<HELP> for explanation

Блог им. G_Kabanov

Несколько слов о курсе евро

Здравствуйте, уважаемые коллеги. Прошедшая неделя ознаменовалась некоторым снижением курса европейской валюты, и хотя, последнее время, евро не радует нас своим снижением, именно сейчас наступил момент, когда очень остро встает почти гамлетовский вопрос: — «быть или не быть». Трейдеры попавшиеся на предновогоднюю провокацию с публикацией позиций крупных коммерческих банков, и не потерявшие свои позиции в связи с выбросом в последних числах года, сейчас решают – закрывать ли им свои короткие позиции пока не поздно, или все же продолжать их удерживать, и если да то до каких позиций? Теоретически вроде бы сейчас самое время, зарыть позиции и перевернуться в расчете на рост европейской валюты к уровню в 1.40 и выше. Техническая картина повышающегося тренда европейской валюты, говорит как раз таки о таком решении. Trend is our friend, but… давайте разберемся, каким образом и почему, курс евро оказался на значениях 1.36 – 1.38? 

Причин несколько и они известны. Это: — невнятная политика ЕЦБ относительно курса европейской валюты, нежелание банков ЕС кредитовать реальный сектор, досрочный возврат заимствований по линии LTRO, политика количественного смягчения — проводимая банками Японии и США, улучшение финансового состояния проблемных стран еврозоны, решимость ЕЦБ провести массированные покупки государственных облигаций «с коротким концом». Казалось бы этого достаточно, для того, что бы курс евро продолжил свой рост и далее, но в ряду факторов ограничивающих курс евро стоят не менее могущественные силы, которые не поддерживают курс евро, более того эти силы хотят опустить евро значительно ниже его текущих значений. Это: — низкие премии за инвестиции в европейской валюте, снижение процентных ставок, предпринятое ЕЦБ, низкие товарные цены и наконец, падение уровня инфляции в еврозоне в частности и в ЕС, в общем. Я сознательно не упоминаю среди причин, оказывающих давление на курс евро катастрофическую ситуацию в европейской экономике и ужасающую безработицу, т.к. эти причины не имеют к курсу евро никакого отношения. Если премии за риски и падение товарных цен не вызывает в ЕЦБ беспокойства, то за инфляцию в 2 % в среднесрочной перспективе ЕЦБ, что называется — отвечает головой, ибо именно эта цель прописана в его Уставе в качестве основной. Именно этой целью ЕЦБ оправдывает свои глупейшие действия, типа повышения процентных ставок в разгар падения фондового рынка. Поэтому вполне возможно ЕЦБ, в ближайшее время, предпримет именно те шаги, которые требует от него Лиссабонский договор, как бы такие действия не претили главе Бундес Банка Йенсу Вейдману.

В стане факторов влияющих на повышение евро, в декабре, стало одним фактором меньше: — ФРС, наконец, стал сокращать свою программу крупномасштабных покупок, а значит, приток дешевой ликвидности из-за океана будет постепенно иссекать. Остался еще Банк Японии, но с иеной тоже не так все просто. Спекулятивный капитал, по своему качеству, очень сильно отличается от инвестиционного, и стоит ветру слегка подуть не в том направлении, как иена побежит обратно в Японию, тем более, что на носу новый финансовый год. Если же говорить о соответствии товарных цен и курса евро, то EUR/USD в условиях отсутствия потенциала в процентных ставках давно было бы пора тестировать уровень 1.27, а не болтаться на 1.36. (рис.1). Кстати рынок до сих пор так и не отработал ноябрьское снижение стоимости европейской валюты до исторических минимумов, да и сокращение программы QE-3, как-то прошло незаметно мимо рыночных игроков, которые предпочитают играть на бесконечное повышение стоимости американского рынка акций, и имеют безмерный аппетит к рискованным вложениям.


Несколько слов о курсе евро
рис.1: Взаимодействие курса евро и товарных цен.

Техническая картина курса европейской валюты весьма выразительна, но прежде чем анализировать непосредственно курс евро, проведем анализ фьючерса на индекс доллара США в котором евро составляет почти 60 %, и который отражает не только стоимость доллара, но и косвенно курс евро, через его связь с другими валютами. Если рассматривать индекс доллара с точки зрения внутренних паттернов ретейсмента Фибоначчи, то в настоящий момент на нем образовался паттрен имеющий своей целью зону кластера расположенного вокруг уровня 82.50, при том, что в настоящий момент цена пытается преодолеть зону другого кластера, расположенного возле уровня 81.0. Таким образом, в среднесрочной перспективе, доллар США имеет возможность технически обоснованного роста приблизительно на 1.5 — 2 %, от текущих значений. В краткосрочной перспективе на курсе доллара возможна незначительная коррекция в зону значений 80.75. Потенциально возможность этой коррекции отражена в возможной дивергенции на стохастическом индикаторе. Возможность снижения курса доллара, к уровню 80, также имеет место быть, но все же она, в силу изложенных выше причин, менее вероятна чем продолжение роста.

Несколько слов о курсе евро
рис.2: Предполагаемая динамика индекса доллара США.

Перейдем к рассмотрению технической картины европейской валюты. Если рассматривать динамику возможного снижения курса евро на те самые 1.5% — 2%, то как раз, и получится снижение курса EUR/USD в зону первого кластера поддержки, расположенного на уровнях 1.345 – 1.35. После чего события могут развиваться по многовариантному сценарию. В полне можно предположить, что цена не остановится на достигнутом и отправиться ниже, в зону второго кластера, расположеного на уровнях 1.315 – 1.32. По моему мнению именно столько должен стоить евро с учетом понижения процентных ставок предпринятых недавно ЕЦБ и сокращения программы количественного стимулирования ФРС США. К тому моменту, когда цена достигнет уровня 1.35 доля трейдеров покупающих евро достигнет 65% — 70% от общего числа, так, что с этой стороны, препятствий для дальнейшего снижения курса не будет. Второй, более изощренный, вариант предполагает, что цена, достигнув уровня 1.35 отправится за стоп ордерами учасников продающих евро, расположенных в зоне значений 1.37 – 1.375 и только потом — в зону значений 1.30. Такое не раз бывало, что курс евро резко возварщался к своим локальным максимумам – минимумам и после того как трейдеры получали свои стоп ордера и маржин колы отправлялась в требуемом направлении. Наглядная иллюстрация подобного движения произошла осенью 2011 года, когда выйдя из много месячного диапазона, евро резко вернулся к своим значениям, и затем начал резко снижаться. Если же говорить о покупках европейской валюты, то в рамках текущего прогноза они также являются возможными, но только в краткосрочной перспективе, с целями расположенными не выше уровня 1.375.

Несколько слов о курсе евро
рис.3: Предполагаемая динамика курса евро.

Старший аналитик компании Пантеон–Финанс Глеб Кабанов.

 

это больше, чем несколько слов
avatar

CVS

график не видно букв много
понял одно
стоим на 1.35
выше чего не видно то пойдем на 1.37
ниже 1.345 то пойдем на 1.32
счас курс 1.356
и что — bylim?
avatar

andry194

тем не менее автору респект
это лучше чем офтоп про ду
avatar

andry194

+++
avatar

USDD

Евро хочет вверх это однозначно.
avatar

prescott

то за инфляцию в 2 % в среднесрочной перспективе ЕЦБ, что называется — отвечает головой
— — Драги сто раз говорил, что инфляция его вполне устраивает.
Ну а раз устраивает его, почему не должна устраивать трейдеров?
Сергей Антонофф, Драги не говорил, что его инфляция устраивает. Она не может его устраивать в противном случае он не будет председателем ЕЦБ, другой вопрос, что о ЕЦБ делал вид, что типа все вскоре наладится и инфляция поднимется. Но поддержание инфлции в среднесрочной перспективе прописано в Уставе ЕЦБ. Ставки они повышают вне зависимости от того, от чего произошла инфляция, от повышения налогов, стоимости нефти или экономического роста. Ценовая стабильность, а там хоть трава не расти.
Глеб Кабанов, ага, значит не говорил?
ну что ж берем в помощь интранет…
" сказал Драги в своем выступлении на пресс-конференции во Франкфурте.

По его мнению, инфляция в еврозоне будет оставаться низкой по крайней мере в течение двух лет.
9.01.20014.
смотрим ранее:
БРЮССЕЛЬ, 12 дек — РИА Новости, Мария Князева. Европейский центробанк (ЕЦБ) ожидает, что инфляция в еврозоне будет оставаться низкой в течение длительного периода времени, сказал глава ЕЦБ Марио Драги, выступая в Европарламенте.
ну и вот еще: Ранее глава Европейского центробанка Марио Драги исключил риски дефляции в еврозоне и подчеркнул, что еврозону не ждет «японский сценарий 1990-х годов».
Глеб Кабанов, ну а вот из сегодняшнего, не Драги правда, но все равно рядом:
Член Управляющего Совета ЕЦБ Эвальд Новотны: Ускорение экономического роста должно подтолкнуть инфляцию в 2015 году

— Вместе с тем, показатель инфляции будет ниже 2%;

— Монетарная политика ЕЦБ остаётся аккомодационной;

— В обозримом будущем еврозоне не угрожает ни дефляция, ни высокая инфляция.
Детализированный и конкретный взгляд на дальнейшее поведение валютной пары! Не важно верный он или нет.Автору огромный респект за умение изложить мысль на бумаге!!!
Если же говорить о покупках европейской валюты, то в рамках текущего прогноза они также являются возможными, но только в краткосрочной перспективе, с целями расположенными не выше уровня 1.3750

— абсолютно согласен

Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять комментарии.

Залогиниться

Зарегистрироваться
....все тэги
Регистрация
UP