<HELP> for explanation

Блог им. Camill

Обзор открытого интереса и ставок по золоту (30.09.2011)

Очередной еженедельный обзор, на этот раз более интересные картинки пойдут в начало. Выводы, естественно, в конце.
 
Итак, ставки на LBMA:
 
Есть тот же график с масштабом побольше — с 2005 года.
Тонкие линии показывают, насколько взять в долг доллар (ставка LIBOR) дороже, чем взять в долг золото (ставка GOFO). Видим, что в сентябре краткосрочная аренда золота была экстремально дорогой.
 
Вспомним, чем обусловлены ставки GOFO — это цена, которую готовы заплатить крупные игроки за то, чтобы одолжить золото у еще более крупных игроков (как правило, у центробанков) на определенное время.
 
Зачем центробанки дают свое золото в аренду? Потому что у них есть обязательный объем золотовалютных резервов, и просто продать на пике цен они не могут. Зачем арендовать золото? Чтобы продать (или использовать) его сейчас, а через некоторое время купить обратно, но уже дешевле.
 
И нынешняя разница показывает, что желающих одолжить золото, чтобы его зашортить, рекордно много, и они задирают ставки.
 
Еще раз напоминаю, что на LBMA минимальный объем слитка — около 11 килограмм, минимальный лот еще больше. Мелкие спекулянты там не работают.
 
 
Теперь посмотрим на мелких спекулянтов на примере канадского форекс-брокера OANDA:
 
 
Что мы видим? Мы видим, что толпа в лонге, причем с гораздо более высоких значений, и будет добирать еще лонга, если цена поднимется. Но немного шортов все-таки открыто от текущих значений. Текущее соотношение лонг/шорт по золоту на OANDA — 84% в лонге, 16% в шорте. На этой неделе в лонге бывало и экстремальные 87%.
 
Насколько часто мелкие спекулянты бывают правы, можно увидеть там же, в разделе История открытых приказов:
  
Отлично видно, как всю неделю цена ходила по стопам в обе стороны (оранжевые — стоп-заявки лонгистов на продажу, зеленые — шортистов на покупку).
 
Под конец — открытый интерес на COMEX:

Видно, что он на относительных минимумах за последнее время, но бывало и меньше.
 
И, чисто для справки — ситуация на РТС:

Ничего интересного, после экспирации сентябрьского контракта не то что новые позы не набирают, так еще и старые сокращают. Физики, которых принято считать более глупыми, в шорте, но здесь, во-первых, ликвидность ничтожна, а во-вторых, юрики имеют возможность  хэджироваться на западе, на том же COMEX, заодно зарабатывая роботами-арбитражерами на нашем конском спреде. 
 
На закуску — себестоимость добычи (взял у Элвиса):

 
Выводы: на небольшой вынос вверх в ближайшие одну-две недели нас еще может хватить, но дальше однозначно пойдем вниз и близко не остановимся. Самая скромная цель — $1500 через неделю-две, и это в лучшем случае, если сейчас все-таки обычная коррекция на те же 16% в месяц, на которые мы росли в августе (полупрозрачные оранжевые линии на графиках LBMA сверху). Более реальная цифра — в районе $800, что равно максимальной себестоимости добычи. Ниже $500-$600 не жду, разве что на совсем дикой панике, поскольку промышленное использование никто не отменял. Долгосрочно ожидаю рост, что обусловлено инфляцией и косвенно подтверждается неизменными годовыми ставками на LBMA. 
 
 
P.S. Я все еще в шорте через мартовские путы, могу быть необъективен.
P.P.S. Задавайте вопросы, буду дополнять текст разъяснениями. Может, я что-то важное упустил.
 

Личноя смотрю в район 1450 примерно. А там уже видно будет. Самый низ около 1000. Дальше не хочу смотреть.
avatar

B.Vladimir

VladimirB, а где тогда фондовый рынок должен быть...?
dpronto, Ну здесь в обзоре более писимистические цифры приведены. )))С золотом не прямая кореляция
VladimirB, я думаю, что если деньги будут уходить из золота, то и из нефти, металлов и так далее, а тогда акции вообще не смогут устоять...))
Спасибо, отличный обзор!
отличный обзор! +
avatar

vfreeman

спасибо за обзор++++)))) каким примерно видите движение серебра?
avatar

JBom

JBom, серебро не смотрел, но могу с тех же источников попробовать сделать обзор, если интересно.
Александр Малофеев, буду крайне признателен! Думаю, не только я.))) Плюсовать могу только виртуально, увы.
avatar

JBom

JBom, попробовал просмотреть данные по LBMA — фигня получается:

В январе 2011 идет сдвиг ставок, похоже на неверные данные, но на сайте вывешено именно так.
Если данные верны, то лично я не понимаю, что из них следует.
Александр Малофеев, благодарю за труды!)) Попробую разобраться.
avatar

JBom

долгосрочно растет все кроме денег.
avatar

Сергей

Сергей, не совсем верно.
стоимость большинства технологичных вещей (а технологично сейчас даже выращивание морковки) снижается по мере развития технологий, но это не заметно из-за инфляции.
Откуда беруться такие симпотичные графики? Это софт или сайт рисует? Благодарен за ссылки
NASDAQ, смотрите ссылки — они ведут на источники. если по ссылке только цифры, значит рисую я сам в экселе.

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP