предпочитает брать шорта в деривативе вместо того чтобы селлить и тем более шортать акцульки. А предпочитает так делать потому что бенчмарки в виде индексов влияют на поведение фанд менегеров, во.
avatar

quant_trader

quant_trader, спасибо за ценное замечание!
quant_trader, +10 баллов из 10-ти…
А то гонят всякую фигню про 87-й и пр…
А докладующи мальчики еще только в начале тропы познания :)
1 продажа путов покупка колов = синтетик длинный фьюч
2 вопрос?? а есть ли этом синтетике контанга??? и есть ли контанга в синтетике если БА акция а не фьючерс…
3 если нет контанги то получается дополниельный профит… синтетик фьюч без контанги покупаем — фьюч с контангой продаем… контангу грузим в профит
avatar

ves2010

ves2010, пусто: контанго синтетики = контанге фьюча, если берем на одном страйке. А на картинке — разнесенка — это risk reversal — не равно синтетик длинному фьючу
улыбки вызывают улыбку)) вот кто-то может рассказать — как можно с помощью улыбки «загонять» в позу?)
avatar

turtles_blogs

Мельчает опционная тусовка…
avatar

Елена

Елена, присоединяйтесь — добавьте глубины…
RECORD VOLUME DAY FOR FX OPTIONS ON SEP. 4 2014
On the heels of ECB rate cuts, CME FX options hit an all-time record volume of $32.4 billion in notional traded, with a record 94% traded electronically. This smashed our previous record of $24 billion set on May 5, 2010 by 33%.

Options open interest jumped 6% on the day (+$6.7bn) to a total of $125.4 billion
Underlying FX futures traded $149 billion, almost twice the August average
Record GBP/USD options ($3.8 billion or 36,746 contracts)
Record EUR/USD options ($23.1 billion or 142,496 contracts), 59% were € puts
avatar

turtles_blogs

Из видео вообще ничего непонятно «О чем говорит иностранец».
avatar

ch5oh


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP