<HELP> for explanation

Блог им. G_Kabanov

Вести с аукционов денежного рынка

18 и 19 февраля, с задержкой на один день, вызванной празднованием «Prasident Day» агентство по распространению государственного долга США – Treasury Direct, провело аукционы по размещению 4 недельных, 3 и 6 месячных векселей на общую сумму $ 92 млрд. долларов США. Таким образом, объем заимствований на этом рынке вернулся к средним значениям, после периода низких размещений, когда размещения упали до 50 — 60 млрд. в неделю. После взлета доходности казначейских векселей, ее значение вернулось к усредненным показателям, что обеспечивает доллар США незначительной волатильностью в рамках диапазона образованного с осени 2013 года. Доходность 4 недельных векселей составила 0.035%. Объем размещения активов этого вида увеличился с 8 млрд. до 32 млрд. долларов США, при том, что международные, центральные кредитно-финансовые учреждения увеличили покупки с 559 млн. до 9.590 млрд. долларов США. Доходность 3-х месячных векселей понизилась и составила 0.050%, доходность 6-ти месячных векселей понизилась и составила 0.075 %. После достижения пиковых значений в середине января этого года, спрос на векселя понизился и находится в пределах средних значений за период с 2009 года.


Начиная с сентября 2013 года, доходность казначейских векселей США имеет диапазонную тенденцию, снижаясь и возрастая благодаря изменению интереса инвесторов к рискованным инвестициям. Отсутствие положительной динамики роста доходности векселей, не обеспечивает доллар США дополнительным преимуществом перед инвестициями в других валютах, что способствует продажам доллара против евро и британского фунта, в которых также отсутствуют премии на денежном рынке, но активы номинированные в этих валютах, по мнению инвесторов, выглядят более привлекательными на фоне программы количественного стимулирования проводимой ФРС США, что и вызывало, в последнее время, рост евро и фунта против американского доллара. Фондовый рынок США, пока избежал глубокого снижения, отыграв к этой неделе, свое январское падение, что стимулирует инвесторов к рискованным инвестициям. Публикация протокола заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США не вызвала значимой реакции на фондовом рынке. В свою очередь, публикация слабых отчетов по жилищному строительству указывает на возникшую слабость восстановления американской экономики. Казалось бы, в этом случае рынки могут ожидать более продолжительного периода действия стимулирующих мер со стороны ФРС, и значит продолжить свой дальнейший рост, но видимо достигнув максимумов цен на фондовом рынке, инвесторы ждут более сильных стимулов для дальнейших покупок, которыми могут быть либо расширение покупок, либо экономические отчеты. Расширение покупок активов со стороны ФРС США — сценарий маловероятный, а экономические отчеты пока не стимулируют рост рынка акций. Таким образом, на рынке доллара США продолжается консолидация, отражающая неопределенность относительно дальнейших перспектив, при том, что в ближайшее время, по моему мнению, должен произойти прорыв из диапазона. Но это дело будущего, хоть и не столь далекого, сейчас же возврат курса доллара США к уровню 81.0 с точки зрения текущей технической и фундаментальной картины выглядит весьма вероятным, для курса EUR/USD будет означать возврат к значению 1.3575, а для курса британского фунта снижение к уровню 1.6350.

Вести с аукционов денежного рынка

Автор: Глеб Кабанов, старший аналитик компании Пантеон Финанс

 


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP