<HELP> for explanation

Блог им. Tatiana

Валюты многих развивающихся стран быстро падают

После того как Центральный банк Аргентины отказался от попыток удерживать курс национальной валюты, песо вчера на утренних торгах подешевел более чем на 15% (по итогам дня падение составило 12,3%, в пятницу курс потерял еще 1,7%). Турецкая лира уже 10 дней подряд опускается до рекордного минимума относительно доллара (сегодня падение составило 1,6%). Российский рубль и южноафриканский ранд достигли многолетних минимумов.
 
Инвесторы, как обычно, ищут спасения в казначейских облигациях США, доходность 10-летних бумаг снизилась сегодня до 2,73%.
 
«Девальвация аргентинского песо на 13% <...> породила страхи, что еще больше центробанков развивающихся стран просто позволят своим валютам упасть вместо того, чтобы терять валютные резервы, проводя интервенции», — написали в отчете аналитики Credit Agricole.
 
Такое падение валют развивающихся стран отражает опасения по поводу внешних факторов, таких как сворачивание Федеральной резервной системой США программы количественного смягчения (QE) и попытки Китая переориентировать свою экономику на внутренний спрос, отмечает The Wall Street Journal. Вместе с внутренними проблемами развивающихся государств это заставляет инвесторов быть осторожнее. В прошлом году они уже вывели из этих стран $58,7 млрд.


Стивен Инглэндер, начальник отдела валютной стратегии Citi, объясняет распродажу валют развивающихся стран неожиданным изменением тональности заявлений руководителей центробанков ведущих развитых стран относительно планов по предоставлению ликвидности. В последние недели и особенно дни, накануне и во время саммита Всемирного экономического форума в Давосе, громко зазвучали высказывания экспертов относительно быстрого улучшения экономической ситуации в развитых странах, прежде всего США. «Есть опасения, что ФРС, Банк Англии и даже Банк Японии гораздо раньше задумаются об ужесточении денежной политики, чем считалось всего несколько недель назад», — говорит Инглэндер. При этом аналитики в последнее время высказывали серьезное беспокойство перспективами развивающихся стран, экономики многих из которых столкнулись с серьезными структурными ограничениями.
 
Турция, например, переживает политический кризис, связанный с коррупционными скандалами. Правительству ЮАР в течение последних 20 лет так и не удалось решить проблему бедности. А Аргентина не может преодолеть последствия валютного кризиса 2002 г., из-за которого выросла инфляция, международное доверие ослабло.
 
Добавляет опасений ожидание очередного этапа сокращения QE на следующей неделе. Многие рассматривают эти действия как предвестие повышения процентных ставок, из-за чего инвесторы по всему миру будут искать активы, которые смогут обеспечить им наибольшую доходность. Директор по маркетингу брокерской фирмы Newedge Робберт ван Батенбург отмечает, что в последнее время его клиенты продавали активы развивающихся стран так же поспешно, как в мае, когда председатель ФРС Бен Бернанке впервые объявил о намерении свернуть программу количественного смягчения.
 
Из-за замедления промышленного производства в Китае могут пострадать его торговые партнеры. Например, Бразилия и ЮАР, которые продают ему сырье. А особенно уязвимыми, по мнению инвесторов, являются страны со значительным дефицитом счета текущих операций, поэтому особые опасения у них вызывают Турция, Бразилия, ЮАР, Индия и Индонезия. Тем не менее валюты последних двух стран чувствуют себя уверенно по отношению к доллару из-за попыток правительств поддерживать их уровень.
 
До недавнего времени развивающиеся страны опережали по темпам экономического роста США, Японию и еврозону. Их лидеры нередко говорили о дисбалансе, в результате которого в их экономики поступило много денег от иностранных инвесторов, увеличился экспорт, а национальные валюты выросли. Но теперь, спустя пять лет после кризиса, экономика развитых стран стала приходить в норму. Отчасти этому способствовали действия их центральных банков, удерживающих низкие процентные ставки для стимулирования экономики. В этом месяце МВФ и Всемирный банк улучшили прогнозы для мировой экономики, отметив значительные улучшения в развитых странах, прежде всего в США и Великобритании, но в то же время предупредили, что есть риск оттока капитала из развивающихся стран.
 
Поэтому в нынешней ситуации центральные банки развивающихся стран испытывают давление. Если они поднимут процентные ставки, чтобы поддержать валюту и бороться с инфляцией, замедлятся поток выдачи кредитов и экономический рост. Но если они не смогут этого сделать в подходящий момент, это подорвет к ним доверие. «Если центральные банки этих стран не соберутся в довольно короткое время, период регулирования сменится периодом кризиса», — говорит валютный стратег Commerzbank Питер Кинселла.
 
Вернуть доверие инвесторов к развивающимся странам могут правильно проведенные структурные реформы. Например, Мексика в прошлом году приняла законы, которые откроют ее нефтяную и телекоммуникационную отрасли. Это создает для ее экономики оптимистичные перспективы, учитывая тесные торговые связи с США.
 
Кроме того, падение мексиканского песо (примерно на 3% за последние 11 дней) к доллару может привлечь некоторых инвесторов. «Мы намерены увеличить наши вложения в песо, поскольку находим нынешний курс привлекательным», — говорит менеджер по инвестициям в облигации развивающихся стран JPMorgan Asset Management Эмиль Бабаев.
 
Из 24 валют развивающихся стран, которые отслеживает Bloomberg, в пятницу по отношению к доллару подорожали лишь три: контролируемый властями Китая юань, тайский бат и тайваньский доллар.
www.vedomosti.ru/finance/news/21823741/valyuty-mnogih-razvivayuschihsya-stran-bystro-padayut

 

Для экспортных стран падение их курса есть плюс.
avatar

FonSmirnov

FonSmirnov, большая ошибка считать это плюсом для стран экспортеров ресурсов в ущерб реальному сектору.
FonSmirnov,
Когда расчёт происходит в валюте экспортёра, тогда плюс. Во всех остальных случаях падение курса это тупо разгон инфляции.
В бюджете все дырки залатают и нормативы по ВВП выполнят :-)
и для фондовых экспортных бумаг это плюс.
avatar

FonSmirnov

FonSmirnov, Ты все равно больше потеряешь от девальвации рубля, чем заработаешь на акциях.
avatar

ben

Еще пол года назад я высказал свои опасения по поводу сокращения QE и предположил что негативно отразится на нашем рынке в разы, меня гуры обсмеяли)))
Погодите, а евро-бакс? Чё евра в четверг/пятницу попёрла?
Чё-т не сходится.
avatar

Simix


Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP